中国经济“L型”要持续到2018年？

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经济学家最近预计，中国至少要到2018年才能扭转下行趋势，即至少明后两年还要持续经济增速调整。

彭博新闻社最近调查12位经济学家的预测结果显示，6人都预计2018年会是中国经济走势的转折点，另有5人预计要到2019年或者更久之后才会转向。这意味着，中国政府要保住“十三五”经济增长底线还面临挑战。上月中国国家主席习近平表示，从到2020年GDP翻一番的目标看，2016年至2020年经济年均增长至少要达到6.5%。

中国统计局公布的今年第三季度GDP同比增速为6.9%，前两季度均为7%。三季度增速创2009年一季度以来新低，增速仍高于此前分析师预期。一些投资者对官方数据仍有怀疑。此前华尔街见闻文章提到，有研究人士指出，在9月固定资产投资和工业产出数据双双大幅放缓的背景下，三季度GDP超预期令人意外。


上述彭博调查还显示，经济学家认为，中国的PPI和固定资产投资也会经历一段低谷。约64%的受访者预计，已经连续45个月增长下滑的PPI要到2018年才能止跌回升。42%的受访者预计，固定资产投资到2018年才会恢复升势，另有同样比例的受访者预计得到2019年。

与这些经济学家相比，国内分析人士并没有更乐观，也预计中国经济增速换挡会持续相当一段时间。国泰君安证券首席宏观分析师任泽平本月初发表前瞻研判认为，未来中国经济是L型，L型会有三到五年，目前还没到谈复苏的时候。

彭博报道提到，全球经济与金融分析机构Roubini Global Economics LLC驻新加坡的经济学家Daili Wang表示，其对中国经济走势拐点的预测是基于2018年推行市场改革。其提到，2017-18年中国面临最高领导层换届。

任泽平也在本月初提及，政策方面尚未满足需要的政治经济条件。其认为，现在中国已经进入政策落地试点期，当然离大规模的攻坚期还需要政治经济条件，大致在明年，最晚2017年开始出现。届时将决定未来五到十年、甚至三十年的制度基础。

中国央行货币政策委员樊纲日前同样提到中国经济调整的问题。他指出，中国经济调整还没有走完，仍面临产能过剩、债务危机、通货紧缩等问题。他预计，明后两年经济都不可能恢复正常。今年可能止跌，明年也许还会下跌，因为一些问题还没解决，产能过剩和坏账很多，包括互联网金融的问题和地方融资平台的坏账。