早餐|2016年3月7日

我是牛魔王

要闻

上周美股大宗商品反弹，新兴市场急涨。

政府工作报告未提注册制，多次强调防范金融风险。

证监会主席刘士余首次公开发声：首要任务是监管，要从严监管。

中国首次将赤字率上调至3%，赤字规模亦创新高。

中国今年GDP增速目标6.5%-7%，首设目标区间。

美国2月非农就业新增24.2万人，大幅好于预期。

亚洲

易纲：中国在探索利率走廊机制。

中国央行副行长易纲表示，中国央行将运用公开市场利率操作和存贷款便利引导短期市场利率。必须兼顾货币政策的数量目标和价格目标。对于人民币汇率，易纲表示，人民币汇率会保持在合理基本稳定，不存在持续贬值的基础。中国的外汇储备是充足的。

周小川：供给侧改革，财政政策能发挥更好的作用。

周小川表示，供给侧结构性改革，财政政策能够发挥更好的作用。过去货币政策主要是在需求侧，是对总需求的管理。总需求管理做的合适的话，会给供给侧提供更好的空间，让他们发挥得更好。

发改委主任徐绍史：经济绝对不会硬着陆，一线城市应增加住房供地。

徐绍史表示，世界经济不确定不稳定因素依然存在，会影响中国经济发展。中国经济下行压力仍比较大，2016年面临的形势更加错综复杂。中国不会出现下岗潮。中国的就业问题总体比较乐观。

政府工作报告起草组负责人：3%的财政赤字率并非强刺激。

国务院研究室副主任黄守宏表示，今年中国政府赤字率仍处于安全范围，赤字率水平不及欧盟、日本、美国等经济体。中国有能力从容应对经济下行压力。“中国政府有足够的创新政策工具和创新政策手段来应对下行压力。手段也有、武器也有，只要需要该出手时就出手。”

中国首次将赤字率上调至3%，赤字规模亦创历史新高。

中国将2016年财政赤字率大幅上调至3%，拟安排财政赤字2.18万亿，均为1949年以来最高水平。地方财政赤字规模上调幅度达56%。今年将严控债务规模，年底地方政府债务限额10.7万亿，地方政府专项债务限额6.48万亿；年末国债余额限额提高12.51%。

证监会主席刘士余首次公开发声：首要任务是监管，要从严监管。

证监会新任主席刘士余在接受央视财经频道记者采访时表示，新主席的首要任务就是监管，而他的监管思路很明确：依法监管 ，从严监管，全面监管，只有监管才能保证改革的措施顺利实施。

今年政府工作报告未提注册制，多次强调防范金融风险。

与去年不同，今年的政府工作报告只字未提注册制，反而多次强调防范风险。恰好证监会主席刘士余同日也表态要从严监管。分析称，在股灾不断、投资者信心薄弱的当下，证监会将以稳定市场、防范风险为工作重心。贾康认为，注册制实施要缓一缓，推出时机仍需斟酌，需要重新考量。

十二届全国人大四次会议开幕，李克强作政府工作报告。

中国政府工作报告称，将严厉打击金融诈骗、非法集资和证券期货领域的违法犯罪；将合理降低商品房交易成本，将鼓励农民工在中小城市购房；要适应住房刚性需求、改善需求，因城施策化解房地产库存；将保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定。

“十三五规划”草案：常住人口城镇化率达到60%。

发改委今天公布了“十三五规划”纲要草案，其中提到，中国将在2016-2020年期间维持中高速增长，GDP年均增速大于6.5%；常住人口城镇化率计划达到60%；固定宽带家庭普及率从2015年的40%提高到70%，移动宽带用户普及率从57%提高到85%。

中国今年GDP增速目标为6.5%-7%，首设目标区间。

据新华社英文报道，中国今年GDP增速目标定为6.5%-7%；M2增速目标为13%左右，比2015年更高；CPI目标定在3%左右，与2015年保持一致；财政赤字率目标为3%，比2015年明显提高。

沪指四连阳，创业板跌近5%。

沪指周五走出深“V”形态，盘中一度下跌1.7%，最终在银行、券商等护盘下以微涨收盘，实现连续第四天上涨。创业板则大跌近5%。此外，受印尼强震以及市场对多国央行加码宽松措施的预期影响，内盘期货周五集体上涨，橡胶涨6%，锡涨逾4%，镍涨约4%。

媒体：国家队周五入场维护股市稳定。

据新浪援引彭博社报道，周五进场资金主要购买银行股。中国证监会部分地方分支机构要求上市公司、基金及券商等机构在两会期间采取措施，维护股票市场稳定。沪指周五走出深“V”形态，盘中一度下跌1.7%，最终在银行、券商等护盘下以微涨收盘。

证监会：新三板分层机制预计于5月份正式实施。

证监会在周五的新闻例会上表示，新三板分层或于5月份实施。去年11月20日，证监会正式发布分层制度，称拟在新三板内分层，初步设基础层和创新层。对基础层和创新层的企业，新三板将实施差异化制度安排。

北美

美国2月非农就业新增24.2万人，大幅好于预期。

美国2月非农就业新增24.2万人，大幅好于预期；失业率持平4.9%，仍为2008年来最低；平均小时工资环比跌0.1%，为一年来首次下滑。尽管全球经济疲弱，但美国整体就业增长依然强劲。美国劳工市场正在经历1998年、1999年以来表现最好的两年。

欧洲

伦敦证交所：沪伦通明年开始运行。

据伦敦证券交易所集团首席执行官Xavier Rolet，伦敦证交所与上海证交所的联通计划，预计明年开始运行。上交所理事长桂敏杰表示，当前的汇率波动对沪伦通的准备工作没有影响。沪伦通推出前还要做相关方案、技术联接，以及就产品进行研究。

消息称欧央行未就下调利率达成一致，欧元迅速拉升。

MNI援引消息人士称，欧洲央行内部就下调存款利率或改变两级利率结构还未达成共识。官员对部分宽松政策的可行性提出质疑，同时担忧可能无法达到市场预期。消息公布后，欧元扭转跌势，快速拉升30个点。

大宗商品、外汇、新兴市场及其它

俄罗斯能源部长：3月20日产油国将在召开会议。

俄罗斯能源部长Novak表示，产油国可能会在3月20日至4月1日期间进行会谈。俄罗斯已做好与其他产油国会晤的准备。尼日利亚石油部长此前也做过该表态，他预计，在会议后油价将有戏剧性的波动。会议的目标是让油价上涨至每桶50美元。

新兴市场疯狂反弹：希腊和巴西股市都在飙升。

随着市场乐观情绪的升温，本周新兴市场货币与股市齐齐大涨，创下今年以来最大周涨幅。巴西股市领涨全球，圣保罗证交所指数周涨幅达到25%，巴西雷亚尔涨幅达到6.6%，为本周全球表现最佳的货币。希腊股市的涨势丝毫不输巴西。雅典股指3周内暴涨了32%，进入技术性牛市。

中国新闻——地区及产业

1、钢铁 | 周末钢价继续暴涨，唐山钢坯自12月底以来已上涨560元/吨、幅度38%。另外，北京时间5日凌晨，多类大宗商品价格齐现大涨：纽约原油收涨5%；伦敦锡、铜、镍涨幅3%左右，其中锡还创出了去年4月以来新高；国内夜盘交易的铁矿石 、焦煤 、焦炭、螺纹钢、天然橡胶均收于涨停，亦创出数月以来新高。美国最新公布的非农就业数据大幅好于预期，不过市场仍预计美联储将继续观察经济增长的持续性，不会在3月加息。

点评：中泰证券认为，此时再去质疑经济是否企稳复苏已经没太多意义，一方面近期钢价巨大涨幅属近数年罕见，仅凭存货周期的力量不可能达到；另一方面除钢铁外，有色金属、煤炭、橡胶、玻璃等工业品价格同样出现较大级别上涨，大宗品价格的大反弹本身就是经济复苏最直接、敏感和重要的表现。如果经济中周期触底回升，需求的扩张配合各产业链存货重建可带来周期类商品持续、大级别上涨，今年周期品将显示出更为确定投资机会。

标的方面，除高弹性类华菱、首钢、新钢等之外，大市值高流动性标的宝钢、武钢、鞍钢、河钢等将获机构资金偏好，涨幅偏小的马钢、太钢、山钢、方大特钢等也可关注。

2、注册制 | 5日，李克强发布2016年政府工作报告提出：国内生产总值增长6.5%—7%，2016年广义货币M2增长13%左右，财政赤字率从去年的2.3%提高到3%；不搞“大水漫灌”式的强刺激，而是持续推动结构性改革；今年推进股票、债券市场改革和法治化建设，提高直接融资比重，适时启动深港通。与2015年不同的是，未提及“注册制”。同日亮相的“十三五”规划纲要草案则提出，创造条件实施股票发行注册制。

点评：分析认为，注册制没写入2016年政府工作报告，意味着注册制实施要缓一缓，推出时机仍需斟酌。此外，从沪港通开通至今的情况看，以贵州茅台、伊利股份、恒瑞医药为代表，具备独特竞争优势、防御性较高、业绩增长稳健的沪市消费类蓝筹受到外资明显偏爱。一旦深港通开通，类似的五粮液、美的集团、双汇发展等也有望得到外资青睐。

3、深港通 | 5日公布的2016年政府工作报告提出，今年要深化金融体制改革。包括推进股票、债券市场改革和法治化建设，促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重，适时启动深港通。同日公布的十三五规划纲要草案中提出，创造条件实施股票发行注册制。

点评：上周沪股通 成交净买额超过55亿元，创出去年8月以来的单周新高。从沪港通开通至今的情况看，以贵州茅台、伊利股份、恒瑞医药为代表，具备独特竞争优势、防御性较高、业绩增长稳健的沪市消费类蓝筹受到外资明显偏爱。以此推测，一旦深港通开通，类似的五粮液、美的集团、双汇发展等也有望得到外资青睐。

4、己二酸 | 继上月涨价以来，己二酸价格近日出现跳涨。受市场商家陆续返回市场和下游聚氨酯企业将陆续开工影响，3月初己二酸生产企业集体上调出厂价。生意社大宗榜数据显示，2月初己二酸国内企业出厂均价还在5460元/吨左右，2月底出厂均价已攀升至5630元/吨左右；而3月4日，己二酸国内企业出厂报价基本都突破了6200元/吨，己二酸近一周累计涨幅高达10%。

点评：分析师认为，预计短期内己二酸市场价格依然存在上涨空间。值得一提的是，资本市场上近日掀起供给侧改革之“涨价主题”，钢铁、有色等原本弱势的周期股全线大涨，成为弱势市场里的一道风景线。此外，前期钛白粉、维生素、血浆、黄金、猪肉、大宗商品等纷纷涨价，也带来了主题性机会，涨价概念股可谓出尽风头。二级市场上，站在涨价风口上的己二酸概念股值得重点关注。可关注：开滦股份、天利高新、华鲁恒升。

5、稀土 | 由于分离厂开工率不高，市场中镨钕镝供应趋紧，缺货现象较为明显。3月4日镨钕价格开始有所上调，金属镨钕成交价格上调2000元。相关厂家表示，目前部分稀土品种库存较低，挺价意图较强。

点评：工信部在1月份举行的2016年稀土行业座谈会议表示，今年6月底前完成全部集团组建工作，完成整合所有稀土矿山和冶炼分离企业。在政府持续打击稀土走私、非法开采等整顿措施下，稀土行业秩序已出现明显好转，市场集中度出现提升，后续在稀土收储等政策推动下，稀土涨价现象或进一步扩散。上市公司中，北方稀土、五矿稀土为行业龙头。

6、重庆自贸区 | 据上证报，重庆市市长黄奇帆6日表示重庆自贸区申报现在进行得很好，希望今年能获批进行试点。

点评：相关个股有渝开发、重庆港九等。

7、船舶 | 工信部网站日前发布了《船舶配套产业能力提升行动计划（2016－2020）》。计划提出，到2020年，基本建成较为完善的船用设备研发、设计制造和服务体系，关键船用设备设计制造能力达到世界先进水平。此外，高技术船舶本土化船用设备平均装船率达到60%以上，船用设备关键零部件本土配套率达到80%。

点评：韩国、日本船用设备本土化装船率分别高达85%、90%以上，我国仍有较大差距，特别是在高技术船舶和海洋工程装备、配套领域本土化配套率不足30%。上市公司中，中国船舶在造船、低速大功率柴油机等方面都有明显的规模优势；钢构工程为国内船舶配件龙头；亚星锚链是我国船用锚链和海洋平台系泊链生产和出口基地。

8、医改 | 2016年政府工作报告中，对医疗、医保 、医药“三医联动”做了重点工作部署，涉及14项改革方向。报告提出，今年要实现大病保险全覆盖，政府加大投入，让更多大病患者减轻负担。中央财政安排城乡医疗救助补助资金160亿元，增长9.6%。整合城乡居民基本医保制度，财政补助由每人每年380元提高到420元。

点评：国家加大投入后，基层医疗和分级诊疗制度将有效推动，大病种相关药品销售空间大增，如通化东宝的胰岛素在去年全行业降价的背景下，仍取得20%的增长，在今年渠道延伸以后，有望突破30%以上的增长空间。贵州当地上市公司信邦制药近年来已自建分级诊疗体系，目前拥有3家三级医院，6家二级医院，是省内医疗资源的龙头企业。

9、血制品 | 血制品相关个股因去年同期基数低，2016年一季报值得期待。具体而言，自2015年6月药品最高零售价限制放开后，受供不应求的市场定价驱动，除人血白蛋白外，静注人免疫球蛋白价格上涨10%-20%，纤维蛋白原价格上涨100%-150%。此外，继2015年12月华兰获批在浚县设置单采血浆站，1月12日博雅生物获批设置两个单采血浆站，各省血浆站设立审批速度有望加速。血制品量价齐升或助推一季报业绩大幅增长。

点评：相关上市公司有华兰生物、天坛生物、博雅生物。

10、房地产 | 广东省省长朱小丹：正在策划由一些国有大型企业成规模地收购库存商品房。将用3年左右时间减少广东商品房库存2000万平方米。上海市委书记韩正谈到上海房地产市场时表示，近期上海房地产出现非理性过热，市场情绪抬高房价，对长远健康发展不利，必须关注和加强调控。徐绍史表示，现在中国房地产库存7.19亿平方米，要积极化解房地产库存，加快农民工市民化进度，深化住房制度改革。一线城市要增加住房供地，加快推进保障房建设和棚改。

11、碳纤维 |黑龙江省重大科技攻关项目“T700级碳纤维中试生产线及工艺研究”近期通过国家有关专家组鉴定，这条以原始创新为核心的生产线具有完全自主知识产权。专家表示，使用这条中试生产线生产出的碳纤维，其抗拉强度、线密度CV值等指标达国际先进水平，产品完全可替代进口。

点评：高性能碳纤维，是一种可耐2000℃以上高温惰性环境而强度不降的高科技材料，广泛用于航空航天、载人潜水器、智能汽车及尖端科研领域。上市公司中，方大炭素子公司方泰精密是国内少数几家掌握碳纤维技术的企业之一。中钢国际是我国军用碳纤维定点生产企业，是国防科工委指定的唯一一家军用碳纤维采购企业。金发科技2013年3月碳纤维项目顺利生产，可达年产200吨碳纤维和1万吨碳纤维复合材料水平。

12、深圳填海 | 据报道，深圳市委书记马兴瑞日前表示，深圳空间非常小，中央和省里非常赞同深圳拓展发展空间，包括填海55平方公里。前海将是填海发展重点区域，前海面积目前不到15平方公里，同为广东自贸区 的广州南沙 为60平方公里，横琴 为28平方公里。预计前海填海面积将达15平方公里以上。

点评：A股公司中，广聚能源在前海拥有7.1万平米土地，同时在蛇口拥有码头泊位，前海管委会正加紧推进公司油气库搬迁；中集集团在前海拥有52.4万平米土地。

市场

标普500指数收涨6.59点，涨幅0.33%，报1999.99点。道琼斯工业平均指数收涨62.87点，涨幅0.37%，报17006.77点。纳斯达克综合指数收涨9.60点，涨幅0.20%，报4717.02点。

WTI 4月原油期货收涨1.35美元，涨幅3.91%，报35.92美元/桶，创1月5日以来最高收盘位，上周上涨9.6%，录得连续第三周上涨。布伦特4月原油期货收涨1.65美元，涨幅4.45%，报38.72美元/桶，创2015年12月10日以来最高收盘位，上周上涨9.3%。COMEX 4月黄金期货收涨12.50美元，涨幅1.00%，报1270.70美元/盎司，创13个月收盘新高。

富时泛欧绩优300指数收涨0.65%，报1344.21点，上周累计上涨2.99%。欧洲斯托克600指数收涨0.67%，报341.71点，上周累计上涨3.07%。德国DAX 30指数收涨0.74%，报9823.07点，上周累计上涨3.25%。法国CAC 40指数收涨0.93%，报4457.14点，上周累计上涨3.34%。英国富时100指数收涨1.12%，报6199.10点，上周累计上涨1.67%。

上证指数收报2874.06点，上涨0.5%，成交额2949.8亿元。深成指收报9536.71点，下跌2.31%，成交额3456.6亿元。创业板指收报1907.04点，下跌4.98%，成交额801.5亿元。

华尔街见闻

yexin20

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