坚持服务实体经济 场内场外融合发展

期货小豆豆

作者：浙江省副省长 朱从玖 来源：《中国期货》

       过去十年中，浙江省期货交易量占到全国的1/7，2009年更是占到1/5。浙江是一个期货大省，期货交易与企业风险管理关系非常密切，受到各方面关注，也得到大家肯定，这也是期货分析师论坛连续九年在杭州召开的重要原因。

　　借这个机会，我想结合期货业发展，以及浙江省经济升级，谈几点思考。我们是地方经济、地方企业，也是一个需求者，我们在期货市场以需求者的身份参与市场的发展和建设。

　　第一点思考，期货市场的发展要坚持服务实体经济。从浙江来看，这一点尤其重要。我了解到，浙江省有12家期货公司、123个期货营业部，拥有机构客户上万家，而且发展潜力和空间非常大。我们希望浙江的企业能够更多地利用期货工具进行生产和管理。

　　浙江的经济去年还是不错，增长了7.6%，国内生产总值超过了四万亿。这四万亿构成中，第二产业和第三产业基本上持平，第三产业刚刚超过第二产业一点点。浙江的第三产业，服务业、金融业、商业一直很发达，与大家印象可能会有一点差异的是浙江的制造业也非常庞大，这就构成了我们经济当中的主体。

　　其实在去年之前的很多年，我们的第二产业一直比第三产业大，去年第三产业刚刚超过第二产业0.2个百分点。这说明我们的各类产业，工业、制造业，在新一轮的开放改革形势下，需要应对更多不确定性，因为开放而参与到全球竞争。同时，在经济现代化过程中，现代化程度的提升也会带来多种风险。怎么做好风险管理？期货是非常重要的工具。所以我觉得对于浙江来讲，下一步发展空间很大，希望大家能够加快开拓浙江市场。

　　浙江省委省政府在抓经济转型升级方面，有一系列的组合拳，可能很多朋友都知道，“五水共治”、“四换三名”、“三改一拆”、“浙江回归”、“小微企业升级”等等。这些组合拳当中，有一套组合拳跟期货市场密切相关，就是这几年在着力推动市场主体的升级，通俗地说就是企业要升级发展。

　　这里面有四项工作，第一个是小微企业“三年成长计划”；第二个是“民企双对接”，民营企业对接现代科技、对接现代金融，提升他们的发展水平；第三个是“个转企、小升规、规改股和股上市”，这是一个升级的链条，大的个体户要转成企业，小企业要升“规上（规模以上企业）”，“规上”企业改制成为股份有限公司，股份有限公司争取上市，到上海、深圳、香港、新三板，到股权交易中心，都要提升；第四个是“浙江制造”，打造“浙江制造”区域品牌。这四个工作，可以称之为企业主体转型升级的组合拳。

　　在转型升级过程当中，如果说多数企业都能够利用期货市场工具管理原材料、控制销售等，我觉得这对浙江经济的升级是一个巨大支撑。所以我想说，对浙江来讲，我们希望期货业的发展能够坚持服务实体经济，把实体经济当中的不确定性管理好，把风险管控住，来提高我们的发展和效益。

　　第二点思考，场内市场和场外市场融合发展。我们的场外市场只是在20世纪80年代末、90年代初有非常短暂的发展，没有形成气候，很快就转移到交易所。期货交易所从几十家变成三家，随后的很多年当中，我们把主要精力放在交易所场内市场的发展上，场外市场当然就没有经验，也不知道怎么发展，风险也相对比较多，可以讲基本上处于半停滞状态。

　　但是从实体企业的需求可以看到，有大量企业需求在场内市场得不到满足。为什么？第一个原因，场内市场品种太少。三家交易所早期只有十几个品种，现在这几年发展很多，有几十个品种。但是相对于实体企业的需求来说，品种还是太少。第二个原因，场内市场标准化程度高。标准化程度高当然有好处，发现价格比较快，管理起来相对容易。但是标准化程度太高，其普适性就不能满足千千万万的需求。所以我们在场外市场看到大量非标需求的存在。

　　经济发展到现在，交易所挂牌品种之外的一些产品和品种需求怎么办？通过什么来解决？所以我觉得这次会议很好，还加了一个场外衍生品论坛，某种意义上讲这也是一次很大的思想解放。我觉得这项工作的推进会给期货市场带来巨大活力，对场内市场的发展也会带来非常大的刺激。

　　第三点思考，杭州被定性为长三角南翼的区域性金融中心。全国很多地方都有区域性金融中心，估计十几个城市都有这样的战略定性。杭州怎么体现特点？怎么把区域性金融中心的功能更好地发挥？杭州市提出要发展财富管理。财富管理，各个行业都在做，银行业、证券业、保险业、期货业都在做，需求很大，市场也很大。浙江省的经济总量大、民间财富多、企业创新创业活跃，我觉得要加快银行业、证券业、期货业、保险业、信托业的融合，这样才能够创造出更多机会。在单一行业内部，产品很雷同，有的甚至是弱性竞争，一跨界交互，就会发现动机。

　　现在其实我们相互之间的合作在增多，相互渗透、相互促进的发展已经形成一定势头。我了解了一下，浙江省的期货业和银行、证券、保险已经合作发行了五十多亿规模的资产管理计划。这个数目也不小，但是我觉得相对于市场的需求来讲，恐怕还是不够，还有很大的空间，还有大量的机会去发展。我觉得杭州财富管理中心的打造，其中重要的一项工作就是要推动金融业各行业之间的相互合作、相互沟通、相互借势，提升财富管理质量，满足多样化财富管理需求。

　　最后一点，我觉得期货业协会作为本次会议的主办者，非常好，作用越来越大。浙江省的几个行业协会，银行业协会、证券业协会也都参与了这次会议，这样一个局面，要注意去维护，把它打造成市场发展的重要力量。去年国务院推动商事制度改革，改革的目标是宽进严管，在准入的环节不要审批，要注册，宽松准入，但是加强事中事后监管。事中事后怎么监管？有四句话，叫“企业自治、行业自律、社会共治、政府监管”，可以看出政府监管只是四句话当中的一句话，另外三句话都是企业、行业、社会的。所以行业力量，未来无论从监管的角度来说，还是从发展的角度来说，都是政府进一步简政放权、转变职能的重要抓手。如果我们把协会发展得更好，对行业发展会有更大推动。自律性组织应该发挥更好作用，帮助行业发展，帮助跟政府一起形成自我约束机制，维护市场稳定发展的环境。