大宗商品市场乍暖又寒

期货小豆豆

     来源：期货日报

     昨日，国内商品期货市场呈现普跌行情。其中，黑色系品种中，铁矿石、焦煤主力合约跌停，螺纹钢、热卷、焦炭主力合约跌幅分别为3.42%、2.76%和2.95%。化工品种中，沥青跌停，甲醇、PTA主力合约分别重挫4.03%和3.66%。受访的分析人士表示，当天国内商品期货市场整体下挫，主要是受到美联储加息预期再度升温以及原油涨势中止的影响。

　　“大宗商品集体‘跳水’，是缘于宏观面的利空因素。”一位不便具名的分析人士对记者说，目前市场情绪正在发生微妙的变化。

　　本周稍早时间，美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）称，美国货币政策制定者应考虑在4月加息。昨日，苏格兰皇家银行（RBS）日本外汇销售主管Atsushi Hirano称，美联储官员继续发表鹰派言论，令美联储加息预期升温。

　　除此因素外，国内房地产市场也传来利空消息。市场有消息称，上海将出台房地产新政，包括对首套房的认定从严，非普通二套房首付比例升至70%，对非上海户籍人士提高限购门槛，要求银行不得进行利率竞争，严格执行既有利率优惠规定等。

　　“上海将出台政策抑制房价，在心理层面对钢材市场产生了利空影响。”光大期货矿钢研究员夏君彦对期货日报记者说，目前黑色系期货品种已阶段性见顶，“前期涨多了，目前获利盘正在出逃”。

　　目前，大宗商品特别是黑色系品种的现货市场开始显露疲态。3月24日，普氏62%品位的铁矿石价格下跌1.25美元/吨，至55.5美元/吨。

　　与此同时，唐山钢坯价格经过短暂的振荡之后，也出现了回调。据我的钢铁网消息，昨日鑫达普方坯下跌40元/吨。以黑色系为代表的大宗商品期现货价格集体回调，令不少市场人士发出疑问——大宗商品的这波上涨行情结束了？

　　在上钢网分析师张磊看来，昨日黑色系期货品种的集体重挫，更多的还是调整，其短期内仍有振荡回升的机会。至于反弹何时结束，还需进一步观察。

　　钢之家副总经理刘文鲁认为，钢价的本轮反弹会持续到今年5—6月，“今年下半年钢价将振荡运行，但价格的底部会高于去年；铁矿石进一步下跌的可能性也不大，因为世界主要矿山集体逆势扩产的可能性不高”。

　　据其提供的数据，今年虽然力拓和必和必拓会扩产，但淡水河谷等还会减产。他预计，2016年世界四大矿山铁矿石新增产量在3700万吨左右，“未来铁矿石价格难以跌到每吨200多元”。

　　中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田则表示，大宗商品市场自2月以来的上涨很有可能已告一段落，昨日市场的下跌可能并不是“倒春寒”，接下来大宗商品或进入平稳调整期，或开启新一轮的下跌，“鉴于下游需求还未完全回暖，市场就在春节后过度上涨，行情更有可能就此进入下滑期”。

　　他认为，原油反弹过程短暂，将止步于每桶40美元一线，“现阶段看，从原油自身价值考虑，每桶40美元的价格已经不算严重低估，甚至可称为相对高价。当前除了朝鲜因素外，炒作原油的理由并不多。此外，3月的旺季因素刺激原油上涨是意料之中，然而近期利多已基本消化，原油在每桶40美元价位停止上涨，是为了决定下一步走向”。