早餐|2016年4月14日

我是牛魔王

要闻

欧美股市涨，标普创四个月收盘新高，中国贸易数据强劲利好全球股市。

维稳资金面！中国央行开展2855亿MLF操作。

发改委：中国一季度经济实现开门红是实事求是、有充分依据的。

国务院：两年内阶段性降低五险一金 减轻企业负担。

美联储褐皮书：美国经济活动持续扩张。

亚洲

发改委：中国一季度经济实现开门红是实事求是、有充分依据的

发改委今日称，现在评价中国一季度经济实现了“开门红”，是客观的，是实事求是的，是有充足依据和充分支撑的。张高丽曾在中国高层发展论坛上表示，他预计中国经济一季度会出现“开门红”。中国一季度GDP将于周五公布，市场预期增速为6.7%，去年四季度为增长6.8%。

惊天大逆转：中国3月出口猛增逾10% 进口降幅大幅缩窄

按美元计，中国3月出口同比大增11.5%；3月进口同比下滑7.6%，较2月13.8%的降幅缩小。分析师认为，外贸好于预期主要是因为基数效应、人民币实际有效汇率贬值、大宗商品价格上涨。目前外贸总体断崖式下跌告一段落，但能否持续企稳仍然存疑。

国务院：两年内阶段性降低五险一金 减轻企业负担

为减轻企业负担，增强企业活力，促进增加就业和职工现金收入。国务院常务会议今天决定，今年5月1日起两年内，将基本养老保险单位缴费比例降至20%。失业保险总费率由现行的2%阶段性降至1%-1.5%。规范住房公积金缴存比例，对高于12%的一律予以规范调整。

维稳资金面！中国央行开展2855亿MLF操作

央行开展MLF操作共2855亿，其中3个月1270亿、6个月1585亿，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。市场认为，由于4月中下旬流动性面临季度缴税压力，同时还有超过5000亿元MLF集中到期，央行有必要续做到期MLF甚至有所加量，以维稳资金面。

暴跌21%还不够 凄凄惨惨戚戚的香港零售业再被日元“补刀”

2月零售额暴跌21%创1999年来最大跌幅后，凄凄惨惨戚戚的香港零售业再被走高的日元“补刀”。受此影响，经营759家连锁商店的CEC股价年内迄今重挫32%，其他出售日货的公司股价走低。分析师称，日元上涨提升日货的进口成本，香港零售商正遭受汇率与低迷需求的双重打击，其股价将继续承压。

阿里巴巴宣布加入国际反假联盟

阿里巴巴集团今天正式宣布加入国际反假联盟（IACC），成为该国际组织的首个电商成员。IACC是全球最大反假冒侵权非营利性组织，而阿里巴巴此前常被外界批评“假货横行”。马云曾在今年“315”期间表示，不惜一切代价打击假货，预算无上限，进人无上限。

世行和亚投行签署首个联合融资协议

世界银行和亚洲基础设施投资银行发布公告称，双方目前正就10个左右的联合出资项目进行谈判；项目包括中亚、南亚和东亚的交通、水务和能源领域。

北美

美联储褐皮书：美国经济活动持续扩张

美联储周三公布褐皮书称，2月底到3月之间美国国内经济活动持续扩张，大多数地区经济以“适度至温和”的速率增长，大多数地区劳动力市场状况走强，一些地区薪资增长状况好转。

美国消费失去动能？ 3月零售销售意外下跌0.3%

美国3月零售销售意外出现环比下跌0.3%，引发市场担忧消费者开支是否失去了动能。3月零售销售表现意外欠佳，主要是汽车销售创一年最大月度跌幅所致。服装店、互联网企业和餐厅销售下滑也拖累整体数据表现。

PIMCO第一季度资产录得最近七个季度以来首次增长

太平洋投资管理公司（PIMCO）资产在第一季度增加至1.5万亿美元，为2014年第二季度以来首次上升，2015年第四季度该公司资产规模为1.43万亿美元。受各种负面新闻的影响，投资者对PIMCO的信心曾一度严重动摇。

摩根大通一季度财报超预期 股价盘前上涨近3%

由于交易收入跌幅小于预期，摩根大通一季度财报好于分析师此前预期。摩根大通一季度每股利润1.35美元，同比下滑6.7%。一季度收入241亿美元，好于238亿美元的预期。该公司股价盘前上涨2.81%。

欧洲

欧洲央行副行长Constancio：欧洲央行货币政策的全面效应仍然需要具体化。

欧洲央行将继续实施“必要措施”，货币政策需要政府“充分地”利用财政空间。负利率存在“显然的限制”，欧洲央行负利率迄今的效应整体偏正面。负利率与汇率之间没有必然联系。

大宗商品、外汇、新兴市场及其它

券商解读本轮大宗商品反弹：大风起于制造业需求回升

今年来螺纹钢累计反弹超50%，油价大涨逾40%，长江证券认为，制造业需求回升是本轮大宗反弹重要起因，建筑领域需求回升支撑大宗反弹后半场。受益于此，中国PPI两年来首次环比转正，进一步指向经济企稳以及政府托底，未来弱美元将为商品价格修正提供更多有利环境。

外媒援引消息人士报道称：俄罗斯能源部长Novak认为，多哈会议的冻产协议非强制性协议，不会有具体承诺。

中国新闻——地区及产业

1、环氧丙烷 | 据怀新资讯监测，13日国内环氧丙烷企业上调出厂价200元/吨，涨幅2.4%，目前报价在8100-8300元/吨，2月初反弹以来涨幅超过20%。从供需情况看，龙头企业货源偏紧，在下游需求平稳情况下，生产企业挺价意愿强烈。

点评：业内预计，多重利好将助推环氧丙烷价格上行。一是国际油价大涨，原料丙烯出厂价本周连续三日上调，本月上涨超过6%，对环氧丙烷价格形成支撑；二是4月以来多家环氧丙烷企业停车检修，加剧货源紧缺程度；三是下游聚醚企业已开始上调出厂价，涨价传导顺畅。环氧丙烷价格上涨将有助于行业盈利水平提升，利好滨化股份、红宝丽等环氧丙烷产业链公司。

2、稀土收储 | 13日包头地区氧化镧报价单日上调20%至30%，后市或待稀土收储消息触发上涨机会。

3、制冷剂 | 受货源紧张影响，12日制冷剂R134a价格继续上调，每吨涨幅在500元至1000元不等，最高涨幅达5%。至此，制冷剂R134a今年以来累计涨幅逾10%。目前部分厂家已不接新单，货源紧张局面或持续到5月。制冷剂R22方面，市场报价继续上行，场内供应略显紧张局面，商家拉涨心态积极，主流报价上移至9000至9200元/吨。

点评：相关厂家表示，目前库存压力较低，下游将步入需求旺季，后续价格存在进一步上调空间。另外，按照《蒙特利尔议定书》约定，我国R22制冷剂配额将逐步削减，再加上供给侧改革的推动，氟化工产业供需格局有望延续好转。上市公司中，三爱富、巨化股份为国内氟化工行业龙头，产业链较为完善。

4、钢铁 | 国土资源部当日发布意见，明确对钢铁、煤炭行业新建项目，一律不受理用地审批；对未按照国家规定核准、备案的产能严重过剩行业新增产能项目，不得安排建设用地计划。另据中新网报道，国土部还出台多条新规，通过盘活土地资源、完善矿业权管理制度等，支持钢铁煤炭行业退出转产和兼并重组。涉及改变土地用途的，经批准可采取协议出让方式办理用地手续。

点评：国土部从严控新增用地和支持存量土地处置两方面着手，将有效促进钢铁等行业去产能。许多钢企老厂区周边已经建成完善的配套设施，产能退出后利用闲置土地收得资金，将实现钢企和国家的双赢。目前首钢老工业区已建成互联网金融产业园、创意广场等项目；西宁特钢通过收购房地产业务开展多元化运营，青海省已提出要将西宁特钢炼铁、炼焦和炼钢等前端工序向格尔木地区有序搬迁。

5、IDF | 英特尔宣布3D XPoint的非易失性存储器技术开始大规模量产，与现在的NAND相比，该技术在速度及耐用性方面均实现了最高可达1000倍的提升。也就是说，明后年个人手机中内存有望达到1T。英特尔中国总裁杨叙说道，这是自1989年闪存技术商用以来，最大的革命性的进步，也是英特尔有底气在大连投资40亿至50亿美元建厂的原因，该技术出来以后，对三星的3d闪存技术是一个很大的冲击。

6、PVC | 去年下半年开始，特种PVC尤其是特种PVC糊树脂价格显著走强，与普通PVC的价差持续扩大至2700元。据机构调研，因安全事故及搬迁等因素影响，国内PVC糊树脂产能共计减少40万吨。而从需求看，特种PVC糊树脂开始应用到汽车、建筑、电子、涂料、鞋用等方面，有助于提升市场需求，且具有较大进口替代空间。

点评：PVC特种化率提升是大势所趋。该品种已被列入“十三五 ”规划，产能比例将升至20%。按目前国内PVC总产能计算，特种专用型PVC在“十三五”末将达到约470万吨，复合年均增长率将超20%。 相关个股有新疆天业、沈阳化工等。

7、区块链 | 据外媒报道，纳斯达克总裁弗里德曼日前表示，区块链技术可以使得贸易结算更加迅速、有效率。纳斯达克在世界范围内向超过100个地区的交易所和清算机构提供技术支持，公司正在与客户讨论区块链技术以及它的潜在用途。国内方面，近期多家主流机构密集发布区块链技术报告，认为区块链技术对信息安全、数字货币意义重大。

点评：区块链是数据区块按照时间顺序以链条的方式组合成特定的数据结构，并通过密码学保证该数据结构不会被篡改和不可伪造。区块链在金融支付等领域应用前景广阔，微软、高盛等均在积极布局。我国央行1月份表示，将争取早日推出央行发行的数字货币，区块链即为重要支撑技术。公司方面，御银股份表示已组织团队研究区块链；新国都则表示，对于数字货币问题，公司会紧跟政策时代步伐。

8、太空探测器 | 在新浪开通微博不到两天粉丝就冲破260万的著名物理学家和宇宙学家霍金今日宣布，他和著名投资人尤里·米尔纳启动“突破星击”计划：将开发飞行时速高达1亿6000万公里的无人太空探测器，并于20年内抵达离太阳系最近的星系，探索类似地球的行星。

点评：我国稳步推进探月工程 的同时，航天专家也在为走向更遥远深空展开谋划，火星、小行星、载人深空探测等已进入考虑视野。据悉，我国2020年前将进行三次深空探测，其中预计2020年着陆火星，2030年实现火星采样返回。可以从太空探测技术发展的角度关注太空探测器相关企业，A股上市公司中，相关太空探测概念股有航天通信、轴研科技等。

9、特高压 | 年初国家电网表示，2016-2017年将有10条特高压项目陆续投产，特高压项目利润大规模兑现，相关企业业绩实现较快增长。从最新业绩发布情况看，平高电气、许继电气等特高压龙头企业一季度均实现较快增长。前者一季度实现营业收入8.68亿元，同比增32.80%，归母净利润1.36亿元，同比增长549.93%，主要系本期高附加值产品销量较去年同期增加所致；后者预计一季度实现净利润3378.88万元至3906.83万元，同比增长220%至270%。主要是期内特高压直流输电项目实现收入较2015年同期增加。

点评：布局方面，特高压提速首先受益的是国网旗下的公司，如国网全资子公司平高电气；其次，可关注国内唯一同时生产特高压最核心一次和二次设备的许继电气；第三，可关注垄断换流变压器的保变电气、特变电工。

10、人脑工程 | 欧盟人脑计划（Human Brain Project）日前公布了重要的阶段性成果，公开发布信息及通信技术平台（ICT）的最初六个版本，这标志着人类大脑计划接下来将进入实际运营环节。人脑工程相关研究已成为热点，被列入多个科技类公司的战略计划中。IBM、微软等已相继开展了人脑计划。

点评：目前，中国的人脑工程研究也在推进中。我国今年将启动脑计划项目（China Brain Project）。复旦大学已牵头成立“脑科学协同创新中心”，研究方向恰好对应中国脑计划项目。据机构预测，人脑工程所带来的产业规模有望在2020年增长至60亿美元，大健康和人工智能领域将率先受益。

市场

标普500指数收涨20.70点，涨幅1.00%，报2082.42点。道琼斯工业平均指数收涨187.03点，涨幅1.06%，报17908.28点。纳斯达克综合指数收涨75.33点，涨幅1.55%，报4947.42点。

WTI 5月原油期货收跌0.50美元，跌幅1.19%，报41.67美元/桶，结束之前连涨三个交易日的势头。布伦特6月原油期货收跌0.54美元，跌幅1.21%，报44.15美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌12.60美元，跌幅1.0%，报1248.30美元/盎司。

富时泛欧绩优300指数收涨2.56%，报1349.35点。德国DAX 30指数收涨2.71%，报10026.10点。法国CAC 40指数收涨3.32%，报4498.51点。英国富时100指数收涨1.93%，报6362.89点，创2016年收盘新高。

上证指数收报3066.64点，上涨1.42%，成交额3314.2亿元。深成指收报10684.92点，上涨1.44%，成交额4922.2亿元。创业板收报2294.02点，上涨1.33%，成交额1391.6亿元。

华尔街见闻