直击前线：钢坯大跌80，期货承压下跌

Mr.Gray

几乎就是三四天内，期货市场的持续性暴涨让整个中国的投资者开始认识了螺纹钢、铁矿石这些日常生活里并不常用的大宗商品，朋友圈、新闻报纸和各大门户网站几乎无一不在谈论期市大涨、螺纹疯狂。

这也引得场外资金纷纷闻讯涌来，一些期货公司排出长队办理开户。而这些新开户的账户资金，很多都流向了期货市场黑色系板块，而这其中又以螺纹钢、铁矿石尤为突出。中期协统计数据显示，截至2016年3月末，螺纹钢期货今年累计成交金额为51379.02亿元，同比增长108.09%；累计成交量为25612.8万手，同比增长159.79%；持仓量为191.5万手，环比增长1.28%。

中国期货业协会最新统计资料表明，3月全国期货市场交易规模较上月有所上升，以单边计算，当月全国期货市场成交量为5.4亿手，成交额为23.1万亿元，同比分别增长56.10%和下降52.01%，环比分别增长169.16%和143.38%。1-3月全国期货市场累计成交量为10.4亿手，累计成交额为45.7亿元，同比分别增长35.35%和下降61.69%。

在大量游资入市炒作和国内钢材基本面有所好转的情况下，4月21日，上期所螺纹钢交易已经难以用疯狂来形容，当日全部合约总成交2397.2万手，其主力合约rb1610成交2236.1万手，上涨7.38%，成交金额约为6056.3亿人民币。而同一天，深交所的成交金额是3356亿元，上交所是2065亿元，两个交易所加起来也才5400多亿元。而中国一年生产12亿吨的钢材，其中2亿吨左右的螺纹钢，一年产量都比不上昨天一个合约的交易量！

开年至今，螺纹钢今年累计涨幅达54%，铁矿石均大涨53%，焦炭涨48%，焦煤涨19%。在火爆的行情之下，上期所、郑商所、大商所多次对一些交易过热的商品作出交易手续费调整。上期所将热轧卷板交易手续费从成交额的万分之零点四调整为万分之一，螺纹钢交易手续费从万分之零点六调整为万分之一，石油沥青品种手续费从万分之零点八调整为万分之一。此外，上期所20日、21日连续两日发布公告，对多位客户实施限制开仓监管措施。大商所将铁矿石品种最低交易保证金标准由7%上调为8%，交易手续费成交金额的万分之零点六和万分之零点七统一上调为成交金额的万分之零点九。另外对其他品种也有保证金和交易手续费等有不同调整。

三大所抑制过热交易措施刚出，21日晚间，期市多数品种开盘冲高后迅速回落。螺纹钢1610开盘暴跌超4%，最低一度达2591，盘中反弹至2660后窄幅震荡，早盘一度翻红至2740，但早盘收市前行情再度跳水，收市2648，比昨结跌60跌幅2.22%。日内最高2740，尾盘收报2619，比昨大跌89，跌幅3.29%，今结2652。日减仓11.7万手，当前持仓量268万手。成交量2192.7万手，比昨日成交减47.4万手。多头反手做空，行情承压下行。但成交量依然巨大。

铁矿石主力合约1609相对较为强势，夜盘探低457.5后便震荡上行，最高达493，不过早盘收市前也有小幅回落，早盘收报478.5，午后行情承压走弱，最终收报473，比昨结涨8.5，涨幅1.83%，今结474.5。日减仓约8.9万手，持仓量105.1万手。成交量652.1万手，比昨日成交减5.3万手。

但目前基本面上还是利好，数据显示3月份钢铁行业新订单指数继续扩张，较上月增长2.4个百分点，至53.3%。该指数连续4个月上升，并达到2014年5月份以来的最高点，显示当前国内钢材市场需求持续回升，钢厂接单量明显增加。

房地产开发投资同比增长6.2%,增速比去年全年提高3.2个百分点。前3月新开工面积同比增长19.2%，比前2月提升5.5个百分点。新开工大幅增长,一方面是由于去年同期为下降18.4%，基数相对较低；另一方面，一二线城市库存消耗较快,房地产企业加大了土地购买和新开工力度。据悉，前3月商品房销售面积2.43亿平米,同比增长33.1%,销售额18524亿元,同比增长54.1%。

钢厂开工率方面，截止4月22日，据机构调研统计163家钢厂高炉开工率78.59%较上周增0.28%，产能利用率83.96%增0.05%；高炉检修总容积121373m3降390m3；检修限产影响日均铁水33.08万吨，降0.26万吨；84.66%钢厂盈利增3.68%。

库存方面，据统计，截止上周五（4月15日），全国钢材市场库存为1000.4万吨，比前一周下降55.5万吨，降幅5.26%。已经是国内钢材市场库存的连续第六周下降，并且最近两周库存量降幅均超过5%，目前的全国钢材库存水平较去年同期大幅下降31.24%。建材方面，截止4月15日，全国35个主要市场螺纹钢库存量为484.2万吨，减少36.4万吨，降幅为6.99%；线材库存量为97.9万吨，减少8.9万吨，降幅为8.33%

市场消息上仍然利好较多，昨日普氏62%铁矿石指数冲破70关口，涨5.15报70.50美元/吨；青岛港、日照港等主要港口铁矿石现货价格全线飘红，涨25-40元/吨。今日开市，港口铁矿石价格暂稳，现青岛港PB粉报480元/吨。61.5%PB粉报价(湿吨)大涨，曹妃甸520（+35），日照510（+10），连云港510（+30）。

目前大厂仍然挺价为主，昨日河钢集团出台4月下旬建筑钢材价格政策，各品种上调190-250不等。其中唐、宣、承高线涨250，6.5-12指导价3150；三级螺纹钢涨230-250，E标16指导价2950，E标18-25指导价3150；盘螺涨220，8-12指导价3150。邯钢高线涨210，6.5-12指导价3250；三级螺纹钢涨240，E标16指导价3280，E标18-25指导价3250；盘螺涨190，8-12指导价3250。

沙钢也大涨550，湘钢涨300，但中小钢厂观望情绪加重，部分已经开始回调。下游则多数出货为主，国内七大区域主导城市，北京、广州、上海、成都、武汉、西安、沈阳建材、中厚板、热轧、带钢表现不再强势，多数观望回稳，个别仍惯性小涨10-70，但也有部分下跌30-60不等。

另外今日唐山市场表现不佳，型材出货偏弱，145走货受阻盘中降50，建材降50，国义300高线2850盘螺2920含税，钢坯直发疲软现货2400税前难成交，午后坯价降80左右。普方坯直发送到2535-2550元/吨，贸易商现货出库2590元/吨。截至14：30，方坯出厂价2560元/吨，鑫达协议出厂价2560元/吨；165矩形坯2590元/吨，低合金坯2680元/吨。

当前，伴随价格不断走高，下游及终端恐高进一步升温，市场风险逐步累积。大妈/游资涌入期货市场，扰乱钢价正常回暖节奏。近期将有波动，部分地区或继续回调，关注期螺/钢坯周末及下周一表现。