2011年6月1日期货操盘策略

仿佛忧心

     近期油脂振荡盘升,成交区域逐渐上抬,在五月末油脂限价措施结束,或可助推油脂向上挑战压力位,同时干旱题材仍然是农产品的一大助力.今日菜油预计波动区间:10650-10860,天胶32700-33500.菜油在10670附近可进场买多,在10800附近可以出场观望.天胶预计平开于32900一线,稍微下探后仍有可能向上冲击33500一线的压力.今天操盘策略:10660挂单买进菜油,上方压力10820一线平仓出局,如果收盘没上10700则可以减半仓观望.天胶在32800一 线可以轻仓进多,上方压力33500可以平仓出局.从长线角度来看,天胶处于下跌五浪中的4浪行情,上方的目标位应在33000-34000之间,从基本面上看,近期世界汽车产量增长呈下降趋势,同时前期的暴涨有人为的因素,因此反弹之后,天胶重归跌途的可能性较大.等待33000-34000一线的做空机会.

从国际橡胶研究组织（IRSG)一季度报告来看，近三年天胶供需增速结构正在悄然发生转变。2010年天胶供应增速6.1%，需求增速14.4%，而2011年供应增速保持稳定在6.2%，需求增速快速下滑至4.6%，2012年供应增速稳步攀升至6.5%，需求增速却继续下滑至3.8%。尽管目前来看，全球天胶结转库存处于低位，但可以预见的是，供需紧张格局有望缓解。供应层面，天胶具有鲜明的季节性特征，一年当中存在五个不同周期：2-4月是最大减产期，5-7月是增产期，8-10月是小减产期，而11-1月是最大增产期。当前，全球天胶主产区正处于最大产胶期开端，全球几大产区纷纷开割，并且之前担心的天气问题也没有出现。需求层面，盖世汽车网最新一期的业界调查(调查时间为5月17日至23日)结果显示，在参与线上调查投票的3812位业内人士中，47%的人士对下半年的市场预期明显偏向消极，认为增幅将在5%以下甚至是负增长。另一大占比为40%的阵营，则将增幅的估值范围投向5%-10%这一区间。这样的投票结果是1-4月份车市连续走低的直接体现。业界对中国车市增速将在今年放缓的预测主要是考虑到以下几个因素：前两年市场被过度开发，透支严重；成品油价格以及用车成本的增加；购置税减征、以旧换新以及汽车下乡等刺激政策的退出等；城市交通压力激增，一些地方行ZZ堵的干预措施有可能陆续出台以及宏观经济面的因素等。事实证明，上述担忧均已得到印证。