一个简约而不简单的资产配置带你玩转投资

楼上的白小白

巴菲特，格雷厄姆，林奇的投资方法很好。但是你没有巴菲特的智力，没有巴菲特的精力，没有巴菲特的数据来源，硬是要学只会东施效颦，累死自己还得不到好的结果。中国的各位大神那就更加神奇了，市场上充斥着年化上百的策略。却不知道那背后的辛酸或是荒唐，一将功成万骨枯的道理在投资市场也是成立的。
时间要浪费在美好的事情上，交易绝对不是我的诗远方。

如果你每天看盘，你就是钱的奴隶，你在为她打工；而如果你每个月看一次盘，钱就是你的奴隶，你只要去定期收利就好了。作为一个普通投资者，在普通的智力，有限的信息，不多的时间的条件下找到适合自己的投资方式显得尤为中要，那就是资产配置+量化投资

我相信资产配置，平衡的艺术。这能保证我在市场的波涛中处乱不惊，享受资本市场的长期收益。即使大盘下跌，也能吃嘛嘛香。从这个角度，我用三个层次建立了我的投资策略。

第一个层次是市场平衡：

中国，美国，全球三个市场按照6:2:2的比例配置。中国市场配置的比较多是因为这个市场比较熟悉，机会多，希望能够实现长期25%以上的年化收益。美国和全球市场投资作为平衡，期望的长期年化收益在15%。同时这个配置会拥有60%的人民币，40%的美元资产，这两个货币都是世界上最强的货币，不论拥有那个都是很不错的，6：4的配比更使得自己在汇率上有一个稳定的结构。

第二个层次是具体的策略选择：

首先在中国市场，多谢各位高人的无私分享，我建立了几个投资策略。策略建立的原则是总体风险低于大盘走势，长期潜在收益25%。

大盘轮动 10%，这个借鉴的是张翼珍的28轮动。我自己进一步进行了一些研究，加入了更多的指数选择组合，在经过几十万种的组合和参数配置的回测后完成了自己的投资计划。可以分享给大家的是原版的28轮动，或者雪球上的蛋卷28轮动已经非常接近最佳配置了，大家去抄作业就好了。但是这个策略用在美国或者世界市场上的时候可以说完全无效，一是高收益也就10%，二是高收益的集中趋势非常不明显。

银行轮动 10%，这个是抄Flitter的作业，量化前辈。

小盘股轮动 10%，加入了一些择时，大家可以参考封基老师的分享

低风险投资15%，我就搭David自由之路的车了。我不想捧杀David，但是真心佩服，德艺双全。

量化中性择股策略15%，寻找一些市场中性策略，短线操作，攻守兼备。

接下来说一下美股和国际市场的策略，首先美国和国际投资市场我们一没经验，二没信息，而这个成熟市场已经被众多机构把持，基本没有我们什么我们能找到的小便宜，我也是上下求索很多年才定下了策略，其实就是在最简单的策略上加上了一些改进。更多的是坚持，守拙。

美股市场使用的是股债5050再平衡，20%配置。最简单不过的策略，长期来讲收益应该7-8%。 这里我在进行了一定的改进，上了2倍杠杆。权益类用的是标普500指数ETF-ProShares两倍做多(AMEX:SSO)， 债券用的是 ProShares Ultra 20+ Year Treasury(AMEX:UBT)。经过我的演算，基本年化20%，最大回车20%，这个在美股市场上已经是非常惊人的业绩了。但是这个回测是从2009年开始的，没有经过一个完整的牛熊，所以还是需要小心，特别是现在美股市场还在高岗上。要是胆子大，上3倍杠杆的ETF组合也可以。

国际市场主要投资低PE/PB, 高分红的ETF 20%配置。标的为新兴市场，非美发达国家，石油，黄金等全球各种行业ETF。这里我也计划是满仓轮动，每个月卖出1%，轮动到新的目标ETF，也就是基本20个月换一遍血。这个策略是惟一一个没有回测数据支持的策略，也就只能相信自己了。不过最近几个月石油，港股的上涨着实让我赚了一笔。

第三个配置层次就是风险平衡。

之所以放在后面讲是因为有了上面的策略细节会易于说清楚。

以上几个策略，其中小盘股轮动属于高风险；大盘轮动和美国股债平衡属于中等风险，约和市场同步；而银行轮动，低风险投资，量化中性策略，全球ETF轮动分线都低于市场本身。投资风险的高中低配比是1：3：6，所以整体应该还是中等偏下的风险级别。

中国的每一个策略在多年回测上都有25%年化的潜能，现在距离去年高点跌下来还不到1年，这个熊市可能才刚刚开始，深挖洞广积粮，争取在下个牛市到来的时候丰收一把。

美国的股债平衡现在因为美股处在高点，所以风险系数比较大，我也没有一下子把20%投进去，计划慢慢定投入场。

转自集思录

小会计一枚

喝花酒的猫

一般别人回复过的帖子我都不回的，当然，白小白除外