早餐|2016年5月5日

我是牛魔王

要闻

标普创三周新低，金价跌逾17美元。

美4月“小非农”创三年新低，远不及预期。

国务院：部署促进通用航空业发展，稳步扩大低空空域开放。

巨债压顶之下，山西政府计划为七大煤炭企业发债提供增信。

对手中止竞选，特朗普将获共和党总统候选人提名。

亚洲

国务院：部署促进通用航空业发展，稳步扩大低空空域开放。

国务院总理李克强5月4日主持召开国务院常务会议，决定对促进民间投资政策落实情况开展专项督查，着力扩大民间投资；部署推动制造业与互联网深度融合，加快“中国制造”转型升级；部署促进通用航空业发展，以改革创新扩大有效内需。

巨债压顶之下，山西政府计划为七大煤炭企业发债提供增信。

据彭博，山西政府初步计划为省属七大煤炭企业发债提供直接或间接的增信担保，还计划鼓励金融机构通过债转股、并购贷款、定制股权产品等方式，帮助煤炭企业重组债务。此前媒体报道称，七大国有煤炭集团负债总额超万亿，体量相当于山西省2015年的GDP，山西煤炭的债务大部分在银行。

3.7万亿！中国企业今年债券到期规模创纪录。

中国企业今年将有超过3.7万亿元的在岸债券到期，规模创历史记录。而这些债券集中到期的企业大多处于煤炭、钢铁等产能过剩行业。对这些企业来说，债市投资者的悲观情绪来的不是时候，因为它们需要一个积极的债市来帮助其再融资，用新债来还旧债。

高盛：是时候削减中国房地产风险敞口了。

虽然中国楼市依然火爆，但高盛却将离岸中资地产股评级从“超配”下调至“标配”，称部分原因是该板块过去12个月跑赢MSCI中国指数14个百分点，且部分城市已收紧政策。并且，去库存仅完成1/3，总体库存水平依然很高，特别是中小城市。

北美

美国4月“小非农”跌至三年新低，远不及预期。

美国4月ADP新增就业大幅放缓至15.6万人，不及19.5万人的预期，创下三年新低。Moody's Analytics首席经济学家Mark Zandi表示，4月新增就业速度明显放缓。多数行业表现疲软。一个月不足以改变趋势，但这值得我们关注。年初的金融市场动荡可能对企业招聘造成了伤害。

美国4月ISM非制造业超预期，物价分项大幅攀升。

周三，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国4月ISM非制造业指数55.7，预期为54.8，3月数值为54.5。其中，物价分项指数从3月的51.5大增至4月的59。最新数据表明，美国非制造业以较上月更快的速度扩张。

美国3月耐用品订单环比增长0.8%符合预期，同比降幅为去年12月以来最大。

美国商务部数据显示，美国3月耐用品订单环比上升0.8%，与预期一致。美国3月扣除运输类的耐用品订单环比下降0.2%，扣除飞机非国防资本耐用品订单环比增幅上修至0.1%。

特朗普稳获提名之后，为什么美国企业可能面临利润萎缩？

几位耳熟能详的参选者……桑德斯，希拉里，克鲁兹以及特朗普都对当下的税收及财政支出政策颇有微词。共和党人要求减税、减开支，维持预算平衡；民主党人则毫无悬念地主张加税，进行财富再分配。毫无疑问地是，无论是谁上台，财政冲击是不可避免的了。

特朗普提名共和党总统候选人最后障碍将扫除：卡西奇计划终止竞选。

外媒援引高级竞选顾问透露，共和党总统竞选人、俄亥俄州州长约翰·卡西奇计划停止角逐美国总统，预示唐纳德·特朗普在竞争共和党总统候选人提名中面临的唯一阻碍将被扫除。

高管离职、财报超预期，特斯拉大震荡盘后一度涨7%。

周三盘后特斯拉财报显示，公司一财季每股亏损57美分，好于预期的亏损60美分，当季营收16亿美元，符合预期。特斯拉计划在两年内将产能提升至当前五倍。财报公布后，特斯拉股价一度涨7%，后涨幅收窄。周三当日，因特斯拉两名高管离职，股价大跌4.2%。

欧洲

欧元区4月经济温和扩张，法国拖后腿。

4月欧元区经济继续温和扩张。综合PMI终值53符合预期，服务业PMI终值53.1略低于预期。德法综合PMI终值分别为53.6和50.2。分析称，宽松政策见效。受国内需求提振，或看到服务业创五年来最佳表现。德国商业信心指标达3个月新高，而法国不乐观。

大宗商品、外汇、新兴市场及其它

EIA原油库存增加278万桶大超预期，油价涨幅收窄。

美国能源信息署（EIA）数据显示，5月1日当周，美国EIA原油库存增加278.4万桶，大大超出预期的增加75万桶。库欣地区原油库存增加24.3万桶，预期为减少25万桶。数据发布后，美油涨幅收窄至1.3%左右，布油涨幅收窄至0.6%。

印度遭遇数十年来最严重干旱，蔗糖产量或创七年新低。

近十年来最强的厄尔尼诺现象让印度许多地区经历了长达数月的极端炎热天气。在印度，有3.3亿人面临供水短缺的风险，而农作物产量可能因干旱受到冲击。由于干旱，印度这个全球第二大糖生产国的蔗糖产量可能同比下滑7%，创下七年新低。

中国新闻——地区及产业

1、通用航空 | 4日召开的国务院常务会议部署推动制造业与互联网深度融合，要求深化工业云、大数据等应用，开展智能生产系统解决方案试点示范。会议还部署促进通用航空业发展，将加快建设通用机场，稳步扩大低空空域开放。

点评：工业云能降低信息化门槛，使更多中小企业以较低的成本切入信息化领域。如黄河旋风（600172）子公司明匠智能推出了“牛顿1.0”操作系统，能解决国内低端设备与先进工业4.0技术之间的信息对接问题，东土科技（300353）拥有基于云控制的工业服务器技术。通用航空方面，发改委正在制定国家层面促进通航发展的指导意见，民航总局近期也可能发布通航发展十三五规划，目标是建成500个以上通用机场，产业整体规模超过1万亿元。

2、丁二烯 | 据证券时报，近半月以来，国内丁二烯生产商已连续3次上调出厂价，累计上涨近600元/吨至9000元/吨以上，涨幅6.5%。山东、江苏等主流市场价格已达到9800元/吨，较年初上涨65%，较去年同期上涨20%。目前，市场货源偏紧程度有增无减，加之主要供应商抚顺石化本月将开始为期20天的检修，短期市场货源偏紧程度还将加剧，支撑后市价格走高。同时，下游丁苯橡胶装置开工稳定，出厂价上调使得价格传导顺利。丁二烯行业出现量价齐升局面，齐翔腾达（002408）、华锦股份（000059）等生产商上半年盈利有望提升。

3、生猪 | 今日全国生猪均价20.02元/公斤，价格较昨日上涨0.15元/公斤；全瘦肉型均价20.46元/公斤，上涨0.06元/公斤。三元仔猪价格近期呈现持续上涨的走势，今日均价已涨至63.41元/公斤，说明仔猪补栏热情高涨。

4、版权 | 国务院办公厅日前印发《2016年全国打击侵犯知识产权和制售假冒伪劣商品工作要点》，提出加强互联网领域侵权假冒治理，深入推进软件正版化工作。文件还提出，将针对网络（手机）文学、音乐、影视、游戏、动漫、软件等重点领域，开展第十二次打击网络侵权盗版“剑网行动”。进一步扩大版权重点监管范围，探索对新型网络侵权盗版行为的有效治理模式。

点评：机构指出，2006年以来我国数字出版产业复合增长率达41.32%，在完善的法律制度建成和激励性政策的推动下，数字版权服务行业将获得长足发展。上市公司中，安妮股份（002235）拟收购的畅元国讯从事数字版权服务，其技术、平台实力获机构看好；光一科技（300356）参与了“国家数字音响传播服务平台”（版权云）的建设、管理、运营。

5、阿尔茨海默症 | 据媒体报道，阿尔茨海默症（“老年痴呆症”）治疗研究近日取得重大突破，一种能够有效阻止病情恶化的药物可能将在5年内面世。研究人员此前已发现2型糖尿病和阿尔茨海默症之间存在联系。英国帝国理工学院的一系列试验显示，利拉鲁肽这种价格低廉又常见的糖尿病药物，不仅能够阻止阿尔茨海默症的恶化，且还有提振精神的作用。

点评：研究人员表示，如果药物有效，那么就意味着阿尔茨海默症可能会在5年内有一种新的、安全的治疗方法。数据统计，目前全球约4400万人患有老年痴呆症，每年医疗费用已达2000亿美元，鉴于当前治疗选择仅限于疗效欠佳的对症治疗药物，预计2030年患者数量达7500万，2050年达1.35亿，治疗费用更将达到12000亿美元。A股上市公司中，翰宇药业（300199）2014年取得了一种合成利拉鲁肽的发明专利，生产利拉鲁肽原料药。通化东宝（600867）利拉鲁肽注射液项目正在进行中试生产和药理毒理研究，拟于今年年末申请临床。

6、太阳能飞机 | 据媒体报道，世界最大太阳能飞机阳光动力2号日前飞抵凤凰城，拉开其首次环球旅行第10段也是美国本土第1段旅程。阳光动力2号由瑞士人设计，是目前世界上第一架不用其他燃料、不排放污染、仅依靠太阳能发电储电提供动力昼夜持续飞行的飞机。阳光动力2号的成功飞行，打开了太阳能应用的新领域。

点评：太阳能被视为“取之不尽用之不竭”的新能源，近年来应用范围不断扩展。经过上一轮的产业整合后，我国光伏产业迎来良性增长，相关公司业绩持续大幅增长。“十三五”时期，中国每年将新增1500万千瓦到2000万千瓦的光伏发电，继续保持全球最强劲增长。太阳能应用的新领域突破，为产业提供了更大发展空间。可关注拓日新能（002218）、阳光电源（300274）等。

7、原油 | 4月下旬以来，国际油价振幅加大，油价创出本轮反弹高点同时，成交金额也攀上多年以来的高点。相对于期货市场的震荡，A股相关公司整体走势偏弱，近一个月来多数石化个股的跌幅超过10%。

点评：此前进出口数据显示，中国2月日均原油进口量创历史新高；彭博社报道称，在中国港口停驻的超级油轮数量是16个月来最多。最新的报道则显示，迪拜商品交易所将在未来几周接洽更多的中国独立炼油厂，并计划在5月中旬在中国举办一场圆桌讨论会，以协助中国民营企业参与全球石油交易；全球各大贸易公司，包括托克、嘉能可和维多，也都一直积极地在中国获准使用进口原油的20家独立炼油厂中寻找买家。此外，美元下行也助推商品价格上涨。在这样的大背景下，原油期货、原油储备及产业链反应最为敏感的炼化行业继续受益，相关的进口、贸易公司可关注广汇能源（600256）、龙宇燃油（603003）、如意集团（000626）；炼化行业则可关注我们一直跟踪推荐的上海石化（600688）、华锦股份（000059）等。

8、成渝 | 国务院有关部门研究制定支持成渝城市群发展的具体政策。建设引领西部开发开放的国家级城市群，推进全面创新改革试验，建设军民融合公共服务平台。

9、借壳 | 消息人士称，万达商业在上交所IPO的计划若不能很快获监管放行，则可能会寻求借壳上市。

10、智能制造 | 工信部印发《关于开展2016年智能制造试点示范项目推荐的通知》。

11、3D打印 | 由武汉光电国家实验室（筹）完成的“激光3D打印技术”顺利通过了湖北省科技厅成果鉴定。这套装备为目前世界上效率领先、打印零件尺寸最大的高精度金属零件激光3D打印装备。

12、水利工程 | 人大常委会今年在全国范围开展水法执法检查，重点涉及农田水利建设投入、节水灌溉技术使用、灌溉水源和工程设施保护、小型农田水利设施产权制度改革、农村集体经济组织及其成员参与水利建设等内容。

13、房地产 | 上海易居房地产研究院发布《30个典型城市住宅成交报告》；报告显示，易居研究院监测的30个典型城市4月份新建商品住宅成交面积为2593万平方米，环比增长1.2%，同比增长61.0%。

14、煤炭 | 外媒：山西省政府计划为省内煤炭企业债券发行提供财政增信。

市场

标普500指数收跌12.25点，跌幅0.59%，报2051.12点。道琼斯工业平均指数收跌99.65点，跌幅0.56%，报17651.26点。纳斯达克综合指数收跌37.58点，跌幅0.79%，报4725.64点。

WTI 6月原油期货收涨0.13美元，涨幅0.3%，报43.78美元/桶，结束之前连跌三个交易日的颓势。布伦特6月原油期货收跌0.35美元，跌幅0.78%，报44.62美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌17.40美元至1274.40美元/盎司，创4月29日以来最低收盘位，较5月2日高位回落30美元。

富时泛欧绩优300指数收跌1.26%，报1302.24点。德国DAX 30指数收跌0.99%，报9828.25点。法国CAC 40指数收跌1.09%，报4324.23点。英国富时100指数收跌1.19%，报6112.02点。

上证综指收报2991.27点，下跌0.05%，成交额1890.5亿元。深成指收报10422.8点，下跌0.18%，成交额3463.8亿元。创业板收报2211.02点，下跌0.28%，成交额959亿元。

华尔街见闻