中国投资者该向巴菲特学些什么

VickyYang

4月30日，据说是巴菲特可能最后一次参加的克希尔·哈撒韦公司股东大会召开，吸引全球5万名投资者前往“朝圣”，其中包括3000名中国投资者。中国人为什么对巴菲特如此狂热？这位“股神”的投资秘诀到底是什么？

一、中国人的热情让巴菲特感到惊讶

有一个人时下人气非常旺，炙手可热。他是一个美国人，喜欢熊市和爆米花，在2008年金融危机当中，美国五大投行溃败的时候，他斥资50亿美元投资高盛。现在，他又用18亿港元买下了中国内地的比亚迪10%的股权。说到这里，相信大家已经确认他是谁了。他就是2008年美国总统的两大候选人奥巴马和麦凯恩一致看好的、公认的美国财长的最佳候选人，人送雅号“股神”——巴菲特。巴菲特这个名字相信对很多股民来说，都是如雷贯耳的。他的传记《滚雪球》现在也已经登上了非人物传记小说这样一个文学作品的榜首，可见大家对于巴菲特很好奇。

而且巴菲特很有意思，他每年搞一次午餐会，然后招标，谁出的价钱最高，就跟谁吃饭。你知道这三年来，哪一个国家的人中标次数最多吗？是我们中国人。2006年步步高的创办人段永平以62万美元中标；2007年是美国人；2008年6月27日，香港“赤子之心中国成长投资基金”创办人赵丹阳以211万美元天价中标。

巴菲特很激动，他在2008年7月2日表示，他对于赵丹阳高价得标与他共进午餐感到极其惊讶。我想巴菲特一定在想这人是不是疯了，只不过是吃个饭，神经不正常。我想他应该是这么看中国人的，三年来中国人两次出到最高价，他觉得不可思议。但是他又声明，他是要午睡的，午餐时间还是三小时，不会因为价格提高而延长午餐时间。但是我相信他对中国人连续得标是会有想法的。

为什么都是中国人呢？并不是因为我们经济发展快，而是一种民族心理的问题，出风头，或者是浮躁的心态。为了见一个人花211万美元，我感到不可思议。而且巴菲特沉闷得很，不知道能跟他谈什么。因为他的投资策略很简单，我几分钟就讲完了。他吃饭的时候是不会说这些的，他一定是谈谈家常，谈谈子女，谈谈天气，谈谈美国的政策，他不会告诉你他的生财之道。

二、巴菲特懂的，只要念过MBA的人都懂

巴菲特曾经说过两段话，或许可以让我们更清楚地看懂他的投资理念。

第一段，巴菲特说，我们不想以最便宜的价格买最糟糕的家具，我们要的是按合理的价格买最好的家具。

什么叫做最好的家具？传统行业就是最好的家具。什么叫做合理的价格？就是这个价格一定要低于它的真实价值，这才叫合理的价格，超过真实价值就是不合理的价格，巴菲特就不会买。

我们不想以便宜的价格去买糟糕的家具，就是说巴菲特不会买IT、对冲基金这种新型金融工具，他不玩的。他认为这是糟糕的，实际上他是对的，IT的泡沫破灭了，投资银行的财富神话破灭了，对冲基金的神话也破灭了。你可能会说，巴菲特最近不是斥资50亿美元投资高盛吗？那是因为高盛转成传统的商业银行后，他才买的，也就是说，从糟糕的家具变成了他认为合理的家具。巴菲特所谓的糟糕不是坏的意思，而是概念太新、太不稳定，他没有把握，这叫做糟糕。

第二段，巴菲特说，如果你不愿意拥有一家公司的股票10年，就不要考虑拥有它10分钟。时间是杰出企业的朋友，平庸企业的敌人。

我们常说，一个长期投资者，他会花很多时间对这家公司做跟踪研究，只要跟踪之后，他就会一生一世盯上这家公司了，不离不弃。你看巴菲特盯可口可乐，盯了这么久，夜以继日，任劳任怨，无怨无悔，终于给他逮到一个机会，买了。

巴菲特在金融危机期间买了很多股票，包括美林银行、通用电气，还有高盛，甚至还有日本的一家公共汽车制造商的股票，还有另外一家能源公司的股票，这些都是传统公司。巴菲特为什么在这个时候买入呢？因为他判定股价已经跌得差不多了，所以他才会买。至于是不是真的跌得差不多了，我心里没谱，我相信巴菲特心里其实也没谱。他是赌股价短期下跌一定会回升，如果不回升怎么办？巴菲特说了一句话：1932年7月8日，道琼斯指数创了新低，但是到了第二年3月，罗斯福就任美国总统之后，道琼斯指数马上上涨30%。而且纵观20世纪，虽然美国经历过两次世界大战、经济大萧条、多次金融崩溃，但是道琼斯指数由最初的66点攀升到11 497点。什么是道琼斯指数？道琼斯指数所涵盖的都是传统行业，包括银行，包括可口可乐，包括通用电气，等等。巴菲特买的就是以道琼斯指数为主的传统行业。他笃信，长期之下，道琼斯指数一定是向上走，目前碰到经济衰退，所以暂时下跌，现在进场正是好时机，将来一定会回升。即使是在1929年之后的1932年，道琼斯指数跌到最低点时，巴菲特仍然坚信会回升。因此他认为，股票市场会在几个月之后复苏。

三、为什么美国民众痛恨大资本，却不痛恨巴菲特

另外，大家目前好奇的话题还有一个，就是2008年美国大选，两位总统候选人都看好巴菲特，这是为什么？他们的原话是这么说的。麦凯恩说，他心目中的财政部长能激发民众的信任和信心。再看看奥巴马怎么说？奥巴马说，经济的重点，在于提高中产阶级的生活水平，而不是帮助富人阶层。巴菲特似乎正好符合这两种提法。

请大家想一想，麦凯恩所谓的信任和信心从何而来？奥巴马所谓不帮助富人阶层，而帮助中产阶级这个概念又是从哪里来的？我在上一讲中曾经谈到过这个话题，美国小布什总统在2001年提出减免遗产税。这对像巴菲特这样的人来说应该是有利的，他可以把他的遗产原封不动地留给他的子女了，可是他却站出来反对。巴菲特说政府这种做法是一个可怕的错误。就好比挑选2000年奥运会金牌得主的儿子去参加2020年的奥运会一样，这种家族传承是他不能接受的，他认为取消遗产税将使他的孩子不劳而获，使富人永远富有，穷人永远贫穷，有悖于社会公平。这就是信心的来源。他又说他2006年赚了4 600万美元，只缴了17%的税，而他的秘书只赚6万美元，却缴了30%的税，他说这是不公平的。他的秘书是中产阶级，而他是富人阶层。所以你看，他反对取消遗产税的做法，符合了麦凯恩所谓的信任和信心。而他对秘书的同情，对中产阶级的同情，也符合了奥巴马的经济政策，不是帮助富人而是要帮助中产阶级。我相信这一点会让美国人感动，而这也正是奥巴马和麦凯恩看好巴菲特的最重要的原因。

一个拥有这么多财富的人，有这样的觉悟是很不容易的。而且，巴菲特对于弱势群体的关怀，是发自内心的，不是作秀。比如说我们很多人可能会在发生地震灾害的时候捐点钱，巴菲特不是这样的，他随时随地在捐钱。我特意收集了一些资料，看看巴菲特是怎么捐钱的。他把370亿美元的85%捐给五个基金会，其中比尔•盖茨基金会收到310亿美元；他以自己三个孩子的名义设立了三个慈善基金，每一个基金10亿美元；还拿出30亿美元捐给他已故妻子的基金会。这种取之于社会，还之于社会的胸怀不是一般人所有的。

而且我相信巴菲特这样做，并不是希望自己的名字被记住，而是因为资本主义的灵魂。所以你看，美国民众痛恨华尔街的贪婪，痛恨金融危机。可是美国老百姓从来不痛恨巴菲特，也从来不痛恨比尔•盖茨，甚至从来不痛恨这些大家族，包括洛克菲勒家族。为什么？因为这些人一直秉持着一个理念，那就是资本主义最重要的精神——对社会的责任感。他们认为自己这一生所赚的钱是社会对他的培养的结果，是社会给他的机会，而不是因为自己个人有多么大的能力。所以他们愿意把钱捐给社会，希望能够培养出更杰出的企业家，让美国经济更强大。太伟大了，这样讲都好像是假的一样，好像是童话故事。可是各位，这都是真的。美国为什么是世界超级强权，这不是没有道理的。因为它有这种国民，有这种精神领袖。

来源：郎咸平larrylang的博客