深港通渐行渐近，外资密集调研白马股

Salley杉

来源：21世纪经济报道   
     尽管 A 股闯关 MSCI 再度遭拒，但随着深港通的临近，外资机构的动向仍值得投资者关注。统计显示，6 月份以来，多家公司获外资机构调研，其中，又以老板电器、比亚迪等白马股较受关注。

老板电器 6 月份以来也受到花旗银行等多家外资机构的调研。老板电器是专业生产销售厨房电器的企业，主要产品有吸油烟机、燃气灶、消毒柜、嵌入式烤箱等；吸油烟机、燃气灶、消毒柜三类产品占销售收入 90% 以上。

关于公司产品的毛利率趋势，老板电器称，公司毛利率基本保持稳定。关于产能利用率的问题，老板电器称，去年四季度新厂区投产后，未来 3-4 年产能都能满足。此外，机构还关注老板电器的海外拓展计划，老板电器对此表示，公司有专门的国际贸易科，拓展区域是东南亚国家。

2013 年以来，老板电器的股价走出慢牛走势，截至目前，累计涨幅超过 5 倍；其中在 2013 年，2015 年涨幅均超过一倍，今年以来老板电器的股价累计涨幅超过两成，大幅跑赢大盘。业绩方面，老板电器 2016 年第一季度归属于上市公司股东的净利润 1.63 亿元，同比增 37.49%。

海康威视也是外资机构较为关注的个股。6 月 13 日至 6 月 17 日，日本冈三证券等多家外资机构集体调研海康威视。调研中，机构主要关注公司 2015 年和 2016 年第一季度经营情况。海康威视的产品涵盖视频监控系统的所有主要设备，包括前端采集设备、后端存储及集中控制、显示、管理及储存设备。

其他个股中，鞍钢股份、比亚迪、汇川技术、蓝思科技、深天马 A、信维通信、远大智能、中工国际等个股也较受外资关注。其中，机构在调研蓝思科技时，还问及时下热门的 3D 玻璃概念。机构询问，公司再融资项目" 3D 曲面玻璃生产项目"何时能够达产？设计的 2700 万片产能能否满足市场需求？

蓝思科技称，公司再融资计划于 2015 年 5 月推出，募投项目规划是根据当时的市场情况设计的，从 2015 年下半年至今的市场情况来看，采用 3D 曲面玻璃的主流手机市场反响很好，公司将加快该募投项目的进度，并扩大对 3D 曲面玻璃的投资。

此外，沪港通的白马股伊利股份 6 月份以来受到瑞银证券、摩根士丹利等逾 10 家外资机构的调研。调研中，机构较为关注公司一季报情况。另外，伊利股份公布的上述外资机构调研记录中，并没有详细介绍这些机构的调研内容；但公司同时公布的 6 月份投资者关注的问题中，主要涉及到四个方面。

其中，关于公司一季度毛利率改善明显的原因，伊利股份称，公司 2016 年一季度毛利率 42.5%，同比增长 4.93 个百分点；毛利率提升主要原因有两点：一是成本下降，二是结构提升；其中成本下降是更为主要的原因。

关于国外基地的情况，伊利股份称，2014 年，新西兰一期年产 4.7 万吨奶粉工厂正式投产。2015 年年末，公司新西兰生产基地二期项目已完成设计规划，预计在 2017 年 4 月完工；该项目包括奶粉、液态奶等产品加工，是公司重要的战略基地。

伊利股份主要业务涉及乳及乳制品的加工、制造与销售，旗下拥有液体乳、乳饮料、酸奶、奶粉、冷冻饮品等几大产品系列。业绩方面，公司 2016 年第一季度归属于上市公司股东的净利润 15.53 亿元，同比增 19.26%。股价方面，伊利股份最近几个月震荡上行，今年以来累计涨 2%，而沪指同期下跌近两成。