恐慌过后 甲醇价格将回归基本面

期货小豆豆

         来源：期货日报

         上周五，英国公投决定脱离欧盟，引发全球金融市场动荡，其中，黄金强势飙涨，而工业品全面下跌。

　　“要知道，甲醇期货前几天的涨跌一直都在1%以内，但脱欧这天的反应明显比较强烈，盘中最大跌幅在2.67%，可以说是近期罕见的大跌。高达49000手的持仓撤离更是说明市场恐慌心态浓厚。”业内人士直言。

　　不可否认，受英国脱欧事件的影响，投机资产价格大幅下挫，如原油、股票，而避险资产大受追捧，如贵金属。在系统性风险下，市场恐慌情绪滋生，期货持仓兴趣大减，纷纷抛售也在情理之中。

　　“对于甲醇而言，脱欧影响原本只限于汇率，但这个时间节点，对甲醇市场实在不利。”中宇资讯分析师于芃森表示，夏季是甲醇使用的相对淡季，在埃及重启130万吨/年的甲醇装置以及南美装置逐步恢复后，鹿特丹FOB价格上周已经下滑11欧元/吨，跌至197欧元/吨，折合223美元/吨，相对国内225美元/吨的价格，还要低一些。

　　外盘表现不佳也给国内市场蒙上了阴影。华东港口被多数市场人士认为是受脱欧冲击最直接的地区。这恰恰与期货盘面相印证。

　　据了解，在现货基本面无异动的情况下，港口甲醇现货开盘报价在1875—1880元/吨，盘中一度跌至1850元/吨，尾盘收于1860元/吨。

　　于芃森告诉期货日报记者，上周五，除了华东和华南港口报价下滑，其他地区的甲醇价格均保持相对稳定的上涨态势。

　　上周，西北甲醇制烯烃装置开始大规模外采，西北市场的大量库存得以消耗。据中宇资讯不完全统计，仅宁夏、陕北、内蒙古的甲醇制烯烃装置，上周就外采了大约5万吨甲醇，这向市场发出了一个相对积极的信号。

　　与此同时，长江以北的部分甲醇下游在苏北、鲁南一带采购，使得淮海地区甲醇市场的货物积压情况得到有效缓解，并直接促使该地区甲醇价格走高。

　　“甲醇现货区域化特点明显，内地市场与港口市场的关联度较小，对进口也不敏感。可以说，脱欧基本上未冲击内地市场。”于芃森说。

　　在一德期货分析师胡欣看来，期货市场恐慌性下跌只是短期表现，利空出尽后，价格就会恢复。不过，整体的弱势氛围不会马上改变。

　　“沿海地区甲醇价格已经倒挂了一段时间，近期到岸价格有下跌趋势。此外，下游需求确实无亮点可言。在传统需求淡季、外围到港冲击、下游烯烃限产以及南美装置重启的联合预期下，甲醇价格很可能延续不温不火的振荡走势，9月之后才会明显改善。”胡欣说。