牛熊只在一月间 外盘玉米期货重新进入熊市

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不到一个月的时间，牛气冲冲的外盘玉米期货重新进入了熊市。

芝加哥期货交易所（CBOT）9月交割玉米期货价格周二下跌2.6%至3.5075美元/蒲式耳。从6月17日收盘价格算起，累计跌幅已达到21%，符合技术上下跌20%即进入熊市的定义。

就在一个月前，市场对美国干旱炎热气候的担忧，推动玉米和大豆等农产品期货价格持续大涨。如今随着天气状况的转变，市场对产量的预期也出现反转。

彭博援引Commodity Weather Group副总裁Joel Widenor称，过去四天美国中西部偏南地区持续降雨，北部地区预计也将在周末前迎来雨水，从而给农作物带来足够的土壤湿度。

AgriVisor风险管理分析师Joe Camp也表示，刚刚过去这个周末的雨水很及时，“农作物丰收愈发可能，需求需要改善才能让价格稳定。”

6月，对冲基金和资管经理大举做多玉米期货，部分投资者当时认为，受大豆价格大涨的影响，美国将种植更多大豆，从而减少玉米的种植量。但是美国农业部上月底公布的数据却显示，3月玉米种植量达到9414.8万公顷，创1944年来新高。

从6月底开始，玉米期货开启下跌模式。华尔街见闻此前提及，6月21日，玉米大幅下挫近6%，创下三年来最大单日跌幅，至4.0225美元/蒲式耳。

投机者如今也开始缩减对农作物价格上涨的押注。在截至6月28日当周，玉米、大豆和小麦多仓下跌21%。上周，美国农业部对这三种作物的播种量预期均作了上调。

而在那之后，坏消息依然接踵而至。据世界经济合作组织（OECD）和联合国粮农组织(FAO)周一联合发布的报告，受人口增长放缓的影响，农产品价格处于高位的时代“很可能已经结束了”。

报告指出，作为农产品需求上涨主要动力的全球人口增长正在下滑，而与此同时，新兴经济体收入增长也在放缓，未来十年内全球食品需求增长预计将“大幅放缓”。不过，肉类、鱼类和奶制品需求的增长可能“相对强劲”。

此外，2015年主要农作物、畜类和鱼类产品需求均下滑，表明对于所有类别来说，高价格时代“很可能”已经结束了。

华尔街见闻

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通胀会在不经意间发生，之后又悄然消退。