交易失败的根源在价格背后

越州三宝

编者按

大咖看市栏目的本期作者是现居美国的交易员孟洪涛先生。他是前美国美林银行资管部风控总监，从事期货交易超过10年。在行业内，他不仅是顶级的交易员（取得了骄人的交易业绩）也被认为是期货交易、风险控制和资金管理方面的专家。本栏目近期将陆续推出孟洪涛先生对中国及国际期货市场的分析、交易方法的理解及交易心得和感悟。

参与市场的人，无论是谁，都在挖空心思想在这市场上赚钱。这个简单的事实告诉我们价格背后是人。是人就有欲望（贪婪），情绪波动，和手段。参与市场的人五花八门，从资金大小来说分为大资金（主力机构）和小资金（公众）。大家参与市场，各有各的武器工具。公众采用的判断工具是视觉，视觉的对象是技术指标或者的蜡烛的可见行为（指标交叉，突破，反弹…）。他们的判断深度到看到指标或者蜡烛形状停止，然后采取动作。这里就有个判断根据的问题，市场波动或者价格是靠技术指标吗？是靠某种图形吗？

我们都知道，价格背后是人，是人的各种本性和行为导致了价格的波动。有人说大的事件或者政策也是使价格波动的原因，但是这些不是导致价格波动的直接因素。任何消息面，都需要人的本性这一层过滤：他们当时的目的，情绪，资金状况等。那些大事件通过人的这些因素过滤之后，通过交易员的手反应到市场（图）上。所以说，最终决定价格走势的还是人本身。这就是大资金判断市场的根据，也是公众很难无法达到的一种境界。为什么？

自然人是视觉动物，一个个俊男美女出现在你面前，你势必产生动容，而这种视觉效应占据你的大脑的时候，你是不会想俊男美女背后的负面的一些东西。在市场也是一样，比如一个漂亮的突破、一个吸引眼球的长阳反弹，或者一个你再熟悉不过的指标组合，这些视觉效应都能引起公众的热点话题，引起了贪婪，这种贪婪导致公众的孤注一掷。

公众的这些喜好、对视觉的反应、以及自然人的那种贪婪，大资金了如指掌。大资金利用资金的优势采取了攻心策略。也就是说，公众喜欢视觉，而且非常自信地认为视觉（蜡烛图形，技术指标）能够立刻带来财富，大资金就有能力完全满足你，最后让你深陷自信，无法解脱。大资金给出你喜欢的各种图形的时候，他们有自己的目的，他们希望公众陷入困境来实现自己的需要。

比如在顶部，大资金就拿出上述诱惑，公众深信现在买入能够立刻带来高额回报，他们这种初衷让自身的贪婪加剧（这种贪婪是人的自然反应），从而不顾一切地冲入市场。我们都曾经看过新闻，说某老先生到银行给骗子汇钱，无论银行怎么劝说都没用，因为老先生的大脑被贪婪占领，没有给劝告留有空间。那些在顶部入场的公众就是带着这种贪婪孤注一掷地买入，为大资金的出货买了单。

通过上述论述，我们知道大资金的交易策略是基于人的本性，采取攻心的方式来对付公众。这里有个问题，为什么公众不能使用大资金的这种策略，或者说为什么无法识破大资金的布局策略，并扭转自己的交易状况？到底哪里出了问题？

先说外部因素：启蒙阶段的影响。很多自主交易者刚开始接触市场交易的时候，知识的来源是读书（自我修炼）、参加培训、拜师。他们当时根本想不到这些知识来源不可靠，或者说这些来源把公众从开始就引到错误的方向（包括对市场的理解，交易策略，判断走势的依据）。比如说市面上的书，读过的人都知道，绝大部分交易方面的书是写视觉效应和心灵鸡汤的。视觉效应是说技术指标如何能产生信号，利用几何图形进场，比如大家常说的MACD、平均线、布林线等等。读者被这些东西占据了大脑，于是单纯地认为这就是技术分析。至于写心理鸡汤的书，都是讨论离市场更远的东西，包括格言、理念、佛经、易经八卦等等，这些东西能够吸引眼球、引起读者共鸣，但是于市场本质无关。

再说公众的内部因素：情绪。情绪是交易上的最大障碍，常人很难跨过这个坎儿。一旦贪婪被诱惑勾起，就忘记了当时的市场背景（是否适合交易）、交易计划、以及保护自己最重要的一个因素：危机管理计划。他们也完全想不到这些诱惑是人为的，是CM为了自己的目的而设计的。

很多书籍灌输大家应该改变自己的情绪，坦率点说，这很难做到。虽然书上说的天花乱坠，在实战中，一旦自己的宝贵资金在市场里面，书上的东西早都灰飞烟灭，自己情绪还是占了主动。我们无法改变自己的情绪，只能是避开它。怎么避开？

增强对市场行为的理解深度，以及从大资金的的角度分析市场背景。这种方法基于一个信念：在市场上，大资金是赚钱的，公众是亏钱的。有了这种信念，你的分析就更偏重于大资金的行为，只有掌握他们的行为，你才能真正跟踪趋势。我们要学会CM判断市场的根据，掌握市场行为的理论基础，并形成常识。比如在大脑中有一个正常的市场轨迹，并且知道大资金在哪里进出场。有了市场理论基础后，下一步就是培养翻译价量的能力。市场行为都有相应的价量表达出来，通过对价量的剖析，你能够翻译出市场处于哪个阶段，CM站在哪一边，在这个阶段应该采取么样的操作策略（交易计划和危机管理）。只有这样，才不会被向公众一样图上的表象牵着鼻子走。

交易员的判断根据是‘因’， 判断结果是‘果’。如果这个因停止于表象，由它产生的果自然不可靠。这些根据不可靠的原因是由于CM的参与，他们可以制造任何公众喜欢的‘因’，公众由此得出判断结果并进行操作。这也是公众百年来在市场上总是处于尴尬境地的原因。

面对市场，在你下结论之前，先检讨一下自己的判断根据（‘因’），如果这个根据和普通大众用的一样（技术指标，基本面，消息面，几何图形），无论这笔交易成功或者失败，你的交易总结都无法摆脱表象的束缚，这样循环下去，浪费了你的宝贵的生命和财产。

                                                                                           来源：期货日报网