邮币卡电子盘乱象揭秘

期货小豆豆

      来源：经济导报

      日前，河北、天津等地纷纷爆出邮币卡电子交易负面消息，被高额回报所吸引的投资者成为行情炒作接力游戏的牺牲品。

　　在济南，市民秦万春也是其中之一。“我也炒过，但亏损不是很多，不到1万块钱。感觉情况不对就撤出来了。”17日，他心有余悸地对经济导报记者说。

　　秦万春说，他在被别人多次劝诱之后，开始在邮币卡交易平台参与投资炒作。然而，短短几天，他非但没挣到钱，反而赔了。

　　接受经济导报记者采访的业内人士指出，近几年邮币卡市场异常火爆，各地文交所市场发展神速，新开户的投资者数不胜数，文交所数量也一再增加。但是，由于文交所水平参差不齐，鱼龙混杂，不少交易所价格走势与全国邮币卡市场发生了极大的背离，与现货市场相比价格虚高。在目前无人监管的电子盘交易市场上，各种各样的猜测和怀疑也在滋生，行业洗牌在所难免。

　　18日，多部委共同发布《关于推进商品交易市场转型升级的指导意见》，将在一定程度上改变邮币卡电子盘的现状。

　　有点像传销

　　“套路太深了，没想到竟然会是这个结果。”秦万春说道，“为了让我参与进来，对方前前后后竟然花了近一个月的时间。”

　　按照秦万春的说法，当时他只是无意中被人拉进了一个股票QQ群，然后从股票就谈到了邮币卡。

　　“其中一个网名为‘朗悦’的，说要带我进入更好的市场，盈利能翻好几倍，并介绍我进另一个群，就是关于邮币卡的，只需要提交身份证和银行卡号就可以开户交易了。”秦万春回忆，“炒邮币卡远不像炒股那样严谨，不需要签正规的协议书和风险提示书。”

　　虽然开户了，但秦万春还是不敢随随便便就往里面投钱。“当时，‘朗悦’天天给我发送邮币卡涨停的K线截图，以及‘一旦上涨，就是50%、100%的利润’等各种煽动性语言。”经受不住诱惑的秦万春，在开户两周后投入了3万元钱。

　　虽然投入的资金不多，但令秦万春想不到的是，自从他进入后市场就开始跌。“短短3天就赔了近1万块钱。”

　　据秦万春说，他所交易的平台全名为“河北邮币卡交易中心电子盘”。而据经济导报记者所知，今年6月份，河北省沧州市金融办曾声明，河北邮币卡交易中心电子盘因集合竞价问题受到公安部门依法审查。同时，经济导报记者注意到，近几个月来，河北邮币卡交易中心电子盘因品种价格暴跌，引发了多起维权风波。

　　一位参与过邮币卡投资的人士对经济导报记者表示，“邮币卡电子盘有点像传销，后面要有‘接盘侠’，等盘子接不动了就会出问题。”

　　此前，经济导报记者曾在一个北交所福丽特邮币交易平台的推广QQ群内“卧底”，当时群主表示可以在3个月内让资金翻番。后来由于暴跌，群主的说法改了，不是3个月资金翻番了，而是“5月内回本”。而随着持续下跌，该群也逐渐没落——自今年5月12日后，群里再也没有人发表任何关于邮币卡的言论。

　　存在违规操作

　　“现在市场太乱了，什么情况都可能出现。我今年年初就从多个交易平台上撤出来了。”19日，在邮币卡市场上活跃了20多年的“资深玩家”岳小川说。

　　据经济导报记者了解，去年下半年沈阳中港事件突发。“中港里面有我1万多块钱，至今没有下文，拿不回来了。”岳小川说道。”

　　公开资料显示，沈阳中港大宗商品交易市场2015年6月开业运营。该市场推出“跌零政策”，“跌零”就是指下跌的幅度为零。这就意味着，交易标的物在达到目标价格前，只涨不跌。心动的投资者们纷纷重金投入中港，然而买进以后，标的物价格还没到目标价格就不再上涨了。

　　经济导报记者注意到，有业内人士罗列出中港的多宗“罪”：没有经过省级人民政府批准，属违法违规开展大宗商品交易活动；该市场自开业以来，以每两天就上市一批新品的速度发行商品，短短半个月的时间疯狂发行75种新品；该市场的邮票等商品，绝大多数都是中港自己做庄，然后采取手段，编造虚假公告，诱骗散户为庄家接货。

　　事实上，这样的行业乱象并没有因为中港事件而停止。邮币卡电子盘第三方平台“邮币圈”的CEO黄晨曦表示，经常会有各种文交所想通过“邮币圈”进行推广，且很多平台并不符合规范，存在着违规操作行为。

　　在今年7月份，天津文交所邮交中心推出“借货交易模式”。该模式类似A股融券模式，属金融衍生品一种，存在一定杠杆效应。

　　9月7日，该模式被天津文交所暂停，结束了它两个月的短暂“生命”。有媒体报道称，停盘的主要原因，与其采用的“借货交易模式”可能涉嫌违反《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》相关规定有关。

　　行业秩序混乱甚至失控

　　中国大宗商品发展研究中心秘书长、经济导报特约评论员刘心田，在接受经济导报记者采访时表示，邮币卡市场采用的是现货发售模式。所谓的现货发售模式，由一级市场的现货发售和申购、二级市场的现货所有权电子交易两部分构成。

　　2014年后，现货发售模式成为大宗商品交易领域的“新宠”。不少大宗商品交易市场围绕该模式进行创新，试图将线下的产业通过“上线”活跃起来。但现在，不少市场存在各种问题。

　　“从现货发售本身来看，模式并无根本性问题。之所以出现问题，在于模式对应的行业秩序有待改善。”在刘心田看来，当前现货发售领域都是特定标的物，其共性为具有概念性或相对稀缺性，产品市场定位波动性大，从而具备炒作价值，像邮币卡等。能源、钢铁、材料等基础大宗商品则鲜有人问津，原因在于产业性强、价格相对透明。

　　中信证券(600030,股吧)分析师张志勇接受经济导报记者采访时表示，实物价值和其在邮币卡市场的价值相差太大，这无疑会产生大量泡沫。而一旦泡沫破灭，将给投资者带来巨大损失。

　　“正常情况下，电子盘交易投资参照的是藏品的实物价格和收藏价值。但邮币卡电子盘却出现与现货交易市场严重背离的现象——在现货市场上并不受欢迎的邮资封片或者价格低廉的藏品，却在电子盘市场上溢价很高，这显然不正常。”张志勇说。

　　刘心田认为，邮币卡电子盘的模式，对利益分配的设计不够合理。业内针对发售流行“打新”，即一个品种上市就抓紧炒作，短期获利后就迅速撤离。在“打新”的推动下，上市方初始发售就高定价，挣“第一桶金”，“打新”方挣“第二桶金”，到了后期接盘者手中，发售的商品“含金量”已大打折扣，而风险则指数级倍增。

　　“现货发售的‘游戏’越玩越危险，‘玩一票就走’的心态风行。而且，利益分配的不合理设计，使得现货发售的生命周期较短而风险较高。”刘心田分析道，“上述问题导致行业秩序混乱甚至失控，也正是目前邮币卡和其他商品发售平台问题频出的原因所在。”

　　刘心田认为，其实行业秩序的种种问题有其对应的解决方案，当务之急是先建立和完善行业新秩序。一方面要引导交易平台设计好商品交易各个环节的利益分配，屏蔽不合理的投机、炒作，从而屏蔽恶意欺诈等可能性风险。另一方面，急需形成一套全国统一的监管体系。只有从政策标准、审批制度、执行力度等方面做到监管统一和完善，才能避免各交易所跨地域动作，钻地方政策漏洞，架空政府监管。