2011.7.6【商品期货】每日行情分析

Barret布

油脂：1、USDA6月30日报告显示，美国2010/2011年度大豆种植面积预计为7,520万英亩，低于7,647.6万英亩的分析师预期中值，美国2010年大豆种植面积为7,740万英亩，截止到6月1日，大豆库存上调为6.19亿蒲式耳，去年同期为5.97亿蒲式耳。

2、国内“限价令”或延续至8月中秋节，政策压力不改，棕榈油产量及库存上调预期强烈，马盘棕榈油持续走弱，受其融资特性影响，现货市场仍会呈现高价进口低价出售的局面，但倒挂价差已有所收敛。

3、国内港口的大豆压港严重，压港库存库存约为675万吨左右，处于历时高位，需要1个半月时间消耗，去年同期库存仅为585万吨，压港库存中15%-20%为贸易融资性库存，大豆进口成本可能持续高企，长期支撑豆类价格。
短期豆类、油脂基本面利空并将延续，建议7月MPOB、USDA、CPI数据公布前，短线做空。

橡胶：1109合约受制于前期高点33600明显的压制，以及逐步换月到1201，在临近现货月的情况下，1109在现货价格（中橡胶网昨日成交价33500-33800）抑制下会偏弱，1201距离前期高点34505还有几百点的空间，有上行动力，值得注意的是在换月的过程中，1201强与1109的走势可能造成买1109卖1201的套利机会，超过750-800之间的价差就可以进场，目标价差400-450，值得关注。

白糖：昨晚外盘铜，白糖涨，黄豆震荡，棉花下跌，日胶早盘上涨，从技术上看各品种上涨不会持续，日胶也有顶背离形态，美元昨晚走强，但受制于20日均线的压力，道琼斯窄幅震荡，盘面算是强势的，由于昨天内盘收盘情况属于短期内进入震荡而不是持续上涨的情况，因此今天预计铜，胶，白糖高开低走，但当日回幅空间不大，棉花低开震荡小幅低走，豆油低开震荡窄幅波动。总之今天又是震荡市。从个人技术角度看，各品种距离调整结束持续上攻、棉花见底反弹还有一些时间。

棉花：与近期期货价格有所稳定形成鲜明对比的是,从6月30日开始，棉花的现货价格每天均以超过100元/吨的幅度下跌，跌速有所加快。主要原因是近期企业还贷压力大，不得不割肉降价销售手头的库存棉花，以期在新棉上市时能贷到足够的款项。另外，值得关注的是，目前美棉主力12月合约走出头肩顶图形，并有向下突破迹象，若有效下破，在下方不存在明显阻力的情况下，或将迎来一波较深的下跌。郑棉在外盘下挫和中下游情况不佳的双重因素作用下，也将大幅下跌，务必予以关注。中长线交易：1201合约前期空单可继续持有，止损点位23400；未进场者等待市场方向，不建议对赌做多抢反弹。短线日内操作：持震荡思维，小仓位，小幅盈利，窄幅止损。

螺纹钢：穆迪调低葡萄牙信用危机，欧洲债务危机风云再起。但受前期市场乐观情绪影响，国际大宗商品依然保持上升态势。螺纹在突破上行之后，昨日有所调整，但短期趋势依然向上。现货方面，铁矿成本有所上抬，钢价小幅回升，需求趋于平稳。日内震荡偏多，目标区间：4780-4830。

PTA：受原油供应担忧刺激，NYMEX原油期货5日收盘大涨2.1%，报每桶96.89美元，创下3周最高收盘价，同时外盘棉花持续收阴。在纺织化纤现货方面，昨日华东PTA市场商谈积极、亚洲市场淡稳为主，江浙有光切片市场重心趋稳，江浙涤丝行情稳中趋上，华东市场直纺涤纶短纤整体趋稳。从盘面上看，昨日PTA 1201全天仍处于9000下方，目前棉花1109已下破前期低点，关注棉花1201在22000支撑作用。

沪锌：当前经济数据显示欧美宏观经济形势仍不容乐观。而穆迪下调葡萄牙评级，又致市场担忧情绪重燃，美元大幅反弹。连续强势的金属，在担忧情绪增强和美元指数上涨背景下，动力将逐渐失去，建议投资着逢高沽空，参考点位18150，止损点位18300。

沪铝：沪铝在经历连续上调之后，昨日回调至17300元/吨，成交量进一步缩小至26644手，活跃程度进一步降低。昨夜受黄金创下去年11月至今最大单日涨幅所带动，伦铝涨幅达到2.22%。受外盘指引，预计今日沪铝将有所上涨，但如该品种活跃程度继续降低，建议前期持有趋势性多单的投资者逢高先行获利了结，待该轮回调后再次多单介入并持有。
以上为我司研发人员对今日行情的建议，仅供参考。
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