10月PMI升至两年新高

越州三宝

分析人士：对工业品价格上涨有一定支撑作用

国家统计局、中国物流与采购联合会昨日发布数据显示，10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，比上个月提高0.8个百分点，上升幅度超出市场预期。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析，10月份中国制造业PMI大幅上行有五方面原因：一是生产和市场需求回暖，扩张有所加快；二是新动能加速聚集，结构持续优化；三是供给侧改革取得积极进展，部分传统行业生产经营状况有所改善；四是价格持续回升，进一步刺激生产；五是企业预期继续向好。

同日公布的财新中国制造业PMI同为51.2%，高出9月1.1个百分点，为2014年7月以来最高，表明制造业正在温和扩张。

在格林大华期货研究所所长李永民看来，制造业PMI显著回升表明我国宏观经济环境已有所改善。在分类指标中，新订单指数涨幅最大，表明制造业需求增速有所加快。

一德研究院分析师寇宁认为，10月中国制造业PMI超预期改善主要受到稳增长政策加码的影响，由于需求预期稳定，制造业企业信心改善，制造业产出的加速增长对四季度经济增长构成支撑。预计10月PPI将延续回升，涨幅将进一步扩大。

宏源期货分析师郭志红对期货日报记者表示，10月中国制造业PMI好于预期，不排除有G20峰会期间限产导致需求后移，以及企业预期冷冬即将到来提前赶工的影响。中国制造业PMI回升的持续性和第四季度地产、基建增长放缓对经济的压力仍需观察。

“尽管近期制造业PMI有所回升，但年内民间投资、制造业投资始终处于历史低位，表明我国经济仍处于调整期，制造业PMI长期调整趋势难言改变。”寇宁说。

方正中期研究院分析师相阳认为，10月中国制造业PMI回升对工业品价格上涨起到一定支撑作用，但是在弱需求的背景下，企业扩大生产或对利润产生抑制，今年涨幅较大的黑色系期货品种存在的风险较大。

郭志红也认为，目前部分涨幅过大的期货品种不可避免地存在微观主体的提价行为，市场或处于惯性上涨中，在需要修复的时候将造成价格超调，建议投资者严控交易风险。

“近期涨幅较小的油脂油料板块有一定投资机会，前期涨幅较大的黑色能源、建材板块上涨空间有限。由于中国经济走势仍需观察，投资有色金属等经济周期敏感品种仍需谨慎。”李永民说。

                                                             来源：中证网