多头火力全开 商品期货再现涨停潮

期货小豆豆

      来源：上海证券报

      7日，国内商品期货市场，多头资金火力全开，各品种竞相涨停。焦煤、焦炭、螺纹、热卷、沪镍、沪锡和鸡蛋、玻璃8大商品主力合约盘中涨停。截至收盘，焦煤、焦炭、螺纹和沪锡、玻璃5大商品主力合约封于涨停板。

　　其中，黑色板块一马当先。收盘，焦煤主力合约上涨9.97%，位居商品主力合约涨幅榜首位，收盘价为1516元/吨；焦炭主力合约上涨6.97%至2001.5元/吨，螺纹主力合约上涨5.98%至2889元/吨。

　　业内人士认为，经过长期单边上涨，煤炭期货短期面临压力，建议投资者注意防范风险。不过，从长期来看，大宗商品仍将是大类资产配置首选。

　　黑色系商品量价齐升

　　黑色系商品是此轮商品上涨中的最大赢家。根据文华财经统计，今年来，焦炭指数涨幅高达207%，创下2012年8月以来的新高；焦煤指数涨幅已高达163%，创下4年来新高；郑煤指数涨幅高达117%。钢材期货方面，螺纹钢、热卷、铁矿石今年以来的涨幅分别达到60.81%、57.63%和67.13%。

　　随着上涨行情持续，各路资金纷纷涌入商品市场。监测显示，截至11月7日，全面跟踪国内商品走势的文华商品指数今年以来已上涨32.79%，总成交为66亿手，比去年总成交量增加5.5亿手；总持仓为2768万手，比去年总持仓增加553万手。

　　其中，焦煤总成交比去年增加3800万手，焦炭总成交增加5936万手，郑煤总成交增加8307万手。螺纹总成交增加5.9亿手，热卷、铁矿总成交则分别增加6139万手和7948万手。在业内人士看来，上述商品成交量的大幅增加的背后，是资金的大幅流入以及商品活跃度的整体提升。

　　“按照当前价格计算，目前期市商品期货合约价值单边达1万亿元，双边达到2万亿元，每日成交量达到2800万到3000万手之间。”新湖期货董事长马文胜如是说。

　　他称，与上半年黑色系商品快速反弹时期的最高7000万手日交易量相比，目前日交易量有所下降，但是整个行业的资产规模正在扩张。同时，法人持仓比例上升到40%左右，介入机构和企业越来越多。

　　“前三季度钢厂盈利普遍增加，钢市整体资金压力缓和，在宏观经济企稳的大背景下，不少钢厂纷纷开始参与期货市场套保和套利。”一位钢铁行业人士也对记者表示。

　　而在日前由新湖期货主办的第八届衍生品对冲套利（国际）论坛上，不少业内人士对记者表示，因为大宗商品表现远优于债市和股市，不少往年扎根于金融期货的机构和个人也纷纷转战商品期货市场。

　　煤炭期货短期面临压力

　　在海通证券(600837,股吧)期货研究主管高上看来，煤炭期货目前这轮行情主要还是因为供需紧张，今年夏天高温导致的电煤紧张和冬季冬储等因素都在推高价格，整体来看基本面支撑力度比较大。

　　从最新政策面看，环保部近日发布了《关于扎实做好今冬明春大气污染防治工作的通知》，要求各地要严格落实大气污染防治措施，坚决取缔非法售煤网点，确保完成环境空气质量改善目标。高上认为，该通知对市场也存在正面推动作用。

　　不过，资金情况并不理想。据文华财经交易软件显示，11月7日焦炭、焦煤期货市场分别有5.1亿元和2.8亿元资金流出，位居当日商品资金流出排行榜前两位。此外，郑煤当日也有7283万元资金流出。

　　高上表示，从基本面来看，焦煤在10月之前仍将处于供不应求状态，但从市场数据来看，除了资金流出迹象明显，焦煤多空双方前20大会员持仓数据还显示，多头减仓幅度大于空头减仓幅度，显示多头在目前点位有趋缓迹象，焦煤期货市场面临的阶段性冲高压力比较大。

　　钢材方面，生意社钢铁分析师何杭生也对记者表示，结合现货价格水平和钢厂的价格策略，钢材期货短期依旧看涨，但多个商品期货价格已创出新高，现货也多数涨回2015年初市场价格水平，单边涨势风险已经很大，建议投资者注意防范风险。