11月宏观经济稳中向好

越州三宝

国家统计局昨日发布的11月份国民经济运行数据显示，受房地产调控政策影响，11月楼市数据全面回落。前11个月，全国房地产开发投资同比名义增长6.5%，4个月以来首次放缓，增速比1—10月份回落0.1个百分点；前11个月，商品房销售面积同比增长24.3%，增速比1—10月份回落2.5个百分点。

一德研究院分析师寇宁表示，11月以来已经有超过13个城市在10月基础上出台了楼市调控政策。从“930”开始，已经有超过25个城市出台了50多次楼市调控措施，这也是楼市各项指标涨幅回落的原因。

方正证券首席经济学家任泽平认为，前期地产销售的连续下降、信贷社融的高位回落开始传导到投资端，但近期以挖掘机和重卡为代表的工程机械销量持续增高，或预示着后期的基建和地产投资不会过度回落。

“11月份数据说明，楼市调控对经济的影响已逐步开始显现，预计明年上半年将集中呈现。”寇宁认为，制造业8月以来保持回升势头，或对冲明年楼市放缓对经济的抑制。

数据显示，11月份，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.2%，比上月加快0.1个百分点；11月份社会消费品零售总额同比名义增长10.8%，比上月加快0.8个百分点，创今年单月最高增速；前11个月，全国固定资产投资(不含农户)同比增长8.3%，增速和1—10月份持平，连续四个月呈现投资企稳的迹象。

国家统计局新闻发言人毛盛勇分析说，在供给侧结构性改革、适度扩大总需求等政策作用下，在企业等市场主体的努力下，国民经济运行保持在合理区间，积极变化累积增多，多数指标有所好转，呈现总体平稳、稳中有进、稳中向好的发展态势。

格林大华期货研究所所长李永民对期货日报记者表示，工业回升、投资稳定、消费反弹，中国经济企稳势头更加明显，尤其是消费对经济的拉动力逐渐增强，经济增长动能更加合理。

对于国内期货品种的走势，方正中期研究院分析师相阳认为，年末政策层一再释放降杠杆、防风险的信号，期市宏观逻辑再度面临转换。在惯性作用下，以黑色为主的商品或仍有上涨空间，但上涨动能将逐渐减弱，下一阶段市场热点或以有色金属和食品工业相关品种为主。

寇宁认为，近期黑色、有色板块出现调整，部分反映了市场对后市需求的悲观预期。年底市场利率持续走高，资金面趋紧，使金融资产承压，预计债市短期或延续调整，股市受工业利润向好支撑，短期振荡后仍有望走强。

李永民预计，房地产投资下降直接影响到建材类商品期货的需求，螺纹钢、焦炭、玻璃等品种或理性回归；消费增速加快或提振农产品需求，对农产品期货产生支撑作用。

                                                   来源：期货日报网