期货市场技术分析

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:12:52

权衡交易量线应当与价格趋势方向一致。如果在价格图上反映出一系列依次上升的峰和谷(上升趋势)，那么OBV线也应当如此。而如果价格趋势向下，则OBV线的趋势也应当向下。恰恰是在权衡交易量线与价格趋势不协调一致的情况下，构成了相互背离现象，警告我们趋势有可能要反转。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:13:10

针对OBV线，我们也可以如同对价格所进行的趋势分析那样，采用各种技术指标进行分析。在权衡交易量线上，峰(阻挡)和谷(支撑)也是显而易见的。同时，我们也可以把趋势线分析和移动平均线方法移植过来，用于辨别OBV值的趋势反转。另外，摆动指数分析也完全适用于权衡交易量线。在这里所附的图例中，有一些充分显示了OBV法的妙用。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:13:27

交易量累积(VA)法: OBV法之外的另一个选择

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:13:45

利用权衡交易量，我们能够相当有效地达到上述目的，但它也有一些缺点。举例来说，仅仅根据当天的收市价格的大小，我们就把全天的交易量添上了正号或负号，这看起来并没有充分的依据。试想，如果市场的收市价格只比前一天高出某个小量，比如一二个点子，我们就在全天的交易活动量前标上正号合理吗?或者考虑这种情形，市场当天大部分时间处于前一收市价之上，只在收市时才稍稍低一些。我们是否应该把当天全部交易萤都标上负号呢?为了解决这些问题，技术师尝试了许多种OBV法的变通办法，以求发现真正的向上的交易量和向下的交易量。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:14:02

变通办法之一是，给趋势较强的日子赋予较大的权重。比如，在价格上升的日子，就用价格的涨幅乘以交易量。本方法虽然依旧采用正负号，但我们把价格变化较大的日子给予了较大的权重，从而减少了价格实际变化较小的日子的影响。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:14:20

另一种对格兰维尔的权衡交易量法的变通办法，是马克·蔡金设计的，称为交易量累积(VA法)。蔡金的交易量累积法利用日内价格变化来估价当日的交易量。一般认为.这种方法在股市中更有用，但是它也同样地适用于商品期货，特别是具有大量公众参予的期货市场。OBV法给全天的交易量都标上正号或负号，但交易量累积法只为当日交易量中的一定百分比例计人正负符号。根据收市价格同当日平均价格的相对高低，也就是说，如果市场收市于全日平均价格或全日价格区间的中点之上，则当日交易量的一定百分比例便标正号。如果价格收市于中点之下，则当日交易量值的一定百分比例就标为负号(见图7. 9a到7.10b )。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:14:37

仅当收市价格与当日最高价相同时，我们才把全天的交易量都计为正值。如果情况正好相反，即收市价格恰好位于当日最低价，那么，我们把当日所有的交易量均计为负值。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:14:55

我们假定基准日的起算值为10000，并通过以下公式来构造图线:

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:15:12

VA={[（C—L）—（H—C）]/（H一L）}×V

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:15:30

其中H为当日最高价，C为收市价，L，为最低价，V为交易量。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:15:48

交易量累积线与价格变化的配合使用方法，与OBV线完全一致，它或者同价格变化相互验证，或者与之相互背离。为了跟踪VA线的趋势，我们也可以采用各种技术工具。当然也可以利用摆动指数来考察VA线，我们将在第十章讨论这个问题.

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:16:05

关于价格和交易量的参照使用方法，还有其它更复杂的公式。加利福尼亚的詹姆斯·西贝特创立的所谓需求指数就是其中的一例。上述三种交种交易量指标的计算机软件均已有售，为我们省却了构造和维

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:16:23

持其图表的冗长乏味的繁杂负担.在新奥尔良的Compu Tray集团的技术分析软件中，涵盖了上述三种方法。在今后各章中，我们还将采用更多Cornpu Trac的图例。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:16:40

　　话说回来，即便采用厂更为复杂的OBV法的变体，我们的目的始终一也是一致的—力图确定较重的交易量到底发生在价格向上的一边(看涨的)还是价格向下的一边(看跌的)。因为OBV法很是简明实用，所以，在我们跟踪市场的交易量变化时大有用武之地。根据不同的环境。我们可以把它用作价格运动的李生指标(验证指标)或者先行指标。OBV线更形象地展示厂交易量的变化，更易于观察和分析，所以它(及其某些变体)能够成为图表师非常有用的新式武器。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:16:58

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:17:16

在期货市场中交易量分析不+分有用

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:17:33

我们认为，交易量分析在商品期货上不如在股市上有用。首先，在期货市场上交易量报告有个一天延迟的问题。再者.如果采用所有合约的交易量的总额，而不是具体合约的个别的交易量数额来研究这个具体合约，相对说来，有点不伦不类。正如前面所指出，我们是有充分理由选用交易量总额来研究市场的。但是，当在同一种商品的不同合约中，有些收市价格有所上升，而另外一些反而有所下降的时候，我们怎么办呢?另外，涨跌限价规定也造成了其它问题。在市场因为受到交易所涨停板的限制而被锁定的交易日中,交易量通常极轻。这是市场坚挺的情况，买方的需求量压倒性地超出了卖方的供给量，价格很快上升到当日的上限，于是交易活动实际上陷于停滞。根据通常的解释规则，在上冲时伴随着较轻的交易量就是看跌信号。而这种在限价日出现的较轻的交易量.显然就不符合__L述通行规则，它们有可能歪曲OBV的数值。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:17:50

还有个间题。在股票市场上，关于平均股价指数，我们可以获得与其上涨或下跌分别相对应的交易量，对于个别股票，也可以获得分别对应)几价格上涨或下跌的成交股数。但在商品期货市场，我们却缺乏相应的资料，没有这些有用的信息。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:18:08

　　无论如何，尽管交易蛾分析在期货市场中有上述局限，但它仍然大有用武之地。技术型交易商如果注意观察交易量的指标的话，那是很明智的。

1752818 · 发表于 2011-7-26 15:18:26