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期货市场技术分析

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1001
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:00:00 | 只看该作者
利用两条移动平均线来构造摆动指数
1002
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:00:18 | 只看该作者
    在第九章,我们曾讲过,利用两条移动平均线可以产生买卖信号。当较短期的移动平均线向上或向下穿过较长期的移动平均线时,分别构成买、卖信号。我们曾指出,这种双移动平均线的组合也可以用来构造摆动指数图线。有两种做法。·最常见的一种是,利用“刷形图”的方式,逐日作出两条移动平均线的差,所得刷形图的每根线段都从中央的零线出发,垂直地向正方向或负方向伸展。这一类摆动指数具有三种用途:
1003
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:00:35 | 只看该作者
1.有助于识别相互背离现象。
1004
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:00:53 | 只看该作者
2.有助于标识长期趋势中出现的短哲偏移,即短期平均线与长期平均线相距过远的情形。
1005
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:01:10 | 只看该作者
3.能够显示两条移动平均线的交叉,此时,该摆动指数穿越零线。
1006
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:01:28 | 只看该作者
    另一种办法是,画出两条移动平均线的百分比例,而不是两者的差值(见图10.5a和b)。为了得出这项百分比值,我们把短期移动平均线的值除以长期移动平均线的值。在上面两种方法中,显示的都是短期移动平均线围绕长期移动平均线(实际上,也就是零线)上下摆动的情形。如果短期平均线高于长期平均线,则摆动指数为正,如果短期平均线低于长期平均线,则摆动指数为负。
1007
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:01:45 | 只看该作者
    如果两条移动平均线相距过远,就意味着市场呈现出极端状态,称为“趋势停顿”(见图10.6a和b)。经常,一直要等到短期平均线返回长期平均线后,原趋势才能从停滞中解放出来。.当短期平均线逐步接近长期平均线时,市场就到了关健时刻。例如,在上升趋势中,当较短期的平均线跌近长期平均线时,在正常情况下,它应当从后者身上弹开。这种位置通常代表着一处理想的买进点。这一情形与市场试探主要向上趋势线的局面非常相似。然而,一旦短期平均线向下穿越了长期平均线,那就是趋势反转的信号了。
1008
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:02:03 | 只看该作者
     在下降趋势中,当短期平均线上升到长期平均线下边时,也代表着绝妙的卖出机会。然而,假若前者向上穿越了长期平均线,那么就是趋势反转的信号了。如此一来,两条移动平均线之间的关系,就不仅可以用来构造漂亮的趋势顺应系统,而且有助于识别短期内出现的超买和超卖状态。最后说明一下,在这种摆动指数的构造及其分析中,优化的移动平均线同祥很有价值(见图10.7a和b)。
1009
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:02:20 | 只看该作者
摆动指数的意义
1010
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:02:38 | 只看该作者
    前面讨论的三种例子——动力指数、变化速度指数、以及移动平均线之差——是几种简单的摆动指数。在它们的基础上,我们再来探讨一下另外几种较为复杂的摆动指数——韦尔斯·王尔德的相对力度指数和乔治·莱恩的随机指数。不过在进入正题前,我们先来较深入地讨论一下摆动指数的意义,并引入一个重要概念——相互背离。
1011
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:02:55 | 只看该作者
1.对线的穿越
1012
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:03:13 | 只看该作者
    摆动指数最简易的用法是,利用中间值(或称零线)来确定买卖信号。当摆动指数向上穿越零线时,我们买进,而当它向下穿越零线时,我们卖出。在动力指数图上,这种用法最常见.正如我们前面曾交代的,当这类信号与市场趋势方向一致时,这种方法最为有效。
1013
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:03:30 | 只看该作者
    商品研究局CRS摆动指数零线穿越分析最精采的实例。当数“即时相对力度(CRS)摆动指数”。这种指数出现在商品研究局的CRB期货图表服务系统中。在上升趋势中,CRB零线的作用与主要上升趋势线极为类似,起到支撑线的作用。在牛市中,当市场调整时,CRS指数的曲线通常下降到零线,然后,从它上面反弹。在熊市中,当市场上冲时,CRS零线也象主要下降趋势线那样,起到阻挡作用。因此,当CRS指数从上方或下方接近零线时,我们就可以采取相应的措施(见图10.8)。
1014
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:03:48 | 只看该作者
    在上升趋势中,零线代表低风险的买进区域;在下降趋势中,它代表着低风险的卖出区域。当零线被穿越时,构成重要的趋势信号,该信号常常在此后数周乃至数月中持续有效。因为CRB摆动指数比其它大多数摆动指数的时间跨度都长些,所以,我们既可以把它用作摆动指数,也可以把它用作重要的追随趋势指标。
1015
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:04:05 | 只看该作者
2.临界分析,或曰“摆动指数极限值”的研究
1016
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:04:23 | 只看该作者
  摆动指数的第二种用途在于临界分析,或者说是极端状态识别。换言之,摆动指数区域的外层,可用来标志市场的极端状态。大部分复杂的摆动指数具备上限区和下限区,分别标志着市场的超买和超卖状态。例如,在相对力度指数(RSI)中,其垂直刻度的范围从。到0到100。在70和30两个位置上,我们标出了两条水平直线。当RSI超过70时,就是市场处于超买状态的警告信号。而当它低于30时,可能构成超卖状态的信号(见图10.9a和b)。
1017
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:04:40 | 只看该作者
  因此,从交易商的角度来看,当RSI超过70线时,可以针对已有的多头头寸执行卖出获利的对策;而当RSI低于30线时,就针对已有的空头头寸采取买进获利的对策。当RSI从70线上方向下穿越回来,或者从30线下方向上穿越回来的时候,我们也可以相应地开立新的头寸。关于这一点,我们留到具体讨论这种摆动指数时再详谈。
1018
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:05:15 | 只看该作者
3.“相互背离”的或要性
1019
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:05:33 | 只看该作者
    摆动指数的利用还有第三条途径—揭示相互背离现象。这可能是它最有价值的应用。所谓相互背离,是指摆动指数曲线与价格图线相互背离,各自朝相反的方向伸展。在上升趋势中,最通常的摆动指数背离,是指价格保持上涨,但摆动指数却无力上升到新的高点,不能验证价格趋势。我们将集中讨论这一现象。这种情形经常成为绝好的警示,表示新一轮价格上冲可能会失败,所以我们把它称为看跌背离,或负向背离。
1020
 楼主| 发表于 2011-7-26 17:05:50 | 只看该作者
    在下降趋势中,如果摆动指数不能验证价格趋势的新低点,就构成了所谓看涨背离,或曰正向背离,它是市场即将反弹(有时是短暂反弹)的先兆,在上面两种情形下,摆动指数的形态常常与双重顶或双重底形态相似。在我们判别相互背离现象的时候,有一个重要的先决条件,即背离现象应当发生在摆动指数的极限区域及其附近。举例来说,如果RSI处于70线之上,或30线之下,那么,此时RSI指数本身就已经处于较危险的境地,在这种背景下出现的背离现象,其意义当然非一同寻常。在RSI超过70时发生的看跌背离,或者当它低于30时出现的看涨背离,均可能构成重要的警示信号,我们必须谨慎从事(见图10.10a)。
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