沪锡倾向“保守”行情

期货小豆豆

       来源：中国证券报

       最近两交易日，抵达震荡区间上沿的沪锡迅速回落，主力1705合约重新回到波动区间为140000元/吨-159000元/吨区间之内。分析人士认为，春节前尽管宏观面上供给侧结构性改革深化等政策对市场带来利好，但现货供需短期将维持稳定，资金关注难以大幅提升，因此节前沪锡期货难出现大行情。

　　现货市场上，卓创资讯消息显示，近期锡市报价较为平稳，目前市场上一线云锡货源较为紧张，低价云锡难觅，价格波动区间为155000-157000元/吨；其他小牌货源还算充裕，成交波动区间为151500-152000元/吨。

　　卓创资讯分析师李琳解释说，临近农历年底，下游厂家开始择机入市，少量备货，但是下游畏高情绪严重，盼跌心理加剧，对市场上低价货源十分青睐，成交稍好，但是贸易商报价较为坚持，市场低价货源偏少，所以整体成交表现并不理想。

　　宏观面和消息面利好不断。近期公布的中国经济数据显示，自8月份摆脱持续萎缩后，12月中国PPI正在以五年多以来最快的步伐往上涨，12月PPI同比5.5%，同比涨幅为2011年9月以来最大，好于预期。中国12月CPI同比小幅回落，同比2.1%，略低于预期。

　　根据统计局分析结果，其背后一方面是汇率波动带来的进口大宗商品价格上涨，另一方面，我国工业生产和市场需求稳定增长，去产能、去库存政策的效果显现，供需关系逐步改善。“良好的中国经济数据让市场人士对后市抱有很大的信心，这将对期锡起到一定支撑。”李琳表示。2017年去产能除了钢铁煤炭之外还会扩围，有一些产能利用率很低的、过剩产能比较严重的领域也将被纳入去产能的范畴，而且今年去产能的要求会更高。

　　在上述消息影响下，本周初，大量资金涌入多个期货品种，黑色系商品期货再度出现涨停潮。沪锡也一度冲高156000元/吨，但是力度有限，涨势并不持久。

　　李琳认为，尽管宏观面消息都是利好沪锡，但是春节前沪锡期货大涨大跌的可能性都不是很大，或许不温不火的横盘整理更适合现在的行情。一方面，年关将至，下游开始少量备货，贸易商和厂家多看好此良机，报价坚持，现锡价格较为坚挺，下跌的概率减小。另一方面，沪锡经过了一年的大涨，从年初的90000元/吨，上涨到了现在的150000元/吨，涨幅惊人。价格的大幅上涨，使得下游厂家的压力越来越大，对高价原料的承受力差不多已经触顶，原料价格涨的过高，也是有价无市，难以成交，所以现锡大涨的概率也不大。综上所述，春节前，锡价料维持震荡运行。