监管层引导银行控制理财规模 降低理财收益

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21世纪经济报道援引城商行资产管理部人士称，上周中债登培训会议上，确有提及今年应注意控制理财规模，降低理财收益。

而事实上，各家银行正面临着资产端收益下降、负债端成本仍高企的问题。

据21世纪经济报道，一名城商行人士称，目前非常普遍的一个现象，银行拿到的资产价格在4.8%-4.9%，给到理财客户的利率在4.5%-4.6%，银行在中间只有0.2-0.4个百分点的差价收益。

据银率网数据库统计，上周（2017年1月2日至1月8日）共有812款人民币非结构性产品发售，平均预期收益为4.32%，较之前一周下降0.11个百分点。

2016年以来金融监管已经趋严。

海通证券分析师姜超在近日的研报中表示，2016年一行三会均已出台针对同业、理财、资管的监管政策，一方面限定产品结构和资产配置的杠杆率，另一方面也加强针对银行表外业务与资管机构的风险监管。

另外，2017 年表外理财将被纳入央行MPA考核，意味着同业存单/负债对接同业理财的“绕道”也将纳入同比增速考核，表外理财和委外的扩张速度可能放缓。

近几年来，理财与资管规模大幅增加。有股份制银行资管人士对21世纪经济报道表示，2015年其理财规模增长约50%，但实际上，从下半年开始就在有意收缩扩张速度。2016年，其计划规模增速不超过20%。不过这名股份制银行人士也表示“规模扩张速度会有所控制，但是缩小规模，或者不扩张，是不可能的。”

根据海通证券研报数据显示，2015年初，银行理财余额规模在15万亿左右，而到了16年6月余额增长至 26.3 万亿，同比增长超过50%。银行理财接近一半资产配置货币市场工具和 债券类资产。

伴随银行理财崛起，委外投资也大加发展，基金专户（一对一和一对多产品）的资产规模从14年末的1.2万亿，增长到16年9月的超过5万亿；券商资管的集合计划和定向计划规模从14年末的8万亿左右，增长到16年9月的15.2万亿。

21世纪经济报道