特朗普和耶伦暗中较劲 美元左右为难受“夹板气”

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周四(2月16日)亚市盘中，美元指数略微下探后小幅上扬，震荡走低后略微回升，未能延续前五个交易日的连涨之势，现交投于100.94一线。

　　周二(2月14日)美联储耶伦在参议院发表证词，称若经济保持正轨，可能需要进一步调整政策，提升了市场对其最早在3月加息的计价，美指一度涨至逾三周高点。周三(2月15日)耶伦在众议院证词未提供下次加息时机的新线索，美元在连涨四日后持稳于101上方。

　　Republicans Overseas前全球副总裁Jan Halper-Hayes认为，耶伦表现得极好，未作出任何承诺。

　　尽管如此，联邦基金期货市场仍对此作出相对乐观的回应。知名投行杰富瑞(Jefferies)数据显示，市场对美联储3月加息几率的计价从16%提升至23%，5月加息几率的计价从38%跳涨至50%。

　　瑞典北欧斯安银行(SEB)高级外汇策略师Richard Falkenhall表示，尽管耶伦证词带动美元上涨，但考虑到特朗普可能实施的经济政策，美元近期前景难以捉摸。

　　他指出，由于可能出台减税政策，特朗普政府料更具扩张性，而美联储可能被迫加快加息步伐。此外，“边境税收调整”的引入，及对国外留存收益存在减税的可能性，也均将利好美元。

　　他称，但另一方面，特朗普似乎乐见较疲软美元，且其上任后的相关行动极有可能刺激了美元的政治风险溢价。

　　Halper-Hayes的主要忧虑之一为，特朗普和美国财长努钦试图从言论上拉低美元。他们并不相信强势美元政策，若放弃这一政策，将极为利好海外企业盈利，但可能冲击美国国内经济。

　　1月中旬特朗普曾直指美元“过度强势”将美国推入深渊。1月底白宫最高贸易顾问纳瓦罗表示，德国正在使用被“严重低估”的欧元“揩油”美国及其欧盟合作伙伴。此后特朗普表示，其他国家利用货币贬值占美国的便宜。当天美指跌破100关口，创一个半月新低。

　　尽管德国方面极力反驳，但World Economics报告显示，德国马克被低估15%。2016年6月“英国脱欧”导致英镑暴跌后，其被低估了9%。而人民币被低估了24%。

　　Falkenhall指出，若特朗普政府未能坐实外界对其实施相关财政刺激措施的高企预期，近期美元可能仍走软，股市也可能遭受卖压。不过中期内，强劲的美国经济增长前景和年内美联储进一步加息料支撑美元，下半年欧元兑美元料跌至1.00-1.05区间。