做空中国的代价：这家对冲基金四个月就亏掉了60%

越州三宝

Emerging Sovereign Group（ESG）旗下的一家做空中国经济的对冲基金今年以来累计亏损62%。

　　根据美国媒体报道，这家名叫Nexus的基金上个月亏损8.2%。4月已经是该基金至少连续第三个月单月亏损。该基金一直以做空中国，尤其是人民币作为投资策略。

　　一季度，中国经济增长加快，而政府一直在指引人民币兑美元汇率走高，这令一些投资者感到惊讶。

　　据美国媒体报道，Nexus基金在2015年上涨了35%，从人民币贬值中获利。

　　2015年8月11日中国央行意外大幅调降人民币中间价，引导人民币贬值，当天人民币即期汇率创下20年来最大单日跌幅，此后Nexus基金回报大增75%。人民币的大幅贬值让ESG的对冲基金于当年扭亏为盈。

　　但到了2016年，该基金全年亏损15.5%，表现不佳。

　　ESG由联合创始人Kevin Kenny、Mete Tuncel和Jason Kirschner经营。去年，他们买下了凯雷集团持有的55%ESG股份，并于10月全面掌控该基金。截至去年12月，ESG的管理资产高到35亿美元。

　　近来，随着美元的下跌，人民币走势开始趋稳。

　　不过，值得注意的是，在这一轮美元波动下行的过程中，人民币对美元升值幅度一直要小于美元指数下跌幅度。分析人士认为，这表明市场对人民币汇率谨慎预期虽有所减弱但并未消退。

　　外汇交易人士向中国证券报表示，一段时间以来，中国经济景气改善、企业盈利上升、资产收益率吸引力提高等等，使得人民币汇率面临的内部支撑在增强，监管部门针对外汇和资本流动的宏观审慎监管也持续发挥作用，加上美元自高位回调，降低了人民币贬值风险、缓和了贬值预期，预计全年贬值幅度将明显小于2016年。

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