中国市场利率狂飙：信用债发行利率升破9% 理财产品抢疯了！

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在金融去杠杆压力之下，中国市场利率一路飙高，企业融资成本随之高企，而另一方面，“资产荒”下，银行上演资金争夺战，理财产品收益率水涨船高。

今日，上海银行间同业拆借利率(Shibor)继续走高：

• 一个月Shibor大涨逾9个基点，报4.2830%，是2015年6月25日以来最大单日涨幅；连涨14个交易日后创4月1日以来新高。
• 三个月Shibor涨逾2个基点，至4.6225%，连升33个交易日后创2015年4月17日来的高位。
• 一年期银行间同业拆放利率(Shibor)报4.3862%，这也是自5月22日超过一年期贷款基础利率（LPR）后，连续13天出现倒挂。
  

企业融资成本高企 信用债升破9%

不断上升的市场利率已经开始推高企业债券融资成本。上周，“17金一03”3年期债券发行利率9.30%，这也是继1月份“汇通9次”、2月份“16太保1B”后，今年第三只发行利率超过9%的信用债。

据Wind资讯统计数据显示，今年前五个月，信用债发行利率在6%以上的债券数量共计471只，发行规模2968.07亿元。其中，四、五月份相关债券数量达208只，占比44.16%，发行规模1417.11亿元，占比47.7%。

在去杠杆高压之下，中国信用债发行成本已超过同期银行借贷成本。据媒体数据显示，中国AAA级5年期中期票据收益率报4.9832%，而7年期收益率为5.0103%，均高于中国央行公布的金融机构5年以上人民币贷款基准利率4.90%，该利率已一年多来未变。这也是中期票据自2008年面世以来首次超过同期贷款利率。

此外，今年以来，共有394只债券取消发行，取消规模高达3694.26亿元，刷新同期最高水平。

海通证券首席经济学家姜超分析称，取消债券发行的原因一方面是发行人希望降低融资成本择机重发，另一方面是因为机构流动性偏紧且情绪悲观，即使发行也很难成功。

理财产品收益率水涨船高

飙涨的市场利率苦了企业，却让银行理财部再次排起长龙。

6月下旬是中国金融市场习惯性的“资金紧张的时刻”。而在今年金融去杠杆压力之下，对于半年末时点流动性冲击的担忧尤为严重。在此背景之下，银行展开资金争夺战，纷纷上调人民币存款基准利率、大额存单利率以及理财产品收益率。

据央视财经报道，五月下旬，上海的部分银行纷纷上调存款利率，理财产品收益率也水涨船高，不少市民赶在月末购买各种高收益理财产品。上海一家银行网点内，抢购理财产品的市民排起了长队。

普益标准监测数据显示，5月27日至6月2日当周，188家银行共发行了1182款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行数比上期减少60家，产品发行量减少448款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.43%，较上期上升0.01个百分点。自2016年12月以来，银行理财收益率已经连续5个月上涨。

对此，普益标准研究员陈丽君分析称，“6月份已经到来，银行还要面对央行MPA考核，年中的资金紧张已经可以预见，各银行只有牺牲利润来争抢资金，以保证流动性不出问题。”

兴业证券的监测数据显示，5月第4周共发行63款信贷类产品，预期收益率集中在3%-5%之间的有50款，2%-3%之间的有2款，5%-8%之间的有10款。5月第4周共发行111款票据类产品，预期收益率集中在3%-5%的有96款，2%-3%之间的有6款，5%-8%之间的有6款。

宝宝类理财产品收益率也不断攀升。Wind资讯显示，目前已有18个宝宝类理财收益率突破4%。6月5日，支付宝最新的7日年化收益率4.0710%，达到2年来的最高点。微信理财通7日年化收益率4.223%。

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