中国国际期货苏州营业部评论区 每日更新

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20110902白糖早评
周四ICE美国＃11原糖期货市场弱势盘整。10月合约最终收于29.59美分，全天跌幅为9个点；3月合约收于28.73美分，全天跌幅为15个点。消息面上，国际糖业组织ISO在最新的报告中称，11/12榨季全球食糖产量估计为17237万吨，比5月份时的预计上调了4%；剩余量估计为420万吨，远远多于5月份时预计的120万吨。ISO指出，虽然巴西产量估计将会减少287万吨，但其他产糖国增产幅度相当大。不过，消费量比5月份的预计下调164.3万吨，减至16815.7万吨。全球出口量估计为5210万吨，比上一榨季增加34.4万吨；进口需求减至4845万吨，少于上一榨季的5199万吨。
昨日郑糖开盘于7181，早盘期价在增仓盘的推动下震荡上行，随后伴随着部分多单的离场，期价逐级回落，最终报收于7185，下跌7，收出小阳线。昨日郑糖缩量减仓，成交量减少35488手降至83.1万手，持仓量则减少23664手降至55.8万手。
昨日公布了各省食糖产销数据，云南、广东8月分别销糖17.87万吨、1.8万吨，前者基本与去年持平，后者因前期销售进度较快，比去年8月减少3万吨。从盘面来看，目前内外盘糖市均处于焦灼状态，期价横盘已达6个交易日。昨日郑糖盘中曾触及10日均线，但8、9月原糖进口速度加快对市场构成了一定压力，多头看涨信心不足

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铜早评0902
美制造业数据较差，伦铜冲高回落
周四伦铜冲高回落，主力3月合约收盘跌破9200美金，后市将再度测试5日均线支撑。
从盘面看，虽然中国最新PMI数据好于市场预期，但美国8月的ISM制造业指数创出25个月新低打击市场人气，加上美非农数据出台前较为谨慎，股市及商品集体下滑，伦铜从9200美金上方回落，后市将再度5日均线支撑。
沪铜方面，沪铜周四高开低走，略微低收，周五恐小幅低开，但上行态势较为明显，当前的调整是上涨途中的休息。
操作建议多单持有，注意换手操作。关注伦铜9300美金，沪铜69000位置的阻力。

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股指：
周四A股市场小幅收低。尽管8月份中国制造业采购经理指数止跌回升，{wjb}zhongli撰文重申要稳定物价总水平，引发市场对于经济前景及政策收紧的忧虑。但是基本上我们和业内人士的交流认为，新的CPI数据将会下降，在中央反复强调稳定物价的背景下，至少说从官方数据来看，CPI本月会下降，数据公布前后可能会有利好A股的小行情出现。

9月份有一个非常重要的问题是美国的QE3到底出不出。无论美国出台QE3还是以一种变相宽松的方式出现，以目前情况看，由于我们还是一个货币紧缩的状况，不可能有一大行情起来。9月份还是弱势震荡为主。
从行业表现来看，最让市场担心的，是政策紧缩、资金价格高企导致的银行业绩一枝独秀、而中小企业的成长普遍受困的局面。

昨天成交量，上证599，持续地量，说明抛售欲望不强，但反弹的机会比较小，观察量能能否恢复到1000-1500亿以上。操作上建议还是区间操作，逢关键点位离场，区间是2922-2750点。

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【观点：反弹空间有限 郑棉仍将延续弱势 】

近期郑棉维持横盘整理走势，在利空因素占主导的背景下，预计仍将延续弱势震荡格局。

原因：

1、收储政策夯实棉价底部区间。步入9月后，新年度棉花临时收储政策正式进入了实施阶段。从以往年份的收储情况看，对市场的积极影响还是十分明显的。新年度临时收储价格为标准级皮棉到库价格19800元/吨，这将成为市场的心理价位，而实行不限量敞开收购会在一定程度上稳定市场情绪，对市场产生较强支撑。不过具体影响还要取决于收储规模及实施进度，收储库点的设置及各库的计划数量。

2、新棉上市在即，丰产预期强烈。当前各地新棉长势良好，新疆局部棉区有丰产的迹象。而内部产区中，虽然局部地区在降雨的影响下，少数棉花出现了倒伏和根部浸泡的现象，但毕竟影响范围有限。从棉花单产来看，棉花主产省中除江苏单产较去年有所下降外，各省单产均有不同程度提高。如果后期不出现大的灾害性天气，预计全国棉花产量将达到748万吨，较上年增长12.3%。

3、纺企补库力度有限限制棉价反弹空间。从国内来看，目前纺织品消费依旧低迷，需求增长在短期难以显现。而从国际市场上看，与美国、印度棉花价格相比，中国棉花并不具备价格优势，加上东南亚国家纺织产业链正不断完善，这些国家的用工成本低于中国，因此许多订单逐渐向东南亚流失，欧美客商已开始向孟加拉国、越南、罗马尼亚等国转移订单。受国内消费不振和国际订单流失严重两方面因素的影响，目前纺织企业的产成品库存仍维持在偏高水平。截至7月底，国内棉花商业库存总量为135万吨，较上月底减少40万吨，较去年同期高出15万吨；纺企棉花工业库存量为85.03万吨，较上月底减少5.75万吨；纱线库存30.19天，环比减少4.83天；坯布库存15.35天，环比减少1.3天。在新花产量供应较为充裕的背景下，纺织企业目前不太可能采取大规模的补库动作，这将在一定程度上限制棉价的反弹空间。

操作建议：在新棉丰产及下游需求未明显改善的背景下，棉花收储政策不足以推动棉价大幅上行。预计近期郑棉将在21500-22000的范围维持区间震荡，操作上建议前期空单可背靠22000持有。

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焦炭评论：
前期8月4日，山西，山东，河北三地焦协提议上涨60元，没有上涨到位，焦化企业近期纷纷上调报价，要求钢厂补涨到位。近期北方的钢厂开始为冬季生产储备焦炭和炼焦用的炼焦煤，现货市场看涨心态趋强。焦化企业要求提价的主要原因是山西炼焦煤资源相对紧张，采购成本上升，要求涨价在情理之中。钢厂方面，在钢材价格涨幅不及同期铁矿石涨幅的情况下，则坚持对焦炭价格的打压政策。综合来看，焦价又上涨空间，上涨到何种程度视焦煤的紧张程度而定，以及焦炭产量相对于钢厂需求量的对比情况。因此中期来看，焦炭具有上涨空间，连焦第一目标位2300，原有多单继续持有，追踪止盈上调至2210一线。

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9月1日PTA市场日报（CCF）
PTA现货：
　　内盘主流现货现款自提成交水平价:10200-10250元/吨
　　外盘台产现货现款船板成交水平价:1310美元/吨或偏上
　　外盘韩产现货现款船板成交水平价:1290美元/吨附近
　　　　　　　　　　 CCF PTA接盘指数:3.5
当日行情描述
　　周四PTA现货走高，但工厂追盘意向不大，市场货源偏少，成交整体缩量，但价格重心上移。内盘方面，上午开盘，现货一般报价在10300元/吨附近，部分实盘10260元/吨可考虑出货，但下游工厂主动递盘在10200元/吨左右，市场成交僵持，较高一单10260元/吨成交。午后卖盘报价略微下调，主要在10250元/吨左右，但工厂方面递盘报价依然保持10200元/吨左右，市场商谈气氛有所转弱，商谈重心可能至10200-10230元/吨，一单10200元/吨成交。外盘方面；市场报盘甚少，个别台产现货报至1320美元/吨附近，部分贸易商继续询盘，递盘至1310美元/吨附近，商谈可能至1310美元或偏上水平，韩产报盘至1300美元附近，商谈可能至1290美元或偏上。尾盘期货跳水，市场气氛有所转弱，台产现货继续报盘至1320美元/吨，但买盘意向基本至1310美元/吨附近，商家出货意向有所增加，韩产报盘至1295-1300美元/吨，商谈至1290美元/吨，部分贸易商追盘，一单船货在1290美元/吨成交。
下游产销方面
　　江浙地区主流工厂涤丝产销维持，多能勉强做平或略超，个别稍高150%，部分稍低6-7成；涤丝短期延续高位窄幅震荡。

金君

{:05:}

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铜午评0902
美国制造业指数25个月新低，伦铜回落至9200美金下方，沪铜周五低开后低走，后在股市带动下杀破68000点整数关口，午盘前在67800点上方有维稳迹象，但下午要看股市的表现。

现货方面，上海有色金属网1#铜现货报价67950-68150，下跌390元/吨，贴水30--升水50。在铜价有所回落后，现货贴水马上缩小。

后市观点：期铜短期调整并不阻碍我们继续看涨，我们认为这是正常的修正。但是，周五即将公布美国非农数据，盘面波动会加大。

操作建议多单持有，注意换手，投资者可看午盘后能否收复68000点

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20110902白糖午评
今日郑糖1201合约开盘于7182，早盘期价在空头资金的打压下震荡回落，最低下探至7121，随后围绕7135一线窄幅震荡。今日郑糖走势疲软，多头毫无反攻之力，这主要是受到了广西产销数据利空的影响。截止到8月31日，广西全区累计销糖627.1万吨，同比上榨季少41.5万吨；工业库存45.7万吨，同比多4.1万吨；产销率93.21%，同比下降0.93个百分点。8月份单月销糖56.7万吨。目前期价正逐步逼近前期低点7075，午后需关注期价在60日均线的支撑情况，一旦有效下破，则郑糖调整级别将加大，投资者可建立适量空单。

xcsgy

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20110905白糖早评
上周五ICE美国＃11原糖期货市场仍保持弱势。ICE10月合约最终收于29.18美分，全天跌幅为41点；3月合约收于28.36美分，全天跌幅为37个点。

在外盘ICE原糖走势不明的背景下，郑糖1201合约上周一至周四在7140-7250的范围维持区间震荡走势，表现出了良好的抗跌性。不过好景不长，随着上周五广西食糖产销数据的公布，郑糖疲态尽显，期价在跌破了震荡区间的下沿后，下穿了60日均线。上周郑糖1201合约周K线上收出小阴线，构成了三连阴的形态。开盘价7232，收盘价7112，最高价7252，最低价7104。
基本面上，在关于广西开榨时间推迟的传闻丰富了多头想象空间的同时，近期利空消息则不断传来，动摇了市场多头的信心。首先，继第八批国储糖抛售之后，市场传言近期仍将有国储糖投放市场，加之进口糖陆续到港，因此市场预期后期食糖供应形势将趋于宽松。其次，从广西食糖数据来看，截止到8月31日，广西全区累计销糖627.1万吨，同比上榨季少41.5万吨；工业库存45.7万吨，同比多4.1万吨；产销率93.21%，同比下降0.93个百分点。8月份单月销糖56.7万吨。考虑到目前双节备糖高峰已过，销售数据的不佳无疑会加剧市场对未来食糖消费形势的悲观预期；最后，商务部表态要保证中秋国庆期间糖供应及糖价稳

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铜早评0905
非农数据利空，伦铜跌破9100美金

伦铜上周五震荡回落，主力3月合约收盘跌破9100美金，并失守5日均线，短期内仍有调整压力。

从盘面看，市场关注的美国非农就业数据较差，环比零增长令投资者对美国经济的忧虑加深，道指暴跌，商品除贵金属外回落，伦铜跌破9100美金，后市将测试9000美金整数关口。

沪铜方面，沪铜周五低开低走，短期上行受阻。今日受外盘拖累会小幅低开，而外围股市的低迷会使得国内股市低开，这将拖累金属的表现，可关注67500的支撑。

而从中期趋势看，期铜短期调整并不阻碍我们继续看涨，我们认为这是正常的修正。操作建议多单换手。支撑位：67500，压力位：68000。

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棉花 早评：美棉周五小幅收高，周一美棉因劳工节假期休市，假期前市场缺乏方向感。郑棉近期持续窄幅震荡为主，技术上1205合约在22000压力较大，操作上建议中线空单持有，空仓者可以把握反弹到22000附近的机会轻仓介入。

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20110905中期油脂汇-早评      吴媛瑾
上周五CBOT黄大豆受到优良率下降2%和玉米带中部产区干旱的提振，逆市上扬，在经过上周四的回调后美盘大豆走势依旧强劲。上周五油脂板块中，豆油依旧强劲，菜油1201和棕榈油1205期价低开窄幅震荡，受到豆油的带有震荡走势。套利方面，豆油棕榈油1205价差跟踪，目前，两者价差1442，较前期入场点位已经获利250点以上，建议投资者可以适量获利减仓。豆油1205今日考验10650一带的压力位。由于外盘的强劲，今日油脂料高开0.5%-1%，手里持有低点多单的投资者，可逢高开适量减仓，待期价回稳至10380-10420一带在考虑适量进场多单。若期价高开幅度不大，投资者依旧可以轻仓短多进场，止损设置，入场点向下100点，期价上升50-80注意内短线多单的止盈。豆油1205阻力位10600支撑位10410，菜油1201阻力位10650支撑位10500，棕榈油1205阻力位9150支撑位8900。

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玉米早盘:      
上周五，CBOT玉米期货急剧大涨2.9%，因商品分析机构大幅下调其产量预估，重燃供应吃紧忧虑。截止收盘，交投最活跃的CBOT 12月玉米期货收盘大涨21.5美分，涨幅2.9%，报收于760美分/蒲式耳。

国内方面：9月2日，中国出口订单疲软和欧洲制造业活动放缓挫伤了人气，国内商品期市整体低开，盘中玉米表现相对坚挺。其中，连玉米1205合约开于2387，收盘价2397，涨1点。
目前，国内玉米收购价格继续呈现稳步上扬态势，给予期市较好支撑。但大连玉米期货价格缺乏上涨动能，因玉米收获在即，创纪录产量预期令市场谨慎上涨，目前部分地区新粮玉米已经上市，但新粮远低于陈粮价格。另一方面，国家拍卖政策上是否会做出调整及进口玉米价差缩小程度等因素也打压多头动能。

从盘面来看，连玉米1205合约收倒垂体阳线，上方压力难以缓解，而量仓齐增，可见在周边动荡不安的情况下，部分资金较为青睐较为抗跌的品种。总体来看，大连玉米期市依然处于一个上有压力下有支撑的态势，后市仍以高位震荡为，难以走出单边行情，建议谨慎观望为宜。上周五隔夜美盘大涨或提振连玉米高开，多头可择机离场。

那又如何

怎么楼主这么辛苦 木哟回帖  偶来顶顶

那又如何

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20110905 白糖午评
今日郑糖开盘于7093，早盘期价在空头资金的打压下逐级回落，下破双顶颈线位置后下探至6997。从盘面来看，前期低点7075的支撑宣告失守，日线呈现空头排列，均线上短期内已没有其它支撑。预计午后多空双方将在7000附近继续争夺，若今日盘末期价不能守住7000关口，则郑糖调整幅度将再度加大，下一目标位可看至6800，操作上建议空单继续持有。

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那又如何 发表于 2011-9-5 12:32

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