中国国际期货苏州营业部评论区 每日更新

独孤求赔

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20110913铅市收评：   全龙善

隔夜市场一度受到欧债影响大幅下挫，但受到中国、欧洲央行可能出售购买意大利国债消息影响大幅走高。伦铅最终报收于2400以上。今日沪铅1110开盘于16600，快速回落至16400后大幅走高。尾盘多头离场导致快速回落。全天在16460附近进行窄幅震荡。全天成交仅396手，减仓128手。多空均均显谨慎。

现货方面，今日沪期铅低开后震荡下行，国内现货价格受其拖累，品牌铅南方、驰宏锌锗价格多报在16220-16230元/吨，对1110铅期货合约主力贴水收窄至200-250元/吨，其它铅汉江、成源价格集中在16150-16200元/吨，因铅价过低，贸易商出货较少，下游多看跌，接货稍显谨慎，市场成交淡静。

宏观因素，欧债问题仍是市场焦点。希腊是否会如期获得第二笔援助以及是否会退出欧元区成为市场风险点。但是希腊方面正在进行进行财政紧缩并且希腊zhongli表示不会退出欧元区。德国财长表示希腊没有退出欧元的可能性，并且有消息称欧盟、欧央行和IMF将于周三重返希腊的消息。法国也是市场关注另一风险点。有消息称评级机构可能会下调法国三家银行评级，由于这三家银行持有大量希腊国债。焦点仍在希腊。只要希腊如期获得援助资金并且紧缩财政，市场不安情绪将会大为缓解。美国方面，美联储9月20日会议在即。在疲弱的美国经济数据面前，是否会有QE3是市场的关注点。即使是没有QE3的推出，全球市场的流动性仍将是充裕的，因为美联储将会维持低利率至2013年中期。中国方面，今日央行意外进行了1100亿正回购操作，加大了回笼资金力度。但银行间同业拆借并未受影响。不同期限均以下跌为主。

技术上，伦铅在2300-2200区间存在强支撑，面临2600压力存在一定的回调整理的压力，一旦突破2600可以看高至2700,2800上。对应的沪铅1110上方压力17000,17500；下方支撑位置16000,15500。操作上我们维持前期建议。

1、        中线操作， 前期提示多单继续持有，如果下破16400，可以止盈离场并且在16000附近重新中线进场。16000-15000区间是非常安全中线做多区域，特别是对于蓄电池等下游消费商来说。短期内上方目标价格17000,17500。中线目标在18500附近。

2、        短线操作，16500以上可以背靠16500或者5日均线做多，如站上17000，也可以背靠17000做多，短线目标17000，17200，17500。16500以下不再追空操作，建议短多操作，并且可以试探将短多转化为中线多单。下方重要支撑位置16500,16000。

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【收盘评述2011-9-9*仅供参考】
受隔夜外盘振荡下跌偏弱刺激，今日国内商品整体平低开后维持振荡偏弱走势。外围欧债问题陷入僵局，美元指数展开强劲反弹上涨，给大宗商品带来承压，同时短期来看，黄金跟美元也逐步回归了负相关走势，沪金低开下跌，波段陷入高位区间振荡。铜今日杀跌幅度较大，领跌金属板块，成为市场先行指标和走势最弱品种；化工胶塑料有所跟随振荡偏弱；油脂和豆类受美豆下跌刺激低开低走出现下跌调整，其走势开始与市场大势格局趋同；市场稍抗跌品种属TA和棉花，平台区间振荡中；预计本周，商品和期指仍将振荡中走出下跌行情，重心将下移，目标看低一线。交易策略上，金属和化工铜锌胶塑料TA糖等中线和波段仍以逢反弹遇阻抛空为主的策略，短线逢反弹遇阻时抛空操作；农产品油脂和豆类以短线和日内顺着调整走势去逢反弹遇阻抛空为主，不追空。
期指当月连续今日跳空低开后盘中走出先抑后扬的探底反弹走势，前期8月9日的低点刚好成为强支撑，短期有二次探底迹象，预计期价会有所反复或振荡偏反弹走势，但从中线趋势上来讲仍是振荡下跌中，波段趋势等待方向性选择。对于9月份月度行情观点，我们认为股指将展开一轮振荡下跌行情，第一目标位在8月9点低点附近，如果此低点会被有效下破，那将还有一轮大C浪下跌行情，如果出现强支撑，则看后市走二次探底过后的一波反弹行情。本周到了关键的观察期。IF1109交易策略，前期波段空单底仓单继续持有下调被动止盈位至2750；短线和日内稳健型逢反弹遇阻抛空操作为主，不过分追空，进取型适当高抛低吸，可以参与反弹操作。
以上分析仅供参考!

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快讯：穆迪下调法国三大银行评级
和讯股票消息 北京时间9月14日下午消息，据外电报道，穆迪宣布下调法国巴黎银行、法国兴业银行(601166,股吧)及法国农业信贷银行的信用评级。

    据悉，穆迪曾在今年6月15日将法国巴黎银行、法国兴业银行和法国农业信贷集团的评级列入负面观察名单，原因是这三家银行持有规模较大的希腊主权债务。该评级机构的展望期为三个月。

    分析师指出，上述三家法国银行的评级遭到下调，可能会引发市场对欧洲银行业将如何应对欧元区主权债务危机进一步恶化的担忧。虽然欧洲方面现在做出多重努力，希望改善目前欧债种种不利条件，但很多机构仍然认为，欧洲经济复苏估计在短期内不会出现，它对全球其他市场的蝴蝶效应也会持续显现。

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铜午评0914：欧美股市反弹，伦铜小幅收涨，沪铜周三早盘略微高开。但是，受制于欧债危机恶化特别是希腊恐破产等因素，沪铜略微冲高后旋即回落，整个早盘表现疲软。其中66000点前期支撑位被轻松打破，午盘前一度打穿65500点，且空头有进一步加仓打压的意图。
现货方面，上海有色金属网1#铜报价66150-66550元/吨，下跌550元/吨，现货贴水150-贴水50。在金融市场恐慌情绪蔓延之际，铜现货成交低迷。
后市观点：沪铜未能如期反弹，反而增仓失守66000元/吨关口，并跌破65500元/吨跟踪止损位，行情进一步恶化，投资者多单止损退场，等待消息的进一步明朗。

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9月14日股指午评：
期指早盘冲高回落，最高至2742.6，收于2695.6，跌27.2或1.00%。成交8.5万手。
国际三大评级机构之一的惠誉公司最近扬言，可能在两年内调降中国信用评级。国务院zhongli{wjb}今日在出席 开幕式时回应了唱衰中国论，表示对中国经济的未来胸中是有数的，信心是坚定的。中秋期间，一线城市楼市 成交量普降。目前市场仍然处在筑底的过程中，我们建议投资者可暂保持观望，等待成交量探底后参与反弹。

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目前糖市基本面情况不甚理想。一方面，本榨季正步入尾声阶段，夏季食糖消费旺季和中秋备糖高峰已经结束，食糖消费量逐渐趋淡。另一方面，进口糖的陆续到港和国储糖的连续投放加大了市场的供应量，使得国内食糖库存紧张的现象有所缓解。2010/11榨季10-7月份中国累计进口118.15万吨，同比增幅为42.99%。7月份中国从巴西中南部地区购买了64.50万吨食糖，按照30-45天的船期，这些糖将会在8-9月份大量到港。就国储糖而言，在前期向市场投放166万吨之后，本月16日将进行第九批国储糖抛售，投放量为20万吨，虽然数量有限，但自7月以来不间断的抛储表明了国家调控糖市的决心。此外，由于许多竞得第八批国储糖的商家目前尚处亏损状态，因此业界对本次拍卖价格的预期普遍降低。
从盘面来看，今日郑糖1205合约开盘于6891，早盘期价在空头资金的打压下震荡回落，在跌破6850支撑位后下穿半年均线，随后围绕6765一线窄幅整理。由于当前基本面利空因素占据主导，预计近期郑糖将延续弱势回调走势，操作上建议空单继续持有。

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螺纹受累整体市场疲软
RB午评：德国zhongli称目前需要避免希腊“失控破产”，这似乎意味着希腊国债“有秩序的违约”是可以接受的，市场因此表现消极，外盘表现依旧羸弱。国内商品市场也是高开低走，市场缺乏做多的信心。螺纹早间高开，随后伴随整体市场的疲软一路下滑，上午收盘时价格已经处在4770之下，由于处在区间下延，技术指标超卖，不建议新开空单。

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铜早评0920：希腊违约在即，伦铜跌破8400美金
伦铜周一大跌340点，收盘跌破8400美金，创出2010年11月来新低。
从盘面看，希腊债务危机爆发的可能性增大，导致美国与欧洲的风险资产遭到抛售，商品暴跌，伦铜跌破8400美金，下行风险仍未释放完毕。后市有望测试8000美金关口。
沪铜方面，周一沪铜增仓放量杀跌，收盘跌破64000点，沪铜行情转化为空头趋势，后市将测试62500点支撑。
操作建议：投资者主要操作思路向空头转化，但不建议追空，可遇日内反弹沽空。
压力位：64000，支撑位：62500

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20110920-RB早评：中线：震荡偏空，因欧债问题和经济问题仍未有出路。短线：昨日收盘可以说价格已经处在另一个临界点4620附近，此时（1）价格逼近3月低点，也是年内低点；（2）摆动指标KDJ、RSI逼近低位；（3）MACD反而没有创新低，与价格出现背离；（4）持仓量有望回到前期正常水平。建议：步步为营——关注4620附近支撑，如果跌破则下方目标4500甚至更低。如果价格在4620附近获得支撑，则价格重回震荡区间，此时的震荡区间将更低：4650-4800。

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【标普将意大利主权评级由A+调降至A】北京时间9月20日早间消息，国际知名信用评级公司标准普尔表示，将意大利的信用评级削减一个等级至A，同时维持其负面的前景展望。标准普尔在这份声明中表示：“在我们看来，意大利的经济增速前景一直都十分疲软。”

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中期棉花通早评：受欧债危机影响，美棉周二大幅下跌，12月合约下跌5美分触及跌停，美棉后期有望考验101美分支撑情况。美棉周度生长报告，优良率27%较上周的28%继续下滑，远低于去年同期的58%。
近日国内棉花现货市场棉花价格保持平稳小涨。、河北、陕西等棉区大范围降雨，部分棉花受影响，虽然一些棉花等级小幅下降，但内在质量依旧比较好，只是色泽受影响较大，基本上达不到收储三级棉，水分也高。另外降雨对新棉的单产也有影响，随着近期气温下降，棉田亩产或下降。但如果后期天气转好，棉花的质量还将好转。当前长江，湖北产区棉农惜售，轧花厂收购较不积极。收购市场较为冷清，而新疆地区籽棉价格上涨，南疆的籽棉水分相对较高。纺织方面，纺织厂销售情况没有好转，始终保持不温不火的状态。预计后期棉花市场上涨难度较大。
郑棉期货仍然以小幅震荡下跌为主，1205合约跌破21800支撑后期有望考验21500一线支撑。
操作建议：原有空单继续持有，1205合约关注21800-22000的压力区域，操作上可以把握反弹到压力区域上沿机会中线空单介入，止损22500.

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“中期Ta慧赢”数据早报：
1、PTA上游及成本：
WTI原油85.7（-2.26），Brent原油109.14（-3.08）美元/桶，CFR日本石脑油969（-14）美元/吨，FOB韩国MX价格1367(-3)美元/吨，FOB韩国PX价格为1693(-9)美元/吨，进口PX折合PTA含税成本为9643元/吨，国产PTA现金流607元/吨。
2、PTA市场现货：
国产PTA现货均价10250(-210)元/吨，主力合约期现价差-598元/吨；台产PTA现货1320(-25)美元/吨，韩产PTA现货1300(-25)美元/吨，台产PTA进口含税成本10444元/吨，内外盘价差-194元/吨。
3、MEG价格：
国产MEG 10100(-100)元/吨，进口MEG 1285(-20)美元/吨，国产PTA与国产MEG现货价差150元/吨。
4、下游聚酯产品价格：
半光聚酯切片13100(-50)元/吨，1.4D直纺涤短14000(+0)元/吨，涤纶DTY 150D 价格16300(+0)元/吨，涤纶POY 150D价格14700(-50)元/吨，涤纶FDY 150D价格14800(+0)元/吨。
5、装置开工率：
PTA装置开工率90（+0）%，下游聚酯开工率87.4（+0）%，江浙织机负荷指数70（-3）%，广东圆机负荷指数45（-1）%。
6、9月19日中国轻纺城总成交量升至545万米，其中化纤布、棉布分别是470、75万米。
7、PTA注册仓单337张（-2711），有效预报0张。

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焦炭评论：由于上周末大宗商品的下跌，以及周末华尔街大规模示威，引发普遍的担忧情绪，昨日国内商品出现普跌。目前焦炭的情况是，动力煤价格强势，带动炼焦煤价格强势，炼焦企业成本上升，下游钢厂利润不佳，难以接受涨价，焦化厂涨价呼声大，落实少。后期的博弈取决于焦化厂限产程度和钢材价格能否好转。从短期来看，外盘股市和商品昨日步调一致，出现下跌，国内商品也出现普跌。钢材市场由于跟涨不跟跌，贸易商出货意愿强，对后市悲观者增加。本周20-21日美联储的议息会议将会是一个能否引导投资者情绪的重要观察点。从焦炭期货本身来说，本周开始正式下调保证金和手续费水平，微观小环境在改善。9月份以来J1201在2205-2256之间区间震荡，对于现货来说，价格下调的可能性不大，因此，投资者不宜追涨杀跌，对于有低位多单的投资者，则需要在设好止损的情况下，守护好仓位，对于未入场者等待2200一线的长线多单介入机会。

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“中期Ta慧赢”早评：
原油下跌，PX跌至1700美元/吨之下，PTA现货价格大跌至10250元/吨，受整体商品市场影响，TA1201跌破9880一线平台，终端织机开机率下滑，TA1201做空动能仍有待释放，今日关注9550一线支撑。

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20110920沪锌早评：标准普尔下调意大利主动信用评级，评级展望负面，投资者对欧洲危机的看法日渐悲观。隔夜基本金属大幅下挫。伦铜领跌，伦锌跌破2100美元，收盘跌幅达2.36%。昨日国内市场表现为增仓下行，金属受宏观面的影响表现悲观。由于沪铜率先破位下跌，市场信心缺失，目前现货小幅升水，但预计对期价支撑作用有限。技术上MACD指标再次掉头向下，沪锌昨日已跌破布林通道下轨线，因此，投资者可尝试短空，目标价位暂时看至16000附近，稳健投资者可观望。本周重点关注周二周三美联储议息会议的结果。

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9.23现货价格表

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20110923 白糖午评
受外盘重挫影响，今日郑糖大幅低开于6550，早盘期价在多头资金的推动下震荡上行，最高上摸至6664，随后部分多头的离场使得期价小幅回落。目前宏观环境不佳，全球经济衰退担忧及欧债问题困扰着市场。而就白糖供需格局而言，在食糖消费旺季告一段落，消费量趋于淡化的同时，国储糖抛售、进口糖到港等因素加大了短期市场的供应，供需格局逐渐宽松加大了糖价下行的压力。此外，外盘ICE原糖在击穿颈线位后继续下行可能性较大，这也将拖累郑糖走势。预计午后郑糖将在6620附近震荡整理，操作上建议空单继续持有。

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20110923锌市现货：今日沪期锌主力再度跳水，早盘下挫并创下2010年7月以来新低，现货价格出现坚挺，早市0号锌成交于15300-15350元/吨区间，午盘随着期锌的推升，现货跟涨至15350-15380元/吨区间，对12月合约达到平水状态，1号锌成交于15250-15300元/吨区间，下游买盘询价较为积极，整体交投活跃。

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悲观预期重创螺纹
RB午评：美联储对经济前景的悲观预期使得投资者也对商品价格丧失了信心，铜，原油以及橡胶，甚至黄金这些龙头品种纷纷暴跌，恐慌情绪弥漫。糟糕的市场环境下，螺纹难以独善其身，价格一度跌至4465，但又迅速回升，螺纹目前的下降趋势还未改变，下方的成本支撑在金融因素的冲击下并不牢固，投资者的前期空单可继续持有，但盲目追空却不合时宜，可在反弹遇阻时少量空单操作。