中国国际期货苏州营业部评论区 每日更新

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10月18日 午间评述：隔夜美国三大股指下跌，以及德国的警告，令市场希望欧债危机能在23日的欧盟峰会上得到重大突破的“梦想”破灭。美元触底反弹，大宗商品纷纷走软。在早间的亚洲电子盘中，大宗商品延续隔夜弱势。LME期锌领跌，跌幅近2%。

　　国内商品期货受隔夜大宗商品弱势影响，早盘整体低开，受最新公布的国内第三季度GDP数据拖累，加剧了商品整体跌势，其中金属与能源化工板块领跌，其中沪锌，沪胶更大跌4%。上午中国国家统计局最新公布的数据显示，第三季度GDP年率上升9.1%，此前市场预期值为9.3%，前值上升9.5%，低于市场预期及前值。

　　操作策略：从盘面上看，早间市场整体弱势，螺纹钢在昨日破位下跌之后，今日早盘再跌2.5%，而沪胶1201合约昨日摸高29500高点之后回落，今日延续跌势宣告结束此波反弹行情，早间跌幅较大，稳健投资者暂时不追空，可逢反弹受阻再轻仓介入沪胶空单。

　　以上分析仅供参考!

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铜午评1018：德国表示欧元区主权债务危机不可能迅速解决，市场乐观情绪消退，伦铜主力合约重回7500美金下方，沪铜周二早盘跳空低开。小幅反弹后即快速回落，跌穿55000点后下行加速，午盘收盘收于54440点，下跌1700点或3.03%。
现货方面，上海有色金属网1#铜报价54900-55300元/吨，下跌1325元/吨，升水200-升水320.铜价跌破55000后，部分现货商惜售，拉高升水。
后市观点：沪铜冲击56000点失利后反弹有结束迹象，我们对行情保持谨慎偏空的观点，投资者可择机沽空。
操作建议：前期空单持有，急跌则注意保护利润，反弹则加空。关注收盘能否跌破54000

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10月18日股指午评：
期指在连续两个交易日收出阴十字星后，今日跳空低开，在大宗商品普遍下跌的带动下，大幅下跌46点或1.73% ，早盘报收2617.4，成交8万手，目前处在10日线的支撑下。
期指的下跌主要由于近期反弹量能不济，上证在12日成交844亿后，成交量逐步萎缩，昨日成交量只有577亿， 萎缩幅度超过30%。显示了市场处于观望中，需要一股力量来给市场指明方向。
六中全会上周六召开，市场一直在等待会议出台相关政策，但是到目前为止还没有实质性的利好释放。今天中 国水电上市，出乎所有人的意料，中国水电有大量资金护盘，从最低4.72最高拉至6.23，涨幅高达30%。但是并 没有带动相关板块和股指走强，如果大盘继续萎靡不振，中国水电接下来几个交易日不容乐观。
目前市场处于下跌趋势中的弱势反弹，建议以2600为止损逢低参与反弹。

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螺纹继续下行
RB午评：螺纹经历了昨日的暴跌之后今天再度跳空低开，母亲啊在4110附近获得暂时性支撑。欧债危机新的利空消息使得商品整体大幅下跌，螺纹相比跌幅偏小，但这不意味螺纹走势偏强，而是由于昨日已经提前下跌。力拓主动下调四季度铁矿石价格，也打开了钢材价格向下的想象空间，因而前期空单可继续持有。

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今年第三季度国内生产总值(GDP)同比增长9.1%，远低于二季度的9.5%，也低于市场预期的9.3%.从去年四季度GDP增速达9.8%以来，今年前两个季度，我国GDP同比增速分别为9.7%、9.5%和9.1%呈小幅连续回落态势，部分经济增长指标出现下滑。

分析：数据公布后，国内宏观经济政策处于观察期，进一步紧缩的必要性有所降低。为防止货币信贷总量进一步下滑，年内针对流动性状况进行微调的可能性增加，但这不代表货币政策基调的改变。

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10.19操作区间

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10月19日

国际期货《福讯早到》：

中国GDP数据差于预期及德国10月份ZEW经济景气指数跌至3年来的低点，市场情绪继续潜在承压，周二外盘市场开盘延续跌势。尾盘英国《卫报》报导称德国和法国同意扩大EFSF规模至2万亿欧元，该消息刺激美股强劲上扬，但随后道琼斯通讯社驳斥该报导，据有关欧盟方面的消息称周五之前不会有关于EFSF的协议，2万亿欧元把问题过于简单化，由于传闻并没有遭到欧盟方面的完全否决，美股走出季报行情最终仍然收高。盘后穆迪宣布将西班牙评级自Aa2下调至A1，前景负面。从市场行情走势来看，市场情绪在经过周一德国方面的打击后，已经出现一定程度的缓和，暂时当前欧债问题前景不明的情况下，投资者倾向于保持谨慎，资本市场有可能短期陷入区间震荡。

BDI指数跌1.11%收2136点。美元指数跌0.01%收77.16点。道指涨1.58%收11577.05点。纽约黄金跌1.42%收1652.8美元/盎司。纽约原油涨2.49%收88.53美元/桶。布伦特原油涨1.80%收110.23美元/桶。伦敦铜跌0.24%收7442美元/吨。伦敦锌跌1.22%收1879.25美元/吨。伦敦铝涨0.19%收2210美元/吨。伦敦铅跌0.89%收1943.75美元/吨。伦敦镍涨1.63%收19163美元/吨。美豆跌0.28%收1257.8美分/蒲。美豆油跌0.39%收53.02美元/磅。美糖涨0.21%收27.06美分/磅。美棉跌0.22%收99.22美分/磅。

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白糖早评：
周二ICE美国＃11原糖期货市场多空争夺较为激烈。弱势开盘之后，3月合约最低跌至27.41美分，但在多头的努力下，最终收于27.85美分，全天涨幅为6个点；5月合约收于26.81美分，全天涨幅为7个点。
昨日郑糖开盘于6805，早盘期价在6790一线窄幅整理，午盘后期价小幅滑落。盘中最高上摸至6818，最低下探至6742。最终报收于6751，下跌62，收出小阴线。昨日郑糖放量增仓，成交量增加26.1万手升至107.6万手，持仓量则增加39856手升至54.9万手。
从盘面来看，昨日郑糖走势疲软，在空头资金的打压下下穿了半年和5日均线，不过10日均线仍为期价构成了一定的支撑。前期郑糖的反弹行情在一定程度上是受到了外盘的提振，不过目前ICE原糖的走势也不容乐观。由于上方压力沉重，ICE原糖如期在28.30美分遇阻回落后，短期上攻动能有所减弱，这意味着近期外盘将无法进一步带动内盘冲高。而国内北方地区已逐步拉开了新榨季的序幕，新糖上市量在逐步加大，这与食糖的淡销形成了对比，因此基本面的不振也不支持郑糖走高。预计郑糖今日将在6680-6780范围震荡整理，操作上建议前期空单继续持有。

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中期棉花通早评：欧债危机是近期金融市场的焦点，棉花由于基本面没有什么大的变化，因此主要受外围市场的波动影响，美棉周二小幅收低，国内近期新棉上市的压力开始显现，现货价格和籽棉收购价格下滑，但考虑到国储因素，下行的空间不会太大。短期技术面郑棉有向下破位的迹象，从基本面看国储19800收储价格对郑棉形成支撑，因此此轮下跌更多是受到外围系统性风险的影响。
操作建议：短期观望为主，价格突破目前区间范围激进投资者可以从短线角度少量顺势跟进参与。

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铜早评1019：伦铜跌幅缩减
伦铜周二小幅收跌，亚洲盘期间跌破20日均线，但欧美盘阶段基本收复失地，终收于7400美金上方，后市继续关注能否突破7500美金。
从盘面看，中国GDP增速低于预期及穆迪下调西班牙评级给盘面施压，但铜精矿石供应商Freeport声称将关闭Grasberg矿场的消息缩减了市场的忧虑，伦铜一度跌穿20日均线，但尾盘出现拉升，终收于7400美金上方。
沪铜方面，沪铜周二暴跌，主力合约终收于54000点，今日将出现一定程度的高开。但是，从趋势上讲，沪铜冲击56000点失利后反弹结束，我们此前认为期铜的反弹不具有持续性的观点是正确的，后市将测试前期低点的支撑。
操作建议：前期空单持有，但注意保护利润：在急跌时减仓保护利润，反弹则加空。短期支撑位：54000

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20111019锌市早评：   全龙善

市场有消息称德法同意扩大欧洲稳定基金至2万亿规模，市场对欧债的担心大幅缓解。欧美股市均低开高走，伦敦金属也触底反弹。伦锌最终报收于1879，较亚洲时段收盘上涨38美元。目前市场消息对金属影响较大，表现在盘面上是金属波动加剧，因此操作建议修正如下：

1、        中线资金以及下游消费商操作原则如下：前期多单昨日在跌破15000时应离场；保值多单也应该在跌破15000时减仓操作。下方可以在14500和14000附近中线资金可以尝试重新进场，保值多头可以在14500和14000附近加仓操作。

2、        短线操作，可以背靠15000，14800,14600短空，日内了结。如能站上15000，也可以背靠15000进行短多操作，上方目标15200,15400,15500，日内了结。

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一、        国际方面：
1、        美国10月份住房建筑商信心大幅上升。美国住房建筑商的信心10月份升至17个月来最高水平，主要因为抵押贷款利率较低及乐观的房价促使销售预期升温。
2、        美国9月份PPI上升0.8%。美国劳工部周二公布，9月份生产者价格指数(PPI)较8月份上升0.8%，主要受能源价格大幅上涨推动。8月份PPI与7月份持平，7月份为上升0.2%。
3、        澳央行会议纪要隐现宽松信号。昨日，澳大利亚央行公布了10月会议纪要。澳大利亚央行在会议纪要中并没有排除最早在11月降息的可能性。
4、        标准普尔下调埃及评级。标准普尔评级服务公司周二将埃及投机级别债务评级下调一档，理由是埃及ZF债务高企和ZZ动荡给该国经济带来持续风险。
5、        穆迪：法国稳定的评级展望面临压力。穆迪投资者服务公司周一称，法国主权债务状况恶化并且债务负担可能进一步加重，这使法国AAA评级的稳定前景面临压力。
6、        法国和德国同意扩大欧洲金融稳定基金规模，从4，400亿欧元扩大至2万亿欧元以上。此举将是欧洲主权债务危机综合性解决方案的一部分。
7、        欧盟及EIB将推出基础设施债券优惠政策。欧盟委员会及欧洲投资银行计划到2013年为重要基础设施项目创造46亿欧元的投资，具体方法是吸纳企业在为这些项目发行债券融资时承担的部分风险。
8、        穆迪下调西班牙国债评级。穆迪投资者服务公司将西班牙国债评级下调两档至A1，前景展望为负面；降级理由是该国市场承压、经济增长前景恶化以及实现增长目标的可能性下降。
二、        国内方面：
1、        国企利润连续3月环比下降。截至9月，国有企业实现利润连续3个月环比下降，9月较8月下降2.7%，8月较7月下降10.5%，7月较6月下降5%。
2、        股票约定式回购交易或将试点。上海证券交易所正推动股票约定式回购交易试点，海通证券、中信证券、银河证券三家券商有望进入首批试点名单。
3、        9月人民币实际有效汇率上涨3.77%。国际清算银行18日公布的数据显示，9月人民币实际有效汇率指数为125.01，较8月大幅上涨3.77%。
4、        商务部终裁：对欧美进口己内酰胺征反倾销税。
5、        商务部：上周猪肉价格环比降1.2%。
6、        人民币点心债券发行超850亿元。
7、        美国财政部公布的数据显示，今年8月份我国抛售美国国债365亿美元，结束了连续四个月的增持之路。目前我国持有美国国债11370亿美元，仍为美国最大的债权人。

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20111019中期油脂汇-早评      吴媛瑾

隔夜CBOT大豆期货收低，交易商称因对全球经济的忧虑重燃，市场缺乏新的需求消息，及南美天气有利大豆种植。美豆方面，受助于大豆现货价格走坚，因美国农户惜售其新收割的大豆。美国农业部称，最新一周美国大豆收割率为69%，高于上周的33%。且高于五年收割均值的41%。美国本土天气利于收获，目前缺乏炒作因素。美豆自上周一展开的一波快速的拉升，短期也存在技术性回调的风险。前期建议的多头持仓适量逢高获利止盈出场。本周三到周五依旧考验1180-1200一线的突破情况，未突破可以多头获利逐步离场。

今日油脂估计会小幅的高开0.2%或平开，美豆的抗跌性会为国内市场的多头人气将有所好转，但整体的偏空格局未变。今日仍以期价底部窄幅震荡为主，豆油1205未突破9730、棕榈油1205未突破8345，菜油1205未突破10289，目前的走势就仅是底部宽幅震荡，还没有形成上升趋势。建议稳健型投资者，持币观望等待方向明确再入场。日内短线交易者，依旧采取震荡市高抛低吸的操作策略，不要过分的追涨，日内快速冲高可以轻仓尝试短空，进场前设好止盈30-50点，止损50点。豆油1205阻力位9350支撑位9100，菜油1205阻力位10000支撑位9700，棕榈油1205阻力位8000支撑位7750。

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商品点评：                                                  对于行情我们定位：短期反弹转入振荡，但是我们对昨天的下跌是看其正常的二次回探行情，等待今明两天的确认。对于波段趋势，我们仍认为较大概率看好走反弹上涨行情。
从昨隔夜外盘来看，似乎属于二次回探行情概率较大，直接终结反弹转入下跌的可能性偏小。
昨天国内主力品种也纷纷回调至反弹的黄金分割位61.8%了！重点关注今天的修复情况！
策略：昨天短空的单子今天择机离场；前期提示过，前期多单设好止损，到止损位的严格执行退出策略；等这两天的确认企稳后，再考虑进场做多；

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黄金早评：   中期研究院   王晓君

目前宏观市场尤其有关欧债方面的情绪极不稳定，各种利多利空的消息左右市场的情绪。在周没有实质性的方案出台之前，市场情绪始终无法找到归属。黄金与美元之间的负相关性再次得到很好的体现。昨晚最终收于1650之上，短期内还会考验该点的支撑力度。操作上建议投资者暂时观望为主。

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玉米早评;   胡娇瑜

周二，CBOT玉米期货周二收高,受逢低买盘,现货市场走强及农户惜售影响。其中，12月合约报收644美分/蒲式耳，上涨3.5美分.

国内方面，受国内经济增速放缓及欧债危机忧虑重燃的影响，昨日国内商品市场全线暴跌，连玉米市场跟随回调。目前，外围市场氛围偏空，且新玉米上市、进口玉米到港、抛储等加大玉米市场供应，玉米市场偏弱运行，但成本大幅提升，农民惜售心理等因素限制其调整空间。从盘面来看，连玉米1205合约失守5日和10日均线，上方2300整数关口暂难突破，短期维持弱势调整可能性较大。加之外围不稳，市场方向不明，建议观望为主。

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大豆早评  张莉

昨日隔夜CBOT大豆期货继续收跌，盘中交投活跃的11合约最低下跌至1226.4美分，随后期价逐步回升，但收盘仍下跌0.18%，收于1250.6美分，收出下影线略长的锤形阴线。本周欧债问题和市场对全球经济的担忧仍是导致美豆期价收跌的重要原因。国内方面，昨日连豆低开后下行大幅收跌，投资者严重信心不足，缺乏新的利好消息提振也令连豆期价乏力，连豆小幅高开后期价大幅下滑，并持续在低位徘徊，走势非常疲弱。目前美豆的走势也调整中，在无明显利多支撑和整体宏观环境没有改善的情况下，建议投资者暂时观望。

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10.20财经事件关注

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10月20日
国际期货《福讯早到》：

周三外盘先扬后抑，美国新屋开工和营建许可等数据都差于预期，美股开盘下跌，美联储褐皮书公布后迅速扩大跌势，风险资产受风险厌恶情绪打压回吐大部涨幅，商品市场全部转为下跌。美联储公布的褐皮书显示美国经济在9月增长非常温和，经济前景更趋黯淡，劳动力市场几无变化，比上期更显悲观的褐皮书报告引发市场再次担忧全球经济前景陷入衰退。另外芬兰zhongli表示不认为周日的欧盟峰会可能达成重大决定，欧元区危机很深，不可能一次会议就解决，这是继德国方面后又一欧洲国家领导人试图“降温”市场预期，欧盟峰会可能无重大进展的预期也使得市场情绪继续承压。周四将会有瑞士贸易帐、英国零售销售、美国失业金人数和制造业指数等数据公布，若数据不及预期，技术上已有短期筑顶迹象的大宗商品则有可能跌破震荡区间转向下行。

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铜早评1020：   王鸿刚

伦铜再度开始暴跌

伦铜周三再度暴跌，主力合约收盘跌破7200美金，并失守20日均线，形势岌岌可危。

从盘面看，美联储褐皮书表明美国经济增长依旧疲软，加上投资者们为欧洲解决债务危机问题的进程感到担忧，股市及商品集体调整，伦铜出现大幅下挫，收盘击穿20日均线，后市恐再度测试10月初低点的支撑。
沪铜方面，周三沪铜小幅回落，主力12月合约收于54300元/吨，下行速度减缓。但今日将大幅低开，收于54000点以下概率大。我们保持前期的观点：沪铜走势偏空，后市将测试10月初的低点的支撑。

操作建议：前期空单持有，但注意保护利润：在急跌时减仓保护利润，反弹则加空。短期支撑位：54000