中国国际期货苏州营业部评论区 每日更新

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中期武汉    陈平                                          【棉花】：受外围市场走低打压，美棉周三收低，美棉始终维持在100美分上下波动，市场观望情绪浓厚。国内现货价格持续走低，加工企业交储的兴趣开始增加，昨天收储成交3780吨，预计后期将继续增加。郑棉1205合约将考验20000整数关口，不过下行的空间不大，建议近期观望为上。

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10月20日  白糖
因投资者获利抛售，本周三ICE糖市原糖期货价格大幅下挫，此前涨势逐渐减退。当日1203期约下跌88个点，收于26.97美分/磅；1205期约下跌72个点，收于26.09美分/磅。
思路：目前新糖逐渐上市，市场围绕增产与成本展开博弈。现货产区依然维持着高报价。目前销区备货相对充裕，产区报高价成交低迷。盘面在成本持证下依然较为坚挺，市场氛围稍有好转，就力求反弹，表现明显强于其他品种。但我们认为糖依然属于弱势格局，反弹信心一旦得不到资金的认可，有可能会出现快速回落行情。操作上昨天的冲高回落，可能是反弹行情结束的一种迹象，注意观察今天盘面表现，如果不能以强势格局展现，就可确认为反弹结束，后期仍以空头方向操作。

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蒲公英财经早班车111020：

一、        国际方面：

1、        美国银行第三财季扭亏为盈。美国银行公布，当季实现利润62.3亿美元，上年同期亏损73亿美元。包括支付优先股股息的影响在内，当季每股收益为56美分，上年同期每股亏损77美分。
2、        美国9月份新屋开工数飙升15%，创17个月以来高位，因公寓建筑的大幅增加给仍在挣扎之中的住房市场带来了提振。
3、        19日希腊举行48小时全国大罢工，抗议ZF拟通过进一步的财政紧缩措施。
4、        美国9月CPI环比上涨0.3%。美国劳工部19日发布的数据显示，美国9月CPI环比上涨0.3%，符合预期，涨幅为过去3个月以来最低；同比上涨3.9%，涨幅为2008年9月以来的最高。
5、        伯南克：美联储计划更多使用利率政策执行期限指引工具。
6、        欧盟将公布大规模金融监管改革方案。盟委员会将于周四上午公布一套大规模监管改革方案，旨在遏制衍生品交易，并加大对高频交易策略的监督。
7、        传德国提出将EFSF最高扩容至1万亿欧元
8、        美国通过新规限制商品市场投机行为。美国商品期货交易委员会周二经过投票，以微弱优势通过了史上最严厉的限制商品投机规定，这可能会令四年来的辩论核心从监管机构移至法院。
9、        标普下调24家意大利银行和金融机构评等，称因经济成长前景趋疲而且债务缠身的欧元区信贷状况趋紧.


二、        国内方面：

1、        刘明康：地方债房贷风险总体可控。
2、        商务部：明年一季度进出口形势严峻。
3、        上周新增A股开户数环比降四成。上周新增A股开户数环比下降四成，结束了国庆节前的回升势头；新增基金开户数3.70万户，环比下降34.77%。
4、        9月全社会用电量增长12.2%。国家能源局19日消息，9月全社会用电量3915亿千瓦时，同比增长12.2%，比8月高3.1个百分点。1至9月，水电设备平均利用小时数降幅继续扩大。

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【铅锌】罗平                                                   金属：近期意大利西班牙评级频遭降级，显示出市场对欧元区债务状况以及危机对银行业的潜在冲击深感忧虑。美国9月份新屋开工数环比增长15%仍不能抵消市场利空因素影响。隔夜金属再次下跌，伦铜跌幅超过3%，市场反弹如昙花一现，重归弱势。国内市场维持宽幅震荡，铜锌有再次探底势头。沪铜跌破53800可追空操作，沪锌15300下方持有空单，否则可观望等待。

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20111020锌市早评：  全龙善

隔夜美联储褐皮书论调悲观引起投资者对美国经济担忧,风险资产再次走低。伦锌报收于1931，较亚洲时段下跌23美元。目前市场消息对金属影响较大，欧债问题仍旧困扰全球金融市场，表现在金属震荡偏弱的走势上。因此操作建议修正如下：

1、        中线资金以及下游消费商操作原则如下：中线多单以及保值盘在下破15000离场后，如昨日在14500加仓，今日关注14500附近表现，如表现依旧偏弱仍旧可以离场，等待14000附近价格重新进场保值。如跌破14000则全部离场，则不做重新进场保值建议，等待企稳信号出现。

2、        短线操作，可以背靠15000，14800,14600短空，日内了结。如能站上15000，也可以背靠15000进行短多操作，上方目标15200,15400,15500，日内了结。

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黄金早评：    王晓君

在近期市场对欧债危机越发担心的情况下，昨晚美联储褐皮书的悲观基调再次让风险资产受到打压，欧美股市纷纷走低，作为近期与风险资产表现出较强正相关的黄金市场同样也跌破1650的位置，昨晚纽约金最低点探至1641.8，收于1647。目前黄金市场纠结于宏观环境的不稳定与自身双重属性之中，无法走出行情，建议投资者暂时场外观望，谨慎操作。

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玉米早评;    胡娇瑜

昨日，CBOT玉米期市高开低走，受累于CBOT大豆期货急挫，加之商品基金抛盘打压。其中，交投最活跃的12月合约收低5.5美分，跌幅0.9%，报收于638.5美分/蒲式耳.目前美国农户仍在保留他们的作物，不愿在当前的价格出售。

国内方面，大连玉米期市周三窄幅收涨，盘中围绕5日均线窄幅震荡。当前宏观面偏空、国内玉米丰产等因素主导玉米期市盘面，虽然市场普遍认为成本支撑下玉米市场下调幅度有限，但玉米在2300下方盘整多日，不排除系统性风险下的进一步破位下行。预计连玉米短期内将延续弱势调整行情，操作上短线交易为主，并密切关注期价在2200及2300整数关口的表现。

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大豆早评   张利

昨日隔夜CBOT大豆期货继续收跌，交投活跃的11合约下跌了2.05%，收于1225美分。目前市场担忧情绪急剧升温，美国新公布的经济数据不佳、欧债危机解决遥遥无期。美豆自身方面，出口放缓、来自南美大豆的竞争不断、基金抛售等因素也打击大豆期货价格，美豆连续第四天收跌。国内方面，昨日午后连豆大幅跳水，虽然收盘前期价有所回升，但走势依旧疲弱，预计在美豆大幅下跌带领下，连豆今日将低开震荡，建议投资者偏空思路操作。

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10.20现货信息

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LLDPE 午评：
   国际市场因临近10月23日欧盟峰会的召开，同时国内银监会zhuxi首次表态银行系统可承受房价下跌四成，个人解读为国内货币紧缩政策在未来2~3个月内将成为常态，国内外市场悲观情绪凝重并产生共振，对大宗商品价格利空。
    现货市场中石油系统今日纷纷下调出厂价格 200元/吨，其中中油华东分公司报价跌至 9400元/吨，各地贸易价格普遍下跌200~350 元/吨后均价约为 9200元/吨， 仍维持出厂价与零售价倒挂格局，成交氛围仍无起色。
    期货市场昨日永安、新世纪等席位再次大幅增持空单，今日L1201 与 L1205 同时跌停，虽然第一下跌目标 8790已达到，仍建议继续持有空单，当前聚乙烯仍有下跌时间及下跌的价格空间。

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玉米午评：   胡娇瑜

今日，市场恐慌情绪下，沪铜、沪胶领跌国内商品期市，玉米等谷物表现相对跌幅较小。连玉米1205合约跳空低开于2240，跌破5日均线，下探至近期阶段性底部，从盘面来看2200-2220一线支撑作用依然存在，但不排除后市破位下行的可能。整体来看，宏观形势严峻，美盘玉米也在年内低位徘徊，外围薄弱，而自身基本面在丰产、进口玉米到港、抛储等因素下，缺乏支撑价格上行的原动力，预计短期弱势调整为主。

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10月20日股指午评：
IF1111合约今日跌破汇金增持时的低点，收于2523.6，跌62.4或2.41%，成交11.7万手。
两市普跌，但深证、中小板、创业板跌幅更大，深证已经跌破万点，显示目前大盘股估值低泡沫小，而中小盘 股价格仍然过高，后期市场风险主要集中在这些股票上。
银监会zhuxi刘明康在参加CEO组织峰会上表示，最新压力测试显示，即使在房价下跌40%的情形下，银行业总体 风险仍然可控。原因为，第一，我国银行体系房地产信贷资产占比相对较低。第二，我国对银行业房地产金融 衍生产品控制有效，风险特征相对简单。第三，从房地产贷款具体结构看，目前约98%的个人按揭贷款“贷款房 价比LTV”低于80%，按揭贷款平均“偿债收入比”为33%。尽管这个表态比较乐观，但是仍然让投资者感受到房 地产市场当下的巨大风险，前段时间港股房地产板块出现暴跌，近期A股房地产股票也相当疲弱，房地产板块将 是拖累大盘的一大因素。
建议投资者前期空单继续持有，但须提防政策救市风险。

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10.24现货信息

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10月24日股指午评：
期指主力合约IF1111早盘窄幅震荡，最高2540.6，最低2511.2，收于2534，涨12.8或0.51%，成交13.8万手。
今日盘面涨少跌多，上涨的是上证和深证，下跌的是中小板和创业板，其中创业板跌幅近2%，大盘股和中小盘 股的分化走势还在继续，中小板指数距离去年7月的低点还有4%左右的涨幅，创业板继续创出上市以来的新低， 较2010年的最高点回落了40%。我们预计中小板回落至去年年中的最低位置附近后，将受到一定的支撑，同时股 指也有望消化掉中小板和创业板的估值因素，展开反弹。
今日早盘上证的成交量只有260亿，投资者可关注全天成交量再次逼近400亿左右的地量投资机会，如果成交量 持续萎缩，将影响IPO、增发等直接融资活动，ZF救市的可能性也会变大，中央汇金增持银行股就发生在上证 成交量跌破400亿的时候。
建议投资者等待时机，空头宜日内交易，收盘离场。

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铜午评1024：市场对欧元区首脑峰会有信心，伦铜上周五收复7100美金，周一亚洲盘再度上涨200美金，并收复20日均线压制，表现较为强势，沪铜在此带动下周一早盘高开于53500点，一度回踩53000点下方后，铜价开始震荡上行，午盘收盘突破54000点，涨幅近5%，大有惊天逆转之势。关注午盘后能否在股市带动下涨停。
现货方面，上海有色金属网1#铜报价54150-54750元/吨，上涨1300元/吨，现货升水250-升水350元/吨。经过前期杀跌后，有现货买盘入场解盘，升水提高。
后市观点：铜价经过连续暴跌后下行动能得到释放，但整体盘面为弱势，是否转势仍需要走一步看一步。提示：若今日能封住涨停，则双底结构有望形成。
操作建议：盘面波动较大，前期空单注意控制仓位，但抄底尚早。对激进的投资者而言，尾盘不涨停则少量空单介入。

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螺纹展开反弹
RB午评：周末的欧洲峰会没有带来实质性利好，但投资者对周三的会议还抱有期望，外盘商品整体上涨。国内商品在铜的强势上涨带动下，也都出现一定幅度的反弹。螺纹1201合约在中午收盘前的一波拉升中冲上4000元。经历了近期的快速下跌后，螺纹确有技术性反弹的要求，但是整体市场氛围依旧没有出现根本性变化，投资者对反弹空间不应有过高预期。

最后的传说

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【收盘评述2011-10-25*仅供参考】
    继上演“红色星期一”后，期股再次联动展开振荡反弹上涨走势，进一步确认二次下探的走势，延续反弹势头。美元指数的振荡下跌，推动了商品的反弹，今日国内商品平高开后维持振荡整理或振荡反弹上涨走势，板块和品种稍有所分化，强弱不一。盘中11点前后，受股市止跌反弹和商品领头品种铜展开强势反弹刺激，整个商品纷纷展开强劲反弹上涨，下午呈现分化，股指铜胶塑料糖等偏强品种反弹遇阻后维持窄幅振荡整理，锌螺纹油脂豆类棉等反弹遇阻后回落幅度较大，基本算维持振荡整理走势。商品反弹至此，逐步凸显抛压和强阻力，接下来关注外围消息面和外盘走势情况，到底是在此会有振荡整理走势还是直接延续反弹势头向上突破展开上涨势头。继续维持本周看反弹观点。交易策略上，商品各品种的波段多单设好止盈继续持有，短线多单今日可以适当减持或主动离场，仍有多单的明天根据早盘情况再决定去留，仍逢回落或突破时找买点做多为主。
        期指当月连续合约图上，今日期价上午窄幅振荡整理后11点左右展开向上反弹，突破20日均线后下午振荡回落，收盘勉强站上20日均线之上，突破初步确立，等接下来两天的有效确认。股市成交量这两天明显增加，对确立阶段性底部和后市走反弹上涨行情奠定一定基础。短期后市看好反弹行情，继续关注2600至20日均线附近的强压区域，一旦有效突破，后市将由反弹演变成后市波段一轮上涨行情。IF1111交易策略，前期多单继续持有设好止盈做成波段单；仍是持多和做多策略，持有短线多单，新单仍逢回落支撑或突破时找买点果断进场做多为主。
以上分析仅供参考!

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10.25沪铜全息图

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10.25现货信息