商品普涨 螺纹热卷午后发力 焦煤动力煤承压回调

一抹绿色

      午后商品持续早盘行情，品种多数上涨，黑色系表现分化，煤炭走弱钢矿偏强，焦煤、动力煤跌逾1%，螺纹钢、热卷涨逾2%；化工品普遍上扬，聚烯烃类涨幅居前，PVC涨逾2%；有色金属涨跌不一，沪铅跌逾1%；农产品集体飘红，淀粉、玉米涨逾1%，鸡蛋基本收复早间跌幅。

　　截止下午收盘，螺纹涨2.81%，热卷涨2.33%，PVC涨2.08%，纤板涨1.91%，PP涨1.74%，胶板涨1.66%，淀粉涨1.54%，沪铜涨1.32%，玉米涨1.32%，塑料涨1.26%，橡胶涨1.23%；跌幅方面，菜籽跌1.96%，沪铅跌1.48%，焦煤跌1.40%，动力煤跌1.30%。

　　钢坯价格淡季不淡

　　6月已经走过三分之二的光景，淡季中的唐山钢市仍然呈现趋高态势，钢坯价格在资源紧张的情况下表现较为坚挺，市场看涨情绪再次被点燃。目前带动钢坯价格连涨的主要因素，一是坯料资源紧俏。在经历了前期连续拉涨后，上周下游成品材资源多数成交出现乏力，但钢坯市场成交仍相对活跃。究其原因，主要是其资源供应逐渐收紧所致。当前下游调坯轧材生产积极性尚可，在坯料资源紧张的情况下，贸易商对直发钢坯加价采购现象频发。　二是“地条钢”炒作。随着2017年6月30日取缔“地条钢”大限日期的临近，市场炒作情绪有所显现，钢厂借机炒作拉涨，市场形成强烈支持，钢价因此在大家都不看好的淡季里仍逆势上涨。

　　但钢坯价格连涨的反弹行情究竟能够持续多久，仍然是个未知数。我们认为，短期来看，钢坯供应紧张局面难以立刻改变，在前期连续拉涨惯性的作用下，钢坯市场难有大幅回落之势。但不可否认的是，淡季效应正在逐渐发酵。目前“夏至”节气已过，南方梅雨、北方高温天气的来袭都会影响到下游采购进程，全国大范围的降雨也会影响到市场的出货及运输，钢价上涨持续仍然存疑，之前被“炒热”的钢市或正在逐渐回归理性。

　　此外，原料市场的持续低迷也压制了钢价反弹的空间，特别是进口矿市场。金联创数据显示，当前全国主要港口铁矿石库存总量为1.42亿吨左右，短期矿市将继续承压，这自然不利于钢价反弹。

　　综合来看，季节性需求的持续走弱遇上钢厂产能利用率走高，为钢坯市场的走势添加了不少的不确定性因素。虽然目前市场心态多空不一，但钢坯价格短期难以明显下跌，继续大幅拉升也有难度，短期市场或以趋缓运行为主。

　　沪铅上行动能受限

近日，中国有色金属工业协会铅锌分会换届暨三届一次理事会召开，会上中国有色金属工业协会会长陈全训表示，截至2016年末，我国铅锌总产量、总消费量分别连续16年和26年位居世界第一位，即使消费平台期到来，但每年约500万吨铅、700万吨锌的生产与需求总量是十分可观的。在这样一个存量的基础上，还有很多新的机遇可利用。

　　此外，据了解，5月底以来国内下游动力型蓄电池行业维持好转态势，铅价接连上涨，电动蓄电池市场再传涨价消息，如48v12A或至400元/组，但是仍需关注下游季节性恢复的持续性，终端市场需求一般，7、8月下游订单改善或存不确定性。由于近期部分原生铅企业检修减产，再生铅企业开工偏低，加上近期下游采购增加。目前国内铅供应呈现偏紧态势，但6月底铅企业开工或将回升。同时，LME铅库存延续小幅下降趋势，LME铅（0-3）贴水态势不改。建议短期关注铅价反弹持续性，沪铅上方18000元/吨一线或有压力。