贵金属市场百年最重大变革： LME交易所黄金期货合约正式启动

yexin20

港交所、LME今日正式推出人民币计价黄金期货合约。这意味着沿用了100年的伦敦黄金定价交易模式发生重大变革。

港交所行政总裁李小加表示，周一将有三个黄金期货产品推出，其中两个在香港推出，一个是在其下属的伦敦LME交易所推出。

这三个产品均是首次同时在两个市场上市，港交所的黄金合约以人民币和美元双币种计价，LME黄金合约以美元计价。

LME黄金期货合约的推出，标志着伦敦黄金现货市场发生重大变化。这标志着年交易额超过5万亿美元的伦敦黄金市场，将从OTC柜台交易，转入交易所集中清算模式。

港交所和LME黄金合约，由五家大型银行和欧洲交易量最大的自营交易商英国OSTC将为做市商，承诺提供流动性。这五家银行分别是高盛、工商银行标准银行、摩根士丹利、法国外贸银行（Natixis）、法国兴业银行。

贵金属资讯公司DMCC创始人Jeffrey Rhodes称：“市场等待这一刻已经太久太久、我认为它们最终将会成功。”

激烈竞争迫使改革

黄金头条网此前曾提及，伦敦作为传统的黄金交易中心，正面临转型关键时刻。

自1919年，罗斯柴尔德家族联合做市商，首创黄金定盘价制度以来，伦敦黄金现货定价模式沿用了近100年。尽管1982年LME曾推出过黄金期货合约，但很快就因为流动性不足而关闭。

然而自金融危机以来，特别是黄金、白银操纵丑闻曝光以来，OTC交易不透明以及合规难题，导致投资者更青睐美式交易所合约。监管机构已经强制集中清算某些类别的场外交易衍生品，这主要是由于银行之间双边交易的复杂性造成。

2014年德意志银行宣布结束白银市场电话报价制度，白银定盘价正式进入电子报价撮合模式，之后黄金、铂金定盘价正式引入电子盘报价制度。

美国交易所大举向贵金属扩张也迫使伦敦黄金市场改革。

1月份芝加哥交易所（CME）推出针对伦敦现货黄金的新合约。美国洲际交易所（ICE）均提供的黄金交易合约日交易规模达到400万盎司。

华尔街见闻