商品分化 有色走升农产品疲软锰硅大涨4%

一抹绿色

       锰硅等待钢招信号

　　武钢和鞍钢近日公布的8月份产品价格均大幅上涨。武钢方面，热轧上调300元/吨，优碳及深冲高强钢上调200元/吨，其他上调300元/吨。鞍钢方面，热轧板卷基价上调350元/吨，冷轧板卷基价上调400元/吨，轧硬卷基价上调350元/吨。百川资讯最新统计显示，截至7月21日，螺纹钢现货价格为每吨3970元，同比上涨超过六成；钢坯现货价格为每吨3499元，同比上涨73.28%。

　　现货价格的坚挺，带动期货价格的跟涨。螺纹钢期货主力合约从2月高点的3491下行20%至4月低点2775，经过5月震荡后，6月初至今已上升12%，上周最高至3688，创2014年2月份以来近四年新高。取缔“地条钢”，钢铁去产能，对改善供求关系，提升钢厂盈利有极大的积极作用。上半年，我国共取缔“地条钢”生产企业600多家，涉及产能约1.2亿吨。截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标的84.8%。钢厂利润整体维持高位，1至5月份，我国钢铁行业利润总额达1053.1亿元，同比增长93.5%。

　　中航证券首席分析师张郁峰认为，去除“地条钢”导致废钢供应偏松，又对铁矿石价格形成压制，钢铁业效益状况将持续好转。若以50%开工率计算，取缔后空缺产量也有6000万吨之高。上半年粗钢产量累计增速5%，不考虑下半年增速因季节性以及政策原因会下滑的情况，预计全年最高填补空缺产能也就4000万吨，仍有2000万吨的产能缺口。业内人士表示，虽然在取缔“地条钢”后电炉需求大幅增长，但电炉交付需要一定周期，加之石墨电极和变压器产能制约电炉钢大规模放量，预计新增电炉钢仍难以填补“地条钢”的产能空缺。预计下半年供给方面不会给钢价带来过多的下行压力，而下半年需求并不悲观，未来钢价或仍有上涨空间。

此外，7月21日部分南方钢厂提前进入8月钢招，由于下游需求向好，原材料锰矿成本居高，市场挺价气氛浓厚，但北方的主流钢厂河北钢铁目前暂未启动。

　　沿海菜粕库存量止跌回升

　　消息面上，华盛顿7月18日，美国农业部发布的7月份全球油籽市场贸易报告显示，2017/18年度加拿大油菜籽出口预计为1120万吨，比上月预测值高出50万吨，也高于2016/17年度的1100万吨。调高出口的原因在于因为本年度加拿大油菜籽出口表现强劲，而且来自澳大利亚的出口竞争压力减弱。美国农业部预计2017/18年度加拿大菜籽粕出口达到470万吨，较上月预测值高出10万吨，因为对中国的销售强劲。

　　此外，因进口菜籽到港，菜籽库存增多，工厂开机率维持较高水平，沿海菜粕库存量止跌回升，近期南方阴雨天气逐渐好转，水产养殖进程有望加快。在工厂开机率连续保持高位的背景下，沿海菜油库存已经连续三周出现回落，库存已经回落至中位水平，预计油厂菜油成交或继续走好。