中石油走出寒冬 两桶油业绩有望强势回归

越州三宝

      今年以来，由于油价逐渐回暖，油企业绩也开始好转。其中，中石油预计上半年净利润至少大增16倍，可以说终于走出了业绩低迷的寒冬；而业内预计中石化上半年有望实现净利270亿元。

　　有分析师表示，2017年下半年，预计国际油价中低位震荡运行，仍存在不确定性，总体温和上涨的概率较大。这意味着两桶油今年全年的业绩都将得到较好的保证。

　　中石油走出寒冬

　　随着2017年上半年油价逐渐回升，中石油也终于走出了业绩低迷寒冬。

　　根据中石油发布的业绩预告显示，公司预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加，实现归属于上市公司股东的净利润预计为90亿元-110亿元，同比大增1605%-1983%。

　　对此，中石油表示，2017年上半年，世界经济温和复苏，全球石油市场逐步趋向平衡，国际油价较去年同期明显上升。公司坚持稳健发展方针，充分发挥上下游一体化优势，根据市场情况优化生产运营，加强“产炼运销储贸”综合平衡，深入开展开源节流降本增效，严控投资和成本费用，预计归属于公司股东的净利润同比大幅增加。

　　中金公司分析师关滨表示，中石油上半年实现油价可能由去年同期33美元/桶，提升至接近48美元/桶-49美元/桶，上游板块可能大幅扭亏。

　　根据发改委公布的数据，上半年中国天然气表观消费量同比增加近15%。

　　关滨指出，中石油天然气销售量可能同比增加12%以上，同时受益于第一季度全国大部分地区冬季非居民门站价格普遍上涨10%-15%，估计上半年中石油天然气销售管道板块经营利润有望同比增长近20%。

　　联讯石化分析师王凤华也表示，2017年下半年，预计国际油价中低位震荡运行，仍存在不确定性，总体温和上涨的概率较大。中石油全年平均实现油价有望维持在50美元/桶上下的水平，显著高于2016年的37.99美元/桶，是中石油业绩的重要支撑。

　　中石化上半年业绩有望大增

　　近日，中石化发布的《2017年上半年生产经营业绩提示性公告》显示，上半年公司国内成品油销量比一年前上升0.82%至8722万吨。

　　这一数量已超过1.75亿吨全年目标的50%，国内石油销量比一年前略有增加。

　　从上游勘探业务来看，中石化上半年原油产量为14598万桶，接近于2017年全年2.94亿桶目标的一半。来自海外项目的原油产量为2282万桶，比去年1月份-6月份减少11.52%。国内原油总产量降幅为4.1%，降至12316万桶。上半年降幅略低于一季度的8.6%，也低于上半年全国5.1%的降幅。

　　从生产加工方面来看，二季度炼厂大规模检修，中石化上半年由于加工量同比提高1.63%，达到11779万吨（462万桶/日），增速低于一季度的3.1%。此外增速也低于全国上半年同比3%的幅度，不过加工量满足了全年2.40亿吨目标的49%。按照公司2.947亿吨/年的原油一次蒸馏能力，上半年加工量相当于平均80.6%的开工率，而2017年的目标开工率是81.4%。

　　金银岛分析师韩丛向《证券日报》记者表示，2017年上半年国际油价自年初高位逐渐下移，中石化公司上游勘探开发减亏，而下游炼化业务表现良好，营销方面稳定增长。粗略估计，中石化上半年净利润为270亿元左右。

　　而2016年上半年中石化归属于公司股东的利润为199亿元，同比下降21.6%。

　　有业内人士表示，实际上，受益于一体化优势，中石化今年一季度已经取得了靓丽的成绩，今年上半年业绩有望大增。

　　需要一提的是，今年5月份全国加油站大打“价格战”，由中石化、中石油两家主营单位牵头发起的一轮降价潮正在多地加油站上演，民营、加油站被迫跟进，由此引发一场激烈的市场份额争夺战。

　　韩丛指出，中石化5月中旬开始在华东和华北地区削减零售价格，现已将打折销售扩展到东部沿海甚至内陆沿江，折扣幅度可达政府指导售价的20%。这一不寻常的举动不但对民营炼化产能形成了冲击，也凭借网点地理位置和渠道优势提高了国内零售销量，并保住了其50%的市场份额。这导致二季度零售量比一年前提高了0.2%，达到3005万吨。


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