毫无阻力：螺纹钢气势如虹 钢铁股扶摇直上

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8月4日，钢铁股继续大涨，早盘板块涨幅一度达5.7%。

螺纹钢也延续6月底以来的强势上涨，早盘最高至3873元/吨，为2013年4月以来最高。

供需共同作用是本轮钢铁大涨的本质原因。宏观经济的乐观，加上房地产投资依旧强劲，为钢铁乃至黑色系带来了强烈的需求。而供给方面，强势的去产能、严查地条钢，再加上环保督查加强影响产量（唐山地区高炉计划减产50%）。

长江证券指出，目前尚未看到需求明确回落的信号，三、四季度钢铁行业盈利都有望维持在强势区间。

钢铁股大涨 螺纹钢创逾四年新高

6月中下旬以来，钢铁板块一路高歌猛进，已完全收复4月以来的全部跌幅。

8月4日，钢铁板块继续大涨，早盘涨幅一度达5.7%。安阳钢铁、凌钢股份涨停，本钢板材涨逾7%。

港股市场的钢铁板块同样强劲。中国东方集团早盘一度涨9.2%，重庆钢铁一度涨10.1%。

期货市场方面，螺纹钢6月底以来开启强劲上涨，今日最高至3873元/吨，为2013年4月以来最高。

涨势何来？最强经济遇上最强去产能、最严环保督查

开启6月底以来钢铁涨幅的，是最强需求遭遇“最强去产能和最严环保督查”而出现的供需双击：

二季度国内超预期的国内经济数据，加上房地产投资仍处在高位，强化了黑色系需求的预期，为价格上涨提供支撑；

钢铁去产能和“地条钢”整治不断推进，加上环保督查强化之下河北部分钢企被通报，供给端也进一步趋紧。

（具体内容，参见：《读要闻 | 一文看懂涨价潮：黑色涨完有色涨 稀土牛完化工牛》）

从实际执行来看，去产能方面，6月24日，经观消息称，截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%；目前各地排查发现的”地条钢”产能已全部停产、断水断电，正按照”四个彻底拆除”的要求将”地条钢”取缔到位。

6月26日，全国政协十二届常委会第二十一次会议开幕，中共中央政治局常委高丽也表示，要深入推进钢铁、煤炭、煤电等重点行业化解过剩产能。

环保督查的影响方面，8月2日，唐山市政府召开大气污染物防治工作会议，提出了唐山地区炼铁限产 50%。

国信证券指出，如果严格按照50%的减产情况执行，必将大幅压缩当地供给。不过本次仅唐山地区提出了减产 50%的政策，预计是唐山地区先行进行示范，并观察市场反应及下游对钢材涨价的可接受程度。

涨势还有多久？

长江证券钢铁行业分析师王鹤涛对券商中国表示，出口、制造业投资乃至地产投资数据都较为强劲，短期看至少在3到4季度左右，钢铁行业的盈利应该能维持在一个比较强势的区间内。

截至7月底，钢铁板块29只个股中，3只个股已披露了半年度业绩。其中，山东钢铁上半年的净利润同比增幅最大，高达2023.13%。凌钢股份上半年的净利润同比增长608.08%，韶钢松山上半年的净利润同比增长383.91%。

长江证券还指出，钢铁行业一直处在一个非常强劲的盈利高位之上，在二季度经济增长确定了宏观经济积极展望的背景下，供给侧改革大背景下没有观察到需求明确走弱的信号，因此三、四季度对整个周期品态度相对都较为乐观，可以关注产能相对比较优秀、环保做的相对达标的优质国企龙头。

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