【微访谈】控制机会成本，只进有价值的头寸——专访“ST大豆”是俊峰

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嘉宾介绍

是俊峰 ：是俊峰拥有20余年的金融市场交易经验，稳定增长、几乎不回撤的权益曲线，让无数人折服。曾任职于浙江天马期货研究中心经理，后前往香港从事自由交易员，目前担任浙商国际金融控股有限公司副总经理。

精彩语录

1、套利交易也只是技术手段而已，都遵循着低买高卖，只不过针对的是价差。

2、机会成本是投资人的天敌，不在乎这个成本就是急功近利。

3、宁可抗住一万的浮亏，也要把目标中的一千赚到手。

4、只买便宜货，加上时间耗得起，那赚钱是早晚的事。

5、浮亏不是亏，就相当于进的货没有卖出而已。

6、赢钱时出金，赔钱时入金，前提是方法要正确。

访谈精华

有人说做投资和做投机都是有先天性因素在内的，其中所需要的种种人格特质，很多都是参与者本来就具有的。换句话说，有的人天生就适合做交易，而他则正是这一种的人。本期微访谈为大家请到了网络ID为“ST大豆”的是俊峰，听他分享自己如何混迹期市20余年，如何做到稳定增长、几乎无回撤的权益曲线。

▌交易之“形”

是俊峰主要以套利为主，通过程序化实现内外盘全主流品种交易，交易时间更是覆盖到每日23小时。是俊峰介绍说自己的程序化交易共有五六十个策略，同时进行的就有四五十个，通过这样的资金分散化来捕捉多品种交易机会，对于风险来说也是一种有效的保护措施。同时，在是俊峰的交易系统中相关性成为捕捉交易机会的重要参考因素。是俊峰对此补充道：“相关性是对不同品种间变化关系的统计归类，参考这一因素可以及时发现品种交易机会。但是，相关性也并非绝对客观，事实上只要你的头寸特别小，任何两个不同的事物都可以做套利，只不过他们之间的变化关联程度不同而已”。

云服务器托管让程序化交易的广度和长度有了较大的提高，电脑不会犯错，同时成本相对较低，这正是是俊峰选用程序化的重要原因。他认为电脑可以代替人盯盘、下单，但做决策的还要是人，电脑在这其中扮演的其实是下单员的角色。就此，是俊峰还将话题延伸到了交易方式的变化上，他分享了自己关于“转型”的看法。他认为，交易其实不存在转型，市场是不断变化进步的，所以作为交易员也要与时俱进。他举例说之前都是人为下单，后来有了机器代替人执行策略，如今云服务器的出现又将程序化做了进一步优化，这个过程是交易员为了适应市场自然而然作出的反应，并不能算作界限清晰的“转型”。

在谈到交易手法和策略时，是俊峰坦言自己会控制交易中的机会成本。机会成本是投资人的天敌，那些不在乎这一成本而随意开仓的人都是急功近利的人。他表示自己会在进场之前想好所有的情况，以及应对办法，只有价格到了自己认为完美的区间才会选择进场，而进场之后很少会认错平仓，只有在达到收益预期（一般会以绝对的固定价格做预期）时才会离场。这样的操作手法在市场中确不常见，“我操作的品种范围非常广，而且仓位较轻，资金较为充足，所以一两个品种亏钱对整个资金来讲影响不算太大。”是俊峰解释道，“交易手法还是要因人而异的，我可以这样做，但是小资金就不适合了，五万十万的资金无法做到分散化管理，机会成本大，只能集中力量博取高收益”。

▌交易之“魂”

是俊峰一直在强调交易手法中形式与核心的区别。他认为套利交易只是一种技术手段，有的人用这种方法，有的人则善用其他方法。这就像是吃饭，我们的目标是把饭吃进嘴里，而不是用什么方式吃。是俊峰坦言自己的交易理念并不复杂，只买便宜货，加上时间耗得起，那赚钱就是早晚的事了。他将自己的交易理念总结为以下四条：套利大法好、死扛大法好、入金大法好、出金大法好。（想要了解四条“大法”详细内容，点击链接http://www.ejia7m.com/course/677观看微访谈完整版。文内观点不代表本平台观点，仅供参考，不形成投资指导意见）

与此同时，是俊峰还阐释了自己对亏损的理解。“浮亏不是亏，就相当于进的货没有卖出而已。平亏才是亏，这是由于在低价出货或者高价买货导致的”是俊峰坦言道，“所有的投资都有一个共同的原则，就是低买高卖，单边也好套利也好，都是一样的。只不过单边是做价格，套利是做价差。我绝对不会让自己的多头头寸在低位卖出”。是俊峰还表示自己在做方向性机会时，只做多不做空，因为在他看来做多的风险成长速率低于做空。“做多的话，如果行情反向，按每天5%的速度下跌，则下跌的绝对值会越来越小，也就是亏损会越来越慢；如果做空，行情反向上涨，同样每天涨5%，则越涨越快。并且标的物很少可以跌到0，但很可能涨到天”，是俊峰解释道。

为什么很多人明明没有到自己认为完美的价位却急于开仓或者平仓？针对这问题是俊峰表示，急于开仓和平仓的人往往是由于四个原因：1、关注的品种少，市场给到的机会也少，所以耐不住性子等行情；2、资金不够了，等不到理想价位就要砍仓离场；3、交易职业性差，随意开仓导致进场价位不理想，拿不住单子；4、仓位过重，玩得太大。“只要避开之前说的这四点，应该就可以大大减少急于开仓、平仓的情况”，是俊峰如是说道。

另外，是俊峰还将参加第二届职业交易员大会，点击链接http://www.ejia7.com/pip/meeting2017/index.html#/home报名参会，和是俊峰面对面聊交易、讲技术、畅谈期货人生。

想要了解更多关于是俊峰的交易干货，请移步期米学院直播间观看完整视频http://www.ejia7m.com/my/course/677