相氏理论告诉你分析缺口必补的干货技巧

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相氏理论从三个维度告诉你分析缺口必补的干货技巧

期货世界里日K间缺口是经常出现的，相氏理论也是专门研究必补缺口的重要分析方法，一般而言，我们综合利用K线心理学、持仓心理学以及大联动便能研判缺口是否会补，这个技能在交易短线里非常常见实用，大家一定要认真掌握。

以向上跳空缺口为例，K线心理学来看，如果发生缺口前K线企稳震荡，或者有下行走势，那么说明在突发情形之前该商品是有意企稳的，积蓄的上冲力量并不强大，那么后期回补的可能性就高一些；如果缺口发生后几个交易日内，价格震荡假上，这样也是明显要回调的，起码是要完成回补缺口动作，只有这样多头才能安心拉升，否则这将时刻成为拉涨的心理隐患。从相氏理论的长期历史数据统计来看，上涨的缺口补的概率是大于下跌的缺口补的概率的，这是因为市场中上涨是长期、缓慢、乐观的，下跌是短暂、迅猛、恐慌的，交易者们对上涨的缺口是要补上，而下跌抛盘恐慌迅速，则不一定补上。大家也要对涨跌的心理细微差别掌握熟练。

从持仓心理学来讲，缺口上涨如果要补的话，那么对应的缺口方向持仓力量应该增加很少，而浮亏一方的持仓力量不会减少很大，因为多空双方都有一个预期，就是缺口要回补，所以浮盈一方不会加大注码，浮亏一方也不会迅速止损出场，那么持仓量就不会轻易发生较大的单边倾向变动。

从大联动看，出现缺口的该品种当日在板块内大概率是相对强势或弱势品种，那么如果要补缺口，该品种一般情况下是要发生强弱势转换的，这时我们同时观察板块其他品种的走势可以作为补缺的判断依据。在上涨缺口出现后，如果板块其他品种在高位逐渐筑顶向下运行，其他品种在缺口后是相对强势品种但某日突然转弱下跌，那么我们可以这么理解，同板块内其他相对强势的品种都开始转弱，那么这个带缺口的品种则不可避免地要被联动到转弱下补了。

通过上述三个层面的分析，如果它们均符合补缺口的品种，那么入场便成为我们的选择了。

我们下面以螺纹钢1810合约在2018年3月23日因中美贸易战导致低开低走出现缺口，经过一周后再补为例，讲解下分析要点。

螺纹

盘中因外界消息面导致恐慌性下跌，那么如果当日激进入多单肯定是要被套的，我们面对这种消息面对整体市场的巨大影响时，首先应保持清醒，待情绪稳定后再行入场。

3月23日收了带影线的中阴K，根据技术层面实体K的惯性分析，往后几日还是会破23日低点3206的。因为当日收阴线实体过大，所以往上补缺口需要等待一段时间，而价格离低点较近，所以从交易者心理层面还是要先破低点，筑底企稳后往上补缺口的。

果不其然，26日继续下跌破底收阴，27日底部收阳止跌，28日回调收阴，到29日上涨收多方炮、短期底部构筑完成。实际上，在29日黑色系整体反弹上涨来看，我们是可以入场追多的，这个时候市场整体气氛偏涨，以前低点3163作为止损点，盈亏比也大于1:1，非常合适。

到这里我们综合一下相氏理论提到的各个方面，做个补缺的理由汇总。

（1）3月23日之前，黑色系已经开始在底部企稳，有反弹向上的迹象，尤其螺纹、热卷在22日已经在当日的底部收阳，属于相对强势品种。所以突然利空消息刺激后，待盘面企稳，它们仍然是有向上调整需求的。

（2）同样为黑色系的铁矿石，为相对强势品种，大阴后连续五日收阳上涨，且伴有下影线，这样牢固的底部也有效联动到螺纹反弹补缺口了。尤其是3月30日，螺纹、热卷纷纷转强，铁矿石虽然也上涨，但相对上涨幅度已经小于螺纹，这样底部转强的螺纹更加有利于上涨补缺口了。

铁矿

笔者当时是入了铁矿石的多单，那么铁矿石是没有缺口要补的，那么该如何设置盈利减仓的目标位呢？相老师这里给大家提供一个粗算的小技巧，3月30日螺纹收盘3289元、上方缺口3432元，铁矿石1809合约收盘459.5元（当时选远期合约做单，因为当时大商所发文要提高铁矿石交割品质，近月交割产品质量堪忧承压，应入远月高品质高价合约）。根据我们以往的历史经验及最近的观察，螺纹补缺口后还会有上冲十几个点的惯性，我们假设为3442元，那么螺纹还要上涨的幅度为（3442-3289）/3289=4.65%，那么铁矿石虽然已经转弱，但它前期在底部仍然是五连阳的上涨，所以上涨的幅度并不会比螺纹少太大，我们假定为4.65%*80%=3.72%，那么铁矿石的保守目标止盈位为459.5*（1+3.72%）≈476.5元。当然了这个是先预估的价格，我们还要比对当日补缺口后螺纹是否企稳，如果价格企稳，那么还有上涨空间；如果补缺口后没有企稳而是倒V下跌，那么这时应该对铁矿石减仓止盈的。

实际上，补缺口当日铁矿石最高到了477元，这个预估价格还是有些偏高了的，因为只差0.5点，我们预计的比最高点应该还是差很多的。

（3）在23日黑色系遇挫大跌后，相对弱势的焦炭终于在3月29日收阳企稳，换句话说黑色系里最弱的品种都已经反弹了，那么这是非常助于支撑螺纹上涨的。

焦炭

（4）从观察持仓变动上来看，自28日起多头持仓变动逐渐占据优势，虽然中间发生过永安加空，但转日永安又再次翻手为多。相关持仓情况如下，这里不再过多赘述。

3月28日

3月29日

3月30日

4月2日

综上所述，我们综合运用了大联动、持仓心理学、K线心理学等得出了螺纹钢补缺口的大概率情况，并做了相关入场时机的寻找、止损设置、止盈减仓保本等方面的阐述，相信大家对此有了比较深入的认识，但仍然需要掌握牢固内里的逻辑关系，活学活用。

这里需要再说明一点的是，像图中铁矿石那样，在一根大阴线后，连续六日上涨冲高，强势如铁矿仍然是在第六日冲高回落，这样的时机是可以追空的。一根大阴线后，连续小碎阳上涨，当出现十字星或小阴K后是可以追空的，这样也是K线心理学的结论，如下图棕榈油的类似历史案例一样。关于其中的心理学解释，大家可以利用相氏理论做个分析，当然了，如果要深入理解，还应多关注期货交易智多星微博，我们一起探讨交流。

shenhaipulao

真是有心人