为什么长线投资相对于短线交易更容易成功？

Dear_Li

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看对走势没什么了不起的。在多头市场你总能找到很多很早就看涨的人，在熊市很早就看跌的人。我认识许多看盘高手，他们也任最佳总位买卖股票。而且他们的经验总是跟我不谋而合。但是，他们却没真正赚到钱。看对市场而且紧握头寸不动的人难得一见，我发现这也是最难学的事。                     

——《股票作手回忆录》

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在交易的世界里，明星多，寿星少。无论是股票市场、还是期货市场，概莫能外。尤其是全年每时每刻都在交易的高杠杆数字货币市场，散户的生存环境更为严峻。中国股票市场，T+1和无杠杆制度，应该是世界上对散户保护最好的交易所了。国内商品期货则是T+0和低于10倍杠杆规则，某期货公司统计过，大多数账户很难超过6个月。

交易市场友好度

如果想在交易中持续稳定的获利，就必须区分短线交易、中线波段交易、长线投资，以及优劣对比分析。弄明白这些，再集中精力和资金，坚持做擅长的交易方法，这样才有可能在交易中，立于不败之地。

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市场具有很大的包容性，各种交易方式都有获利的可能，这也是市场的魅力所在。这种魅力吸引很多的投资者来参与交易，人人都认为自己可以成功。

人们喜欢做短线，很多一开始接触交易的散户，都义无反顾的踏上短线交易之路。尽管这种交易方式有很多优点：

• 不用研究基本面，主要依据技术图表分析，只会看K线就能入门。
• 不参与隔夜交易，每天交易结束后，也不用担心外盘的走势。
• 快进快出，每一笔亏损的交易损失都很小，几乎不会被套牢。
• 每天都有交易机会，甚至每天都有多次交易机会。
• 如果方法得当，盈利速度是惊人的。
• 交易灵活，适合小资金进出，提高资金运作效率。
  
  

但缺点也一样鲜明，曾经某个券商做了一个统计，青睐短线交易的客户数量大大高于长线交易的客户数量。有趣的是，在成功的投资者群体中，中长线投资者的比例又远远高于短线投资者。

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那么，什么原因导致大多数短线交易者最终将以失败告终呢？

容错性

短线进出场容不得一丝犹豫，胜负往往取决于一个点或几秒钟，快速的止损和获利平仓的敏感度会超出普通投资者的想象，很容易模仿，却不容易成功。相反，中长线交易并不会像短线交易那样差之毫厘，谬以一里。它不需要很高的交易精度，也不需要多高的交易技巧，容错空间要比短线交易大很多。

交易成本

每次开平仓并不是免费的，频繁的交易损耗的是手续费、滑点、更严重的是消耗身心精力以及信心。

如果说交易是零和游戏，长线一年交易1次，短线一年交易100次。那么长线交易就是零减去一次交易成本，短线交易就是零减去100次交易成本，两者优劣一目了然。

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随机性

预测行情跟预测天气类似，现在是10月下旬，预测再过2、3个月，北方会下雪，这个是90%以上的胜率。但是如果预测2、3天后的天气，可能就没有那么高的胜率了。

也就是说，在小周期里，本身就有许多的不确定性，价格走势更呈现出随机性。比如大资金进出场，都可能会给价格走势造成冲击，所以很多主力机构会在小周期上做假突破。因此技术分析在小周期里要打很多折扣。

而大周期走势并不是一天两天形成的，一旦形成也很难在短时间内改变，其价格走势要比小周期流畅。那么只要方向做对了，就可以赚钱。

低赔率

长期下来，最终收益与否，取决于三个条件：胜率，赔率，以及资金管理。其中赔率与胜率又相互对立，并且胜率更加取决于对行情的判断。

• 胜率=盈利的所有次数/总交易场次x100% =a (1>=a>=0)
• 赔率 = 盈利的平均金额 / 亏损的平均金额= b（b为大于0的常数）
• 总盈亏=盈利的所有次数*盈利的平均金额—亏损的所有次数*亏损的平均金额
  
  

因此，在大数定律下，胜率将会存在一个极限，最终是边际效用递减的。况且市场的不确定性是绝对的，所以如果交易时间足够长，在一个公平的市场中，高胜率方法是不存在的。

因此最终对于一个成熟的交易策略将会是，合理的多样化资金管理，保持相对稳定的胜率，30%至40%之间，然后提高赔率。银行理财产品对资管的赔率要求是大于3。

那么，由于短线交易每次亏损是有限的，盈利也是有限的，长期交易下来，很难做到高盈亏比。

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仓位管理

尽管短线进出场灵活，但是由于这种方法每次交易只能赚一点，所以为了提高收益率，大部分短线交易者进出场都是重仓交易，这样就不能合理的仓位管理了。在中长线交易中，虽然每笔交易的盈利多少难以控制，但盈亏时的持仓大小却是可控的，也就是说减小亏损的仓位，加大盈利的仓位，同样也能提高盈亏比。

严格意义上讲，长线和短线只是人为主观定义。究竟持仓多长才算长线，多短才算短线，并没有一个统一的界定，一个长期稳定的交易系统一定有强大的理论支撑。获取利润的方法有两种，一种是持有小仓位赚取大波动，一种是持有大仓位赚取小波动。显然第二种方法更适合于普通交易者，也更容易成功。

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我敬佩那些优秀的短线交易者，但却不建议普通交易者作为自己的目标，其难度最大，收益也不高。交易方法首先要适合自己，其次是从易而始，还要有足够的上升空间，提高收益率，或者提高稳定性。但是短线交易似乎很难符合。

以上内容，就是我在过去十年的摸爬滚打中，逐渐总结出的短线、中长线的交易规律，以及我认为最有效、最赚钱的交易方法。虽然没有把全部都写出来，但这些都是真的，感谢阅读~

lottoyi

受教了