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塑料、螺纹、白糖早评 2011.12.23
塑料：
国内PE市场维持稳定，交投清淡局面不改。石化企业在本周陆续下调出厂价格，加重了市场悲观情绪。隔夜原油走高带动昨日LLDPE期货平稳前行，市场交投信心有所提振，现货市场报价纷纷试探拉涨，但成交依然受限。本月中央经济会议的召开对于明年的国内经济发展提出新的要求，并且将继续加大流动性的注资，但目前临近年底，多数工厂回笼资金，并无贷款计划，加之行情的不佳表现，使得工厂的采购意向极其疲软。市场贸易商目前仍采取低库存操作，实盘多随行就市出货，总体来看，成交依然阻力较大。主流现货价格处于9000-9300元/吨之间。
从资金流向看，周四换手率为222%，周三换手率为198%，换手率平稳上升，但交投有限，空单没有太大的介入意愿。
基本面看，11月份PE进口71.37万吨，环比（59.37万吨）增长20%，同比（61.04万吨）增长16.9%。1-11月份全年总供给1613.68万吨，较去年同期1616.99万吨基本持平。
农膜行业的需求进一步转淡，规模企业的开机率差异开始拉大。新疆、云南及甘肃地区受季节性需求及ZF招标订单支撑，厂家保持较高的开机率，短期之内此局面有望继续保持。山东、河南、河北和苏北地区的规模企业开机差异较大，棚膜地膜同时生产，棚膜开机率在20%-50%范围内，少数厂家开机70%以上，地膜厂家开机率在20%-70%范围内，多数企业低开机生产，部分地区的中小企业淘汰。受石化厂家下调价格及原料价格持续低迷影响，农膜经销商储备意向再次受到打压，农膜行业整体进入生产维持期。
整体看，全球低迷的经济抑制需求，国内港口库存高企，出口受限。经济预期的恶化使企业面临更家艰难的环境，资金面紧张也抑制正常生产开工，更加失去以往的囤货心理，并且在原料低迷的形势下没有任何看涨心态，后期价格恐将不会出现良好涨势，盘整或震荡下调的预期更强。
技术面看，我们预计主要压力区处于9450-9600元之间，只有价格冲高才可以考虑尝试性介入空单。
螺纹：
周四1205合约价格小幅低开后快速回落创出全天的低点，随后价格企稳震荡回升，午后开盘价格延续震荡上行的态势并保持至收盘。今日最高上涨至4208元/吨，最低下探至4168元/吨，截止收盘期螺1205合约价格较上一交易日收盘结算价上涨20元/吨，收至4206元/吨；全天成交55.4万手，比上一交易日小幅缩量，减少3912手。全天持仓净增1968张，资金净流入约0.12亿元。
从现货的情况看，22日螺纹20mmHRB400全国28个市场的综合价格4501元/吨，较上一交易日价格下跌3元/吨；高线HPB235全国28个市场的综合价格4470元/吨，较上一交易日价格下跌12元/吨。在炉料方面22日印度63.5%品味粉矿价格142美元/吨，较上一日价格持平，澳洲61.5%品味粉矿价格135美元/吨，较上一日价格持平。
宏观信息：和12月前十天300多亿元的“地量”信贷投放不同，最近工行、农行、中行、建行四大行信贷投放突然提速。据透露，12月前十五天，四大行新增贷款投放达750多亿元。其中，后五天投放超过前十天投放的总和。 市场预计，12月贷款规模达5500亿元-6000亿元的概率较大，全年新增贷款有望接近7.5万亿元。
美国商务部周四对外发布数据显示，在今年第三季度，美国实际GDP在经过修正后从之前的增长2%被向下修正为增长1.8%，差于预期。在截至今年12月17日当周，美国首次申请失业救济的人数在经过季节调整后下滑4000人，至36.4万人，创出自2008年4月以来的最低水平。
从技术上看，指标MACD中，平滑线继续向上运行，红柱较上一日小幅上涨；在KDJ指标中，K,D,J三线向上发散运行；在K线上，螺纹低开回落后继续上扬，收盘呈带有下影线的中阳线；在形态上，螺纹低开回落受到60日均线的支撑，短期价格震荡偏强格局。
所以笔者认为由于12月新增贷款有突然提速迹象，预示明年的货币信贷环境有所放松；其次美国首次申请失业救济人数下滑，市场悲观情绪得到一定的扭转；技术上螺纹在60日均线探底回升，短期价格延续偏强震荡格局；操作上螺纹1205合约延续震荡格局，在4218压力位仍有反复，仍建议逢回调至4188附近买入持有。
白糖：
投资者离场准备假期，ICE原糖出现三年最低成交量，价格上涨12点收于23.44美分。
郑盘低开高走，中小投资者获利平仓，主力多头席位也顺势减仓，净空单增加5000手。
现货产区价格保持稳定，柳州6600南宁6700，价格下调后销售有所好转，但产量放大使得销售仍显压力，未来厂商策略仍以稳价走量为主。四周来农产品价格持续上涨，12月CPI或反弹，终端消费拉动形成的比价效应限制白糖期货价格下行。今日或仍以减仓窄幅波动为主，参考操作区间6130-6200。
宏观面美国就业数据利好市场，对商品普遍提振，国内央行称经济热度指数跌破临界值。市场仍等待政策方面的信号。
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发表于 2011-12-22 14:27:27
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