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呵呵,如果赖债这么容易,恐怕他们早就赖了。
以下是来自UBS的估算。
经济成本(第一部分)
一个弱国退出欧元区的代价非常大。这将带来主权违约、企业违约、银行体
系和国际贸易崩溃等一系列后果。货币贬值基本上于事无补。我们估算,一
个较弱成员国退出欧元区后,第一年的人均成本约为9,500-11,500欧元。随后
几年的人均成本可能为3,000-4,000欧元/年,这相当于第一年GDP的40-50%。
经济成本(第二部分)
如果像德国这样的较强成员国退出,将带来的后果包括企业违约、银行体系
资本重组、国际贸易崩溃。德国退出欧元区后,第一年的人均成本约为
6,000-8,000欧元,此后为3,500-4,500欧元/年,这相当于第一年GDP的20-
25%。相比之下,全面救助希腊、爱尔兰及葡萄牙的人均成本(如果这些国
家违约)略高于1,000欧元,而且是一次性的。
ZZ成本
从许多方面看,经济成本对投资者来说都只能算小问题。欧元瓦解将产生政
治成本。欧洲的“软实力”和国际影响将不复存在(因为“欧洲”一体化政
体的概念将变得毫无意义)。另一个值得注意的问题是,现代法定货币联盟
的瓦解几乎都会导致某种形式的独裁、军人ZF甚或内战。 |
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