CCDS：帮助交易员对冲利率和信贷风险的新产品

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预计从2012年第一季度开始会推出一种指数型或有信用违约互换（CCDS），最早可能就在明年1月。
知情者告诉路透旗下IFR，已经约有10家银行在等待交易指数型CCDS，还有些在等待国际掉期与衍生工具协会（ISDA）最终确定产品的模板。
这位知情者称，

为了创造流动的市场，需要一种标准化的交易。根据定制文件交易的时代一去不返了。

ISDA发言人表示，文件接近最终完成。
IFR报道称，新的产品文件会附加一套具有标准化条款的参考互换模型，适用于美元、欧元、英镑和加拿大元的利率互换。参考衍生品可以是互换、商品或者外汇。
新的CCDS首先以美国的CDX IG和欧洲的iTraxx and SovX为交易指数。交易商称，一旦利润大量增长，也几乎用亚洲CDS指数。
数据分析供应商Quantifi信用产品主管David Kelly认为，新的指数型CCDS应该可以缓解原有CCDS存在的许多模拟问题，“大部分风险必须在一种指数或者投资组合风格的基础上处理”。
Kelly介绍，计算CCDS的方法与信用估值调整（CVA）的类似。而且推出这种产品的时机也很好，因为需要减少对手方风险的银行已经增加。
市场参与者称，2013年实行巴塞尔III协议规定，这有助于互换逐日盯市。如果发生信用事件，参考互换会按照常规CDS和相当于市价估值的名义值估值，CCDS也会据此结算。
推出新CCDS的知情人士称

等时间走完

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