美尔雅期货济南：2012.2.1铜早评

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【外盘综述】
    伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收低81，报每吨8341美元。
【信息点评】
    美国疲软经济数据以及美元走高打压铜价。美国供应管理协会芝加哥分会公布的数据显示，1月份芝加哥采购经理人指数(PMI)为60.2，低于预期水平的63.0，也低于12月修正后的62.2。美国谘商会公布的数据显示，美国1月谘商会消费者信心指数回落至61.1，预期为68.0；12月份修正后数据为64.8。当月现状指数从上月修正后的46.5降至38.4，预期指数则从77.0降至76.2。另一个市场焦点希腊的债务谈判依然没有明显进展，短期内继续关注希腊债务谈判进展以及美国经济数据的公布。
    供应方面，LME铜库存继续减少2,300吨，至330,825吨，此为2009年9月来最低水平。
    持仓方面，昨日前二十共持买单量58423手，持卖单量54025手，净多持仓较前一交易日减少159手；根据前五多空持仓统计情况显示，前五共持买单23621手，持卖单19858手，净多持仓较前一交易日增加1296手。   
【操作建议】
    外盘小幅走低，沪铜或将延续回调走势，建议前期多单谨慎持有。

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2012.2.1美尔雅期货济南PTA早评
【外盘扫描】
WTI原油期货收于98.48美元/桶，下跌0.3美元，Brent原油期货收于110.98美元/桶，上涨0.23美元。
【信息点评】
石脑油至979（-5），MX至1329（+0）。亚洲PX至1585（-3）美元，折合PTA成本9096元/吨，加工利润为-44元/吨。
本体普遍上涨，内盘PTA报9140元/吨，上涨10元，外盘PTA报1207.5美元/吨，上涨7.5美元，内盘EG报8660元/吨，上涨10元，外盘EG报1137美元/吨，下跌1美元。
下游聚酯涤纶稳中有涨，涤纶DTY报13550元/吨，涤纶POY报12350元/吨，上较前日持平，涤纶短纤报12500元/吨，上涨100元，聚酯切片报11325元/吨，上涨25元。
2月1日PTA仓单2954张，比上一交易日减少0张，有效预报0张。
2月1日中国轻纺城开业第二天，中国轻纺城开门率只占近40%，总成交量约10万米；其中成交长纤装饰布及仿真丝服装布约7万米，成交短纤t/r布约2万米，成交全棉布1万米。。
【操作建议】
原油涨跌互现，PX价格维持高位，PTA现货价格小幅收涨，理论加工现金流为负。上涨动力较前日有所减少，日内或震荡偏强

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2012.2.1美尔雅期货济南--PVC早评
外盘综述】
WTI原油收于98.48美元/桶下跌0.3美元，布伦特原油收于110.98美元/桶上涨0.23美元。
1月31日乙烯CFR东北亚1190-1192美元/吨上涨10美元，CFR东南亚1120-1122美元/吨上涨10美元/吨。
【信息点评】
周二国内电石价格呈现回落势头。电石主要下游行业PVC生产企业原料采购进厂均价在3800～3900元，近期电石市场仍将处于低位波动的局面，有可能再度小幅下行。电石主要下游行业PVC市场进入需求淡季，持续低迷的市场需求环境短期内难有好转。
周二PVC市场，贸易商及下游企业尚未完全进入市场，交投气氛冷清，主流价格稳定。需求方面,交易渐淡,后期多关注下游工厂的库存及陆续恢复开车的时间。同时每年的用工问题及中小企业的资金问题也将是节后关注的重点。商家和工厂都有一定的库存,对涨跌的判断仍有分歧。供应方面,部分略有缩减开工或积极发运,库存压力暂不大。但中期的运输到货,库存问题及工厂的实际消化问题仍将持续存在。
【操作建议】
各能源化工产品拉涨意向仍存，PVC1205稍弱，近期震荡走高概率仍存，建议前期多单谨慎持有，适当观望。

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2012.2.1美尔雅期货济南--甲醇早评
外盘扫描
CFR中国：384-386美元/吨平，实际到岸约3068元/吨；CFR东南亚：379-381美元/吨平。周二FOB鹿特丹：282.5-283.5欧元/吨上涨1欧元，FOB美湾112.5-113美分/加仑平
信息点评
1、甲醇现货：
在前日山东部分厂家上调出库价格之后，昨日山东另部分厂家也上调10-20，山东主要集中在2680-2760元/吨，山西、甘肃也有部分厂家上调30-50元/吨；华东、华南涨势延续，上调20-50元/吨，成交逐渐好转。
2、甲醇下游情况：
甲醛：企业节后启动略显迟缓，目前下游人造板需求暂未恢复。山东、华北、西南等地甲醛企业重启情况尚不理想，部分甲醛生产企业预计能在初十以后陆续恢复；西南部分企业重启时间集中在下周，有待关注。
二甲醚：以稳为主，大部分厂家出货顺畅，调价意愿不强，维持现状为主。个别单位或有涨跌，主要是基于销售情况调整，对市场影响不大。
操作建议：
节后拉涨意向仍然强烈，而基本面改善仍需要时间，因此建议甲醇ME205合约前期多头可适当持有，同时防止日内冲高回落。

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2012.2.1美尔雅期货济南--油脂早评
【外盘综述】
CBOT大豆31日收盘上涨，3月期大豆上涨13 3/4美分，收于1,199美分/蒲式耳；3月期豆油上涨0.62美分，收于50.87美分/磅。
【信息点评】
从持仓上看，昨日国内DCE市场Y1209合约量升、仓增、价跌，前五净持仓变化-2115；从会员持仓看，部分会员大量减持多头头寸，另外部分会员大幅增持空头头寸。
昨日油脂现货市场各地报价普遍下调幅度在50元/吨左右，市场成交量一般。
昨夜CBOT市场反弹，受美豆出口需求及南美大豆产量预期下降的支撑，及月末交易商调整头寸。
12月份我国进口大豆542.2万吨，较11月份的569.6万吨减少4.9%，与上年同期的542.6万吨基本持平；全年累计进口大豆5264万吨，同比减少3.9%，为7年来首次下降，其中从美国2351.1万吨，巴西2062.5万吨，阿根廷784.2万吨。12月份进口大豆平均到港价531.60美元/吨，折合完税成本约4000元/吨；全年到港均价566.8美元/吨，同比上涨23.7%。
油世界下调11/12年度大豆产量，给豆类市场一定的支撑。后期仍旧关注南美天气状况及产量。
【操作建议】
国内外豆类油脂短期内震荡调整，继续持有M-Y,Y-P,M-A

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2012.2.1美尔雅期货济南--沪钢早评
【信息点评】
中国钢铁工业协会1月31日发布报告称，随着后期市场需求逐步启动，钢铁生产将呈低速、平稳运行态势，铁矿石需求会有所增加。但受国产矿增产较快、进口矿港存较高因素影响，铁矿石价格将继续呈低位波动运行态势。
【现货市场】
昨日螺纹钢现货价格小幅上扬，全国主要城市Φ25三级螺纹平均报价4403元/吨，涨12元/吨，上海报价4280元/吨；Φ25二级螺纹平均报价4223元/吨，涨16元/吨。铁矿石方面，进口铁矿石价格不变，青岛港巴西粗粉65%品位矿报1100元/吨；国内铁精粉价格不变，唐山66%铁精粉干基含税价报1210元/吨。
【操作建议】
昨日螺纹主力1205合约平开低走，后全天呈盘整态势。期现倒挂状态已回归正常，短期来看钢价呈整理趋势，中长期仍然保持上涨，建议中期多单可继续持有，短期回撤到4250下方可尝试加多。

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2012.2.1美尔雅期货济南--天胶早评
【外盘扫描】
    1月31日，日胶基准6月合约早盘收报312.7日元/公斤，较早盘上涨4.70 ，涨幅1.53%；晚盘收报316.7，较早盘上涨4.00 ，涨幅1.28%。
【信息点评】
    WTI原油最新收报98.48美元/桶， 下跌1.16 美元。
    现货价格内外盘小幅上涨。SCRWF、泰国烟片胶和丁苯胶均价分别为27583 ，26400 ，21125  元/吨；青岛保税区RSS3、STR20#、SIR20#和SMR20#分别为3540 ，3550，3555，3550美元/吨；CIF中国主港价则分别为3600，3660，3500，3590美元/吨。
    截止1月20日，日本TOCOM交易所库存增加405吨至10542吨。
【操作建议】
    预计主力RU1205合约日内或小幅回落。我们建议前期26000以下多单继续持有，今日观望为宜。