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大树

近期国内现货市场价格已经趋于稳定，玉米期货市场自春节假期以来，价格上涨近100元/吨之后，开始出现小幅下行趋势。然而国内现货价格呈现出典型“两高一低”的地区特点。东北地区自春节之后价格也已经上涨了近120元/吨。销区地区价格受东北到站成本的提成，各地区价格出现了不同程度的涨幅。  
  针对当前行情特点主要是由于年后惯性上涨心态支撑价格节后易涨难跌。回顾2010/11年度玉米期现货市场价格整体呈现负基差状况，在金融危机后期复苏阶段及全年供给紧平衡状态下，全国货币流通性较为宽松，全国实体经济缓步回暖，商品投资市场的金融属性开始体现出高度一致，对未来农产品市场价格上涨预期强烈，期间深加工及饲料行业也受各项政策性支持，刺激企业开工率大幅提高。东北深加工及中储积极入市把握粮源，其目的是控制生产原料流出本地区，由于加大采购力度形成较长的库存周期，导致现货流通量趋紧，价格上涨成为必然。  
  而今年2012年春节较早，年前企业采购时间短，所以大部分企业生产库存均小于往年同期水平，国家临储入市收购维持有价无市状态，部分市场主体看好年后企业及临储抢收局面出现，所以年后部分贸易企业抢先提价采购直接扰乱了市场的平稳运行。  
  然而，2011/12年市场背后所隐含的贸易商高价采购风险越来越大，当前市场背景已经难以支持价格的继续上涨。先将背景原因分析如下：  
  第一，今年国内玉米再获历史性大丰收，同时在国家运用财政政策和货币政策大力调控通胀压力的背景下，国内企业资金上的紧张及市场需求的下降，共同导致国内玉米出现供给大于需求，虽然东北现货价格一直高位坚挺，但只怕后期是高价抢购积极，低价销售困难。  
  第二，据本网统计全国售粮进度数据显示，年后东北整体售粮进度仅为50%，略低于去年同期，而华北当地农户手中玉米为40%，大大低于去年同期54%的进度，今年后期农民整体售粮压力较大。这种担忧已经在华北地区得到认证，自春节之后河北、山东局部地区玉米销售价格已经下跌100-120元/吨之多。  
  第三，美玉米受黯淡的国际投资环境背景及低迷的国际市场需求的双重压力，近期美玉米进口成本已经与国内港口价格相差无几，同时阿根廷向中国进口玉米协议的达成，也将进一步增强了市场的议价能力，未来玉米进口必将逐渐演变为常态化。  
  而就2011年而言，全年海关进口统计数据为175万吨，2012年1月份粗略统计为75万吨左右，所以统计当前进口玉米入库量已经达到250万吨，市场预计未来仍有加大到货迹象，粗略估计国家进口数量将累计达到500万吨左右，未来国家调控市场力度将大大增强。  
  另外，国家进口模式也在发生转变，直接进口蛋白是变相的进口粮食和淡水的即为有效操作，也会在较大程度上缩减所内饲料玉米消费的需求。  
  第四，今年华东水产养殖开始出现复苏迹象，水产蛋白的增加或将挤占动物蛋白消费市场。并且随着国内整体消费水平涨幅的下降，禽畜养殖市场继续维持刚性需求增长同比涨幅或将缩小。  
  第五，作为玉米深加工的两大主要行业之一，酒精行业长期产能过剩，市场粗略统计国内酒精行业开工率仅为50%左右。而淀粉行业作为的环境污染治理及食品安全两大国家工作重点排查对象，当前淀粉生产成本居高不下，产品销售不畅，企业亏损严重，也导致其开工率出现下降。同时由于近两年玉米原料价格的大幅上涨，木薯和白薯淀粉市场占有量开始出现增加局面，对玉米淀粉市场形成长期的现在压力。  
  第六，当前国内经济形势也不容乐观，国内经济的两大隐患—房地产和地方债问题已经到了不容忽视的底部，国内货币流通量的下降，已经令各行各业资金显露紧张态势，国内经济过快而盲目发展的后遗症逐渐显露。  
  综上所述，当前国内玉米市场价格上涨动能仅为农民及贸易商看涨心态为支撑，但国内总体产量及商品流通量非常充裕，同时下游消费的萎靡将是玉米价格弱势的关键影响因素。对于国家总体调控态度是在上有国家政策调控压力，下受国家临储底部支撑。所以国内玉米现货价格上涨动能不足，但受政策调控影响下跌空间有限，未来一段时间玉米价格将维持在窄幅震荡区间。（文章来自中国玉米网，特此声明）

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