让人心悸的美联储

理财

黄金白银在上周五大幅上冲之后，周一有所回撤。而本周市场焦点则在德国议会对欧洲OMT的投票以及似乎发生较大变化的美联储QE3预期。虽然有些变数，但恐怕难以危及已经开始拉升的黄金和白银走势。反而可能为没有搭乘牛市列车的朋友提供了一次机会。

    国际黄金周一开盘在1735.16美元，最高触及1739.85美元，最低至1724.69美元，收盘于1725.76美元，下跌9.54美元或0.55%。收出一根带上影线的小阴线。

    9月7日公布的美国8月非农就业报告让人高兴不起来，一些期盼QE3的人可能是例外。不仅8月的新增就业人数9.6万人远低于预期的13万人，连6月和7月的数据也都大幅下调。

    6月的数据由6.4万人下调至4.5万人，7月则由16.3万人降至14.1万人。失业率降至8.1%则要感谢劳动力参与率降至过去31年来的最低水平。

    美国非农就业数据让许多分析师和经济学家都提高了美联储推出QE3的预期，摩根大通的三位经济学家Bruce Kasman、David Hensley和 Joseph Lupton更是认为QE3已经是板上钉钉的事实了。

    摩根大通三位经济学家在致客户报告中写道：

    美联储将推出QE3，并将仔细考虑芝加哥联储主席Charles Evans提出的无限量购买资产方案。

    关于本周美联储是否行动的争论终于在8月非农就业报告公布的那一刻得出了结果——基本上市场都一致认为美联储会行动，推出第三轮资产购买计划，也就是量化宽松（QE3），资产购买计划中也将包含对机构MBS的购买。

    此外，预计美联储还会将超低利率维持期限由2014年末延长至2015年中期，有可能即使在经济复苏取得进步的情况下，也会保持超低利率。

    如果美联储的决定正如上述所说，也就相当于部分同意了芝加哥联储主席Charles Evans的提议——即在失业率降至7%以下之前，只要通胀水平低于3%，就将政策极简化，他最近还呼吁美联储无限量购债。

    高盛的经济学家基本也同意此观点。这种可能性确实存在而且越来越近。因为其一，非农数据连续三个月表现不好可能成为一种趋势，作为需要把控美国经济总体趋势的美联储，可能有必要对此做出反应了。

    其二，欧洲央行开始购债了，而且是无限量的。虽然可能会有德国人的反对，但总体趋势难以扭转。因为其OMT方案有一场严苛的条件。德国有很大可能通过。在奥朗德与默克尔闹别扭之后，欧元的走势有目共睹。那这次德国议会要和欧洲央行对着干吗？这种可能性较小。欧洲央行开始征收通货膨胀税、征收铸币税来缓解欧债危机，作为可以坐在直升机上撒钱的伯南克，岂甘人后？

    其三，有意思的是，美联储2009年3月18日实施QE1，美元当时已经从高位开始回落，而2010年11月4日，美联储实施QE2，美元则在下跌的过程中有所反弹。而2011年9月21日，实施扭转操作（所谓OT1）时美元则已经从低位开始反弹。而2012年6月21日延长扭转操作之后，美元却反弹了没多久便开始回落。

    从美联储金融危机以来实施的这几次货币政策可以得出一些有趣的结论。美联储第一次实施一种货币政策时，它可以帮助美元指数确立已经开始的趋势，QE1，OT1时都是如此。而当其延续之前的货币政策时，对美元指数的影响便开始减弱或者消弭殆尽了。美联储还没有重叠使用两种货币政策的习惯，当然，这只是历史的习惯。

    最重要的结论或许只有一个，那就是，美联储货币政策没有直接扭转美元指数走势的习惯，而只是帮助其确认已经开始的趋势。仔细观察QE2时的美元指数和黄金日线图可以发现，在QE2实施之后，美元再创新低后才开始一波反弹，而黄金则快速拉升后才开始一波回撤。这是从美联储货币政策对黄金影响的角度来看当前议息会议。以这个逻辑来看，本次议息会议之后，美元需要继续下挫才能止跌企稳，而黄金则要继续上冲才能开始真正的回撤吧！

    技术上而言，黄金4小时MACD即将高位死叉，而白银已经开始回撤，黄金白银短期调整仍未走完。黄金支撑在352和348，阻力在355和358.白银支撑在7000和6850，阻力在7130和7260.

    我们目前所能做的就是耐心等待本周五凌晨美联储议息会议的到来，并仔细观察期间的走势，如果黄金白银从昨天开始回撤一直延续至本周五凌晨，则那是做多将有很大的把握，否则，操作上仍需谨慎。黄金继续上涨当然毫无疑问，但短期走势也有较大不确定性。中长线继续耐心等待。

    短线而言，黄金：暂时继续保持空仓，关注下方351-350一线的支撑情况，此位置附近可以介入多单。止损348，第一目标看1740破位看1770。

    白银：昨晚7090一线10%多单继续持有，下方7030-7000一线可适当加仓20%，止损关注国际价格33，上方第一阻力7140一线突破则多单脱离危险区，7200附近可平仓了结出局！如果7140-7130一线短期不破则多单保本出局！

zcha64

以债务解决债务,应该停一停了.