漆志云：12月16日商品观察

满盘红

欧美股市虽然创了新高，但并没出现技术性的加速上涨，反而踯躇不前，黄金、原有同样如此，与此对应的，美元却似跌非跌。商品走势分化严重，伦敦铜再创历史新高，但其它品种并无反应，农产品与工业品也走势各异。大家可以看到，市场并没有出现系统性的一致走势，也就是说通胀因素没有同时在市场起作用。为什么呢？

通胀没有消退，这是毫无疑问的；但中国抑制通胀的决心已经在会议层面表露，能否落实到实际层面还未可知，最主要的是，全球似乎只有中国一家在抑制通胀，其他的国家并无响应，或者抑制的效果很差。　　　我的观点是：现在和未来很长一段时间，美元制造的通胀与中国抑制通胀才是市场最主要的矛盾，而不是发改委与国内市场之间的博弈。说白了，发改委根本没有资格、也不可能有能力来抑制这种级别的通胀----美元制造的通胀。问题是，中国{ZF}并不可能下定坚定的决心来控制通胀，控制通胀的前提是不影响经济的正常运转，而通胀的容忍度也是不能影响经济的正常运行。所以，明年的CPI调高了，而加息始终非常谨慎，甚至不敢轻举妄动。调整准备金率其实并无直接的效果，至少对于普通百姓来讲，毫无意义，还是负利率，百姓还要想办法存款搬家，银行成了合法的强盗了，谁敢把血汗存在强盗那里？！
　
　　08年以来，全球拯救经济2年多了，全球的生活水平反而不如从前了。大家可以想一下，这是在救市吗？是成功的做法吗？全球的{ZF}都热衷于用发行钞票的方法来挽救市场，这是欺天大谎！是21世纪最大的欺骗！
　　　发钞导致的通胀，只会让既得利益者获得更大的利益，而弱势群体更加弱势，这是洗劫全球财富的过程，而根本不是拯救经济的行为。面对这样一场罕见的、颠覆历史的金融危机，没有{ZF}去想如何改变金融、经济格局，而是千方百计的想办法维护自身的利益，并尽可能的打击对方，削弱对方，这就是全球救市的本质，这就是以美国为首的救市的本质，这也是美国为什么热衷于不断发钞的根本原因，这就是一场战争，用货币强化自身利益、统治地位，抑制、打击、控制对方。毫无疑问，在这样的战争中，中国是受害者，美国是获益者。
　　　这场战争，不可能一朝一夕结束，并且过程和最后的结局无法预料，这不是突发事件，而是一件稳定持久的策略，所以，市场会稳定持久的上涨，但过程很复杂，因为中国会拼死抵抗，尽量避免恶性通胀的爆发。恶性通胀对于中国来讲，就等于经济崩溃，国家崩溃，对于美国来讲，就等于打扫胜利的战场，美联储已经成为全球通胀的能量源泉。
　　　美国与中国的博弈，而不是发改委与国内菜价的博弈，将成为未来几年市场主要的矛盾。中国只要相信和依赖百姓，就可以轻而易举的化解美国制造的通胀。然而，美国似乎看透了中国{ZF}的心思，知道他无法依赖百姓，这是最危险的事情。
　　　我的意思，08年以来，全球根本就没有采取任何措施拯救经济，而是从08年以来，全球就进入到了一场维护自身地位和利益的货币战争了。国际市场如此，国内其实同样如此，国进民退就是最典型的体现，这也是我们根本无法抵抗美元制造的通胀的核心原因。只要民富了，则美国这样的小伎俩对于中国来讲，根本毫无意义。中国最大的问题是害怕民富，这也是中国最大的悲哀！这也是美国敢发起这场战争的根本原因！
　　　目前国内的通胀，其实已经开始破坏某些领域的实体经济了，但企业毫无办法。依赖当前技术含量的外贸和{ZF}投资这样的经济发展方式已经走进死胡同。
　　　技术上，市场在经历短暂的上涨之后，可能再次进入回调整理阶段，豆油是豆类的领头羊，可能率先调整，铜也如此，橡胶和棉花，对于企业来讲，太贵了。最可怕的是，以后的企业根本不需要生产，而是囤积货源就可获取暴利，如同地产商一样，囤地利润远大于盖房，如果出现这样的现象，则国内经济崩溃就要来领了。
　　　总的来讲，涨的方向不会变，但国内的抵抗会使得市场的上涨古里古怪，因为现在就是一个古里古怪的世界。

满盘红

12.交易经验的无法替代性　漆志云
　　　市场上有很多关于如何交易的书，投资者每天都在努力的学习，并且同时还有很多投资讲座，我们在听投资讲座和看书时感触也很深，当时感觉收获很大，以为从此以后我们的交易将大有改观，然而一旦回到真实的交易之中的时候，我们却会发现我们还是处于原来的状态，交易情况仍然没有本质的变化，看书和学习时的体会好象难以落实，自信的感觉还是被亏损所击溃，一切又回到从前！这到底是为什么？
　.　　我认为关键因素是：你的交易经验与写书和讲课的人不一样，写书和讲课的人能够将他的理念与系统形成习惯性的行为落实到具体真实的交易中去，但你根本不可能！并且处理盘面的突然变化很大程度上依赖交易经验，而难以通过看书与听课学会。市场的关键时刻往往凭经验才能更好的处理与解决，而不是知识！交易经验具有无法替代的性质，也难以通过学习来跳过交易经历的过程。交易经验才是交易知识与具体交易的关键纽带。市场上绝大部分的投资者都具有深厚的交易理论基础，各种交易理论和技术分析工具都很熟悉，各种交易理念和原则也是铭记在心，但唯独缺乏丰富的交易经验，丰富的交易经验是做好交易的不可替代也无法替代的基础。就交易的知识性角度来看，因为市场上的知识就那么多，只要你肯学，很快就能把市面上的书看完，并且也能够理解，但你却永远不可能在短时间内积累丰富的交易实战经验，这就是普通投资者与交易老手的最本质区别，也是你往往可以想到、看到却无法做到的根本原因。
　　有什么样的交易经历就会有什么样的交易风格，就如有什么样的人生经历就会有什么样的性格一样。性格具有难以模仿性，交易风格同样如此，你无法通过看书学习来获取。成功的交易者都是个性鲜明的，他们通过总结自己的交易来形成自己的具有个性的交易理论，而历史上所有的成功交易者的理论最终汇集形成了期货市场上的期货理论，而到了这个阶段，期货理论就更多的具有了共性的特征，而个性特征相对不清晰。但就投资者而言，他们学习的都是具有共性的期货理论，具有共性的期货理论具有很好的学习性和理解性，但不具有很好的操作性，操作性只能由交易经验来支持，因为交易是个性化的行为。所以我们可以靠勤奋努力来掌握期货知识，却无法靠勤奋努力来获得交易经验，因为交易经验需要靠时间来积累，而时间永远是无法跳跃的。　　　我们都知道市场上有很多交易系统，交易系统有不少都是由并没有交易经验的研究人员开发出来的，他们靠出售系统来赚钱。他们的交易系统是建立在大量数学计算的基础上得出来的，从理论上来讲，肯定具有获利能力，但开发人员自己却并不用，而是出售具有获利能力的系统来赚钱，这就是因为他们根本不具有交易经验。也有很多人通过朋友那里获得了别人用的效果很好的交易系统，可这样的系统在他自己手里却无法给他带来任何帮助，这同样是因为他并不具备与这个系统相匹配的交易经验和交易风格。我在介绍我自己的交易系统时说：这是一个相对机械的交易系统，但其获利能力与交易者本身的能力有关。确实如此。很多人都想方设法寻找具有获利能力的交易系统，却往往忽略了自己交易经验的积累，或者说根本就没有认识到交易经验的重要性，这样的人是永远也不可能成功的。没有与交易系统相匹配的交易经验，任何交易系统都毫无价值　　关键时刻，生死攸关的时刻，只有丰富的交易经验可以帮你。在沪铜从25600下跌到24500这次行情中，我自己及客户都是持有空头，当时获利近1000点，但当价格突然跳高到25200之时，新手与老手的区别就开始显现了，我自己在价格再次回到25200之上时全部走掉，而有很多客户却没能出来，当天就涨停板。很多客户抱怨说行情太快，来不及出。其实不是行情太快来不及出，而是投资者的思考及反应赶不上行情的变化速度才没有出来。在这样的关键时刻，你根本不可能靠正常的思考来决定出还是留，而是靠第一反应来决定出还是留。而第一反应就是来自于丰富的交易经验，没有交易经验的投资者不会有这种快速的、本能的反应，这样的反应你永远不可能从书本上学来！就如同赛场上的临场发挥和灵光突现一样，这样的反应往往具有决定性的意义以及无法模仿性的特征，也具有无法学习性的特征，而这都需要丰富的经验支持才能达到这种忘我的境界。
　　　交易经验包括：交易心态、进出场的果断程度、止损的态度、对市场的客观程度以及面对同样的交易信号是否该做出不同或相同的决定等，特别是盘中的震荡，几乎只能靠经验来处理。任何一套交易系统都会经常发出错误的交易信号，而这也是几乎没有人可以坚持系统交易的最重要的原因。我认为不可能存在不发出错误交易信号的系统，交易系统的弱点只能由使用者自身丰富的交易经验来弥补，因为我们确实无法从数学的角度来找到严格的不需要人的交易模式，任何系统都只能适应市场的某种状态，而非所有状态，这就需要交易者本人去弥补系统的弱点。系统发出的交易信号本身就需要交易者去评估，看这个信号的价值有多大，值得我们投入多大的资金去交易。在趋势状态中，系统自然会告诉你该如何处理，这种情况下交易者本身的经验有时候反倒成了影响交易效果的因素，但在震荡状态下，如何保护自己则需要非常丰富的经验完成，因为震荡状态本身的判别就需要交易者自己去鉴定。在趋势行情中获利不是太难，但在震荡行情中如何减少亏损则非常非常困难。做交易难的不是如何赚钱，难的是如何保护赢利！凭着交易系统获利确实是可以做得到的，但如何保护利润则和交易经验密切相关。相似的交易信号出现了，并且在不同的品种上，你是执行还是不执行？执行多大的程度？在哪个品种上执行？资金如何分配？有时候，因为选择相同品种的不同合约或者放弃某个品种而交易了另一个品种，虽然都是根据交易系统来做的，但最后的交易结果会有很大的差别，这就是使用同一套系统会得出完全不同的交易结果的原因。具有丰富交易经验的人就如同训练有素的猎犬一样，对最有交易价值的品种或合约具有敏锐的感觉，他可以凭着几乎是自己的本能一样的反应捕做到最具交易价值的对象，而会放弃相对次要的合约，这种能力是根本无法通过学习来获取的。另外一种情况则是，市场出现新的交易机会了，而原来的持仓仍处于交易系统的运行之中，这时候你是结束原来的交易开始新的交易还是放弃新的机会继续持有原来的头寸？很难选择！在这种情况下，很大程度上要靠经验来帮你决策　　　
　　总之，我们首先理解交易经验的重要性，其次，特别应该清楚：交易经验具有无法替代性和跳跃性，只能靠时间来积累，所以你千万不要盲目的用别人的方法来交易。交易经验的重要性贯穿交易的每一个环节，但因为每个人的交易经历的不同，又使交易出现千变万化的组合，在这千变万化的组合中，你应该寻找属于自己的一种，用自己的经验来形成自己的风格。任何人都具有不可替代性，交易经验同样如此！