记录自己的成长

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幽灵：他们整天对我大喊大叫，攫取我的利润。我不在乎他们对我说什么，
除了一句话使我伤心：“这只是钱而已！”在刚开始交易的时候阶段，我只有很可
怜的一点资本，我不能忍受失去资金。

但很快，我对其他交易员也开始用这样的语言。我观察着他们，当他们解开
衬衫，松开领带，最后他们脸变得通红时，我会对他们大喊：“割肉吧！”没过多
久，我们变得相互理解了。

实际上，告诉他们“割肉”，是在帮助他们。如今，当市场并不朝我期望的
方向走时，我会对自己这样大叫的--这是我自己行为习惯改变的一大表现。

阿瑟：在你交易生涯中，你和朋友们的关系怎么样？

幽灵：你知道，我是最近才发现我的朋友们对我多么诚恳。如果你做了一些
让他们难以忘怀的事，那么他们无一例外地会以诚相待。现在，我得到的这种尊
敬更甚于前。这不仅仅是与交易有关的工作关系，而是一种心灵交流，令人感动。

阿瑟：你现在不经常进行场内交易了，是出于什么原因？

幽灵：我们看看交易场的情景就知道，这是年轻人的游戏。我并不是说这是
通向成功的捷径，因为靠年轻不会成为一个成功的交易者。我在场外交易是因为
我能更好地理解市场，而且在那里我还能同时于更多的市场中进行交易。

在场内交易是有其局限性的。场内交易员更像抢帽子交易员而不是头寸交易
员（译注： 抢帽子： scalping， 非常短线的交易， 从几分钟到几小时； 头
寸交易： position trading，在几天到几十天--一般为三十天--的时间范围内
进行交易，寻求短期价格变动）。我喜欢对不同市场设置不同的交易标准，而这
可不是我在场内交易时的习惯。

阿瑟：你会建议其他交易者从场内交易开始吗？

幽灵：我经常被要求提供一些交易建议，但是我却不喜欢这样做，我只想指
引方向。每个交易者必须有他自己的方法，必须自己努力去学习。他们必须决定
如何建立自己的交易计划。我可以帮助他们抛弃不良的交易习惯，但是成功的路
只在他们自己脚下。

阿瑟：幽灵，你还记不记得你从其他交易者那里得到的第一次建议？

幽灵：不，我已经不记得任何建议。我并不是说我对那么多朋友和同事的帮
助不表示感谢，我确实想不起任何一个建议了。事实上，这也是我现在对其他交
易者还债的一部分原因。我不认为有谁会给别人很多的操作建议，因为他们会觉
得这样做对他们自己不利。这种行为方式实际上在他们生活的早年已经形成。所
以我觉得行为习惯改变是关键的一步。

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阿瑟：关于你对行为习惯改变的看法，我看到现在已经有很多评论。你是否
还准备写另外一部关于行为习惯改变的书？如果是这样， 我们先要把这本书出
版才好。

幽灵：出版著作会让我很高兴，也许我们可以让《期货杂志》赞助出版。在
这本书中，我们贡献给读者的是准确的交易智慧。我无论怎么说都不会过分，我
给他们指引方向，然后他们可以选择自己的目标。

阿瑟：对于我们交流的想法和目标，你是否有些想改变？

幽灵：没有，这正是我们想做的。没有诺言、没有要求、没有幻想、没有不
恰当的影响。是什么样，就什么样。交易者必须自己去赚他们的一百万。我的责
任是帮助他们能够一直在游戏中生存。

阿瑟：幽灵，我在写作这行上不是老手，你能不能使我的工作变得轻松一点
--告诉我，你将在这本书里告诉读者什么？

幽灵：当我看到论坛里大家提出的许多问题时，我有一个想法：许多交易者
沉溺于自己的交易之中，其实并不知道什么是对自己最重要的问题。不过，我想
最终所有我希望解决的情况都会被提出来。

但是，我不希望提出具体的交易建议，如同我在70年代做的那样。所以，
我们为什么不以读者的问题来引导这本书呢？

阿瑟：好主意！我已经被你的回答吸引住了，提这个问题的交易者肯定会满
意你的答复。但是我们不想忽略其他交易者的问题，我觉得我们也正在努力使他
们成为“交易圈中的幽灵”。

幽灵：我同意，我喜欢这样的想法。

阿瑟：好，你赢了，你是对的。

幽灵：很奇怪，我已经好多年没有听到你这样说了--“你赢了，你是对的。”
优秀的交易员是不用这样的言辞的。一个经过训练的交易员应该知道，成功的法
则是：“善输，小错。”交易成功总是偏心于那些输得少的人、善于输的人。

我们操作的这种市场的残酷性，要求交易员生活状态的平衡。有些交易者从
来没有计划好当坏日子到来时怎么办，但坏日子是的确存在的。这会影响他们的
生活，他们必须面临新的选择。要么改变自己的行为，要么面临失败。

阿瑟：现在有一个这样的问题：我们会不会对眼前的交易事实感到厌烦？

幽灵：交易者可以有选择：要么面对交易现实，要么找一条最近的路，离开

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这里。
阿瑟：在过去的几年里，你的助手有没有给你造过麻烦？
幽灵：只有无知会造成麻烦，我是可以原谅这一点的。但是，不愿意学习才

是他们最大的敌人。
阿瑟：他们必须学习什么？
幽灵：最重要的是，他们要知道他们不必去犯“自学错误”，他们最好学习

观察别人的错误。在这个行业中，犯错误可能使你损失巨大。你可能没有办法确
切告诉某个人应该如何做，但是如果给予适当的指导，他们可以作出正确的决定。
阿瑟：我明白你所说的错误的意思了，从别人身上汲取教训要比自己犯错误
代价低得多，对吗？
幽灵：没错。
阿瑟：你还经常回交易场吗？
幽灵：我经常回去，这使我对市场的思考更加敏感，或能够加强我的某种行
为习惯改变。在市场中总是可以学到很多东西。
阿瑟：你成名后走入交易场内时，会遇到什么情况？
幽灵：有个交易日结束时，有些人朝我走过来，其中一位对我说：“我明白
了，我知道你今天在抛售，我应该知道今天市场会跌的。”
阿瑟：这么说，是你让市场下跌的？

幽灵：这是他们的想法，其实不是这么一回事。如果我真的是抛售套现，我
会表现出非常强势。实际上，我只是有一些仓位要清除，但碰巧别人也在这样作。
也许他们使用的指标同我的接近。认为任何人在操纵市场，都是错误的想法。

阿瑟：有位论坛读者提了个建议，他说我们这本书应该从交易的准备工作讲
起。我们来不断地从论坛中吸取建议吧。
幽灵：我没有意见。

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今天我赚到是因为我坚持一个方向，并且这个方向是对的，所以就赚了。要是错了，我怎么让自己输得少点？

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11月4号 1041551
今天方向多对了，不足之处就是赚的单子没有拿到尽

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第二章 备战交易：大师的匠心

安静的办公室，合适的椅子，报时钟，开盘前锻炼身体，冥思自我，准备好
一本最喜欢的书，还要有一位你心目中最崇敬的人……能够相像吗？大师在交易
前是这样进行准备的。

幽灵：太多的初级交易者（包括一些有经验的交易者）把问题想得太简单，
把市场想像成他们所需要的固定模式。在模拟交易时他们可能取得了不错的成
绩，但是，他们如果想进入实战，就必须在各方面做好准备工作--包括精神上、
身体上和情绪上的准备。首先要考虑的因素包括家庭、朋友和环境。

阿瑟：他们必须从什么地方开始做起？

幽灵：办公室！你必须有一间安静的办公室，在里面你应该有合适的地方放
松自己，因为交易会耗尽你所有的精力，如同登山一样。首先，是要有一把舒服
的椅子。这必须是一把合适的椅子，由此你才可以立即开始你的行为习惯改变。

阿瑟：（大笑）我怀疑我是不是听错了，真的吗？读者一定认为这是个玩笑！

幽灵：我会告诉你的，为什么一把合适的椅子会这么重要。你看，一些交易
者认为市场总会朝它应该去的方向走，所以在椅子上向后一仰，等待市场要么到
达他的止损点，要么盈利套现。

其实我们都知道，市场不会这么听你的话。这就是我们为什么首先要提到这
把重要的椅子。在交易中它帮你节省的钱，会远远超过你买这把椅子的钱。不要
用那种可以向后躺下的安乐椅，它太舒服了。在市场中，你必须时时刻刻提醒自
己，不能让自己太轻松了。

你认为我说的是一把什么样的椅子呢？

阿瑟：应该是我来问这个问题吧，我熟悉你的那把椅子，这个问题对我太容
易了。

幽灵：好吧，我不卖关子了。我们要的是一种可以前后摇动的椅子，但不是
常见的普通摇椅，那种椅子有点太舒适了。你也可以在椅子前放一个垫子。这把
椅子很重要的理由如下：首先，在你的交易生涯中，你会发现很多时候市场总是
在不停的上下波动。你的椅子会不断提醒你市场的这个状态。把这个意识融入你
的思想，是很重要的一步。

其次，在交易中，你发现除了你的仓位之外，你一点也不能控制市场。椅子

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也是这样，你不可以控制它摇摆的路线，但你可以在任何你喜欢的位置上让它停
下来。
我希望你也把这个状态融入你的思想。
这是非常重要的一点，我会不断地重复。你可以在任何你喜欢的地方停下来。
如果你不喜欢椅子摇摆，你就不会让它摇摆。交易同样如此，你可以在任何
时候停止不再参与市场的波动，只需简单地清仓就可以了。
阿瑟：准备一把合适椅子的理由原来是这样。你认为它真的会有帮助吗？

幽灵：还有更容易的事情吗？没有人会叫你不要在椅子上摇摆。你会不自主
地这样做。你的仓位也是这样，需要经常的止损清仓，而且这必须成为你的第二
天性。

在你办公室里的这个象征性行为，可以帮助你解除很多困扰。
阿瑟：好，我们准备好了办公室和椅子之后，下面还有什么？
幽灵：下一个，我们需要一座能准确计时的钟--电子钟。这座钟最重要的功

能是它要能自动报时，因而你不必抬头去看时间。
这个象征性的工具对你的行为习惯改变同样有帮助。记忆专家会告诉我们，
当我们把事物联系在一起的时候，我们的记忆效果会更好。当电子钟自动报时的
时候，你应该意识到的是，你必须立即对你的仓位进行处理，而不是交给市场来

处理。你必须总是反应迅速和深谋远虑，这座钟可以锤炼你的这种能力。
阿瑟：我们现在有办公室、椅子和钟，还有吗？
幽灵：你必须建立一个工作的常规准备程序，这个程序必须由开盘前的一小

时开始。在这个小时里，你要锻炼身体10到20分钟，这可以保持你的头脑清醒。
在你淋浴后，花一二分钟祈祷，解释你将用赢来的钱做些什么。不要在这里
太自私。这实际上在告诉你自己的下意识，你为什么要成为一个成功的交易者。
最后，面北而立，告诉你自己你已经知道什么是正确的方向。这给予你一个
清楚的感觉，你对事情有着完全的控制。当你执行你的交易计划时，你需要这种

感觉。
阿瑟：我看不是每个人都有条件或者有兴趣做你所建议的这些事。
幽灵：是这样的。在交易前一小时，有些人可能在上班的途中，但他们仍然

可以想办法在路上做这些准备。不管你是在什么处境下或受什么因素驱使，明确

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自己进行交易行为的原因非常重要。其实在30年前，我自己也觉得用这些步骤
来进行交易准备是非常奇怪的事情。

阿瑟：那么你现在还每天做这些准备吗？

幽灵：是的，我用我自己的方式做准备。不管是新手还是老手，每个人都应
该建立一套适合自己的准备程序， 它的好处也许不是你刚开始做时就能完全了
解到的。

阿瑟：我们还没能开始学习交易的实际过程，好像有很多前奏啊。

幽灵：在你的交易中，最重要的人物就是你自己。及早处理好有关你自己的
细节，建立自己的准备程序。这对于你能够进行的成功的交易有很大的促进作用。

阿瑟：我们现在可以开始了吗？

幽灵：别急，还有一些要准备的。我的下一个建议是找一本你最喜欢的书。
最后一个建议是：找一位你一生中对其成就最为敬仰的人。

阿瑟：你最喜欢的书是哪一本？

幽灵：我给你提供的一个参考是来自于一个天才的交易员，他推荐的是《孙
子兵法》。这本书是2500年前由一个中国人写的，有许多不同的翻译版本，最好
的版本是由James Clavell 翻译的。 这本书讨论的是古代战争的兵法， 但可以
运用于商业、生活、私人关系甚至交易中来。孙子提出的准则已经存在2500年
了，到今天仍然完适用。

阿瑟：为什么一本书这样重要？

幽灵：在遭遇坏日子之后，你必须去除失败的阴影，不要去想“如果”、“应
该”、“否则”等等，这些想法会对你下一个交易日有影响。读一读书吧，即使十
分钟也好。

阿瑟：我想我已经有一些内容要学习了。你刚才说还要挑一个最崇敬的人，
为什么？你最崇敬谁？

幽灵：你可以从你崇敬的人身上学到很多东西。你需要理解你自己的能力，
才能使自己变成这个被崇敬的人。在过去的许多年里，我已经换过一些偶像，目
前最新的这位偶像，岁数比我还年轻。

我选择这位偶像，会有很多理由，但有一条理由是最重要的：每天，她所作
的事情完全是给予和奉献。她是那样无私，真心关怀所有的人，关怀孩子们和这
个地球上的所有生命。我对她如此崇敬，她是我生命方向的指示灯--她就是我心
目中惟一的奥普莱（译注：Oprah，美国著名的谈话节目主持人，她的节目主要

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是关于对人的关怀和对生命的至爱）。

阿瑟：她知道你是这样想的吗？

幽灵：她还不知道。但我想这是非常重要的--你应该让你崇敬的人知道他们
是你崇敬的对象。这对你的交易会有很大帮助。想办法让他们知道吧！即使你没
有办法得到他们的认可，但你如果为此尽了力，这会是你的精神食粮。

阿瑟：那么我们可以开始学习交易了吗？

幽灵：我已经做好了我的准备工作。

阿瑟：我觉得你说的这些交易准备过程，真出乎大多数人的想象。不过我想
我们已经开始进入了正式的学习过程：如何交易？如何建立交易计划？职业高手
们会用什么特殊的方法交易吗？

幽灵：再强调一下，我们所提供的是交易指导，而不是具体的交易建议。我
在这里将会列出区分一位赢家和输家的一些基本要素。你可以在市场上找到多种
多样的交易方法，但是对于交易者的基本要求却很少能够见到。其实重要的，首
先应该是提供基本的原则，使交易者能够在市场中生存下去。

让我们来陈述这本书的主题。在以后的章节中再继续讨论交易的方法。

在论坛中，为了让读者理解“幽灵的规则”，我已经举了一些例子。我们将
在以后回答一些更具体的问题。几年前，我读过一本小册子，叫《我的补白》，
其实这是一本日记，我喜欢这种方式，我们可以从别人的想法中了解一些东西，
这不是建议，但别人的想法的确可以给我们启发。

在这本书里，回答读者的某些问题还会有更多的意义。这样可以让提问的读
者感受到一对一的帮助，由此去理解市场的复杂性，并可以帮助他建立一个完整
的交

易计划。我经常发现有这样的情况：大多数交易者并不了解有关交易的基本
道理，他们以为大笔财富就在他们面前，因此不需要对自己的交易做深入的思考，
这真是件令人悲哀的事。

阿瑟：对我来讲，你说的这些内容有些让我吃惊，我好像又重新开始学习了。

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11月5号 1066123
这几天的行情都是空头，找对品种盘中只要做空就能赚，未雨绸缪，这个时候很容易放松警惕，比如止损不设，加重仓位，错了以后反复操作止损。这个时候怎么办，不能把希望全寄托在看对行情做对行情赚到钱上，也许我更应该注意万一行情看不对，又做错了，如何降低亏钱时候的损失。

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第三章 规则一：只持有正确的仓位

持仓待涨是天经地义？大师让我们顿悟：不要等出现损失就立即清除不正确
的仓位--永远不要等着市场提醒你已经出错。

我经常询问幽灵，为什么这个规则是如此重要时，幽灵总是说：“在合适的
时间我会回答你的。”我记得我小时候也遇到过这种情况，当我向我的父亲提出
什么要求的时候，总是在他心情好的时候最合适。这个时候终于到了，这是在
1997年10月，期货市场出现了一波大行情。

阿瑟：幽灵，你今天同意讨论这个主题。我想知道为什么今天是合适的日子？

幽灵：今天确实是探讨这个规则的合适时间。谷物市场今天发生了一个对大
多数交易者而言出乎意料的变化。有些人站在正确的一方，可惜其中大多数人又
太早套现。这里我们来讨论一下许多交易者今天所面临的震惊局面。

很大一部分谷物期货交易者今天经历了我们所说的“死亡日”。大多数新手
都在困惑：“我今天做错了什么？”我认为他们其实什么也没有做对，因为他们
不知道什么是正确的。我并不是说所有的交易者都是眼前一团漆黑，我指的是那
些不知道如何做的人，或知道一些原则却不能在交易中有效执行的人。

从一开始交易，就必须在正确的时间做正确的事情，我来阐述一下这个个规
则的重要性。

很多交易者，其中绝大多数是新手，不能想像市场会发生今天这样大的变化。

我常说，财富会呆在令人意想不到的那一边，更确切的说，失败是在大多数
人或者在我们脑子里常识性的一边。

今天市场的意外变化有几个原因--丰收的压力巨大 （在今天的这样一个日
子里，你可以预想到来自于谷物生产商的抛售压力），短期投机又进一步加剧了
空方压力。

这种可能性是存在的。但是在市场出现变化之前，许多交易者并没有调整他
们的交易。这就区分了市场中的赢家和输家。在今天，失败的人的数量远远超过
赢家。

由于今天蒙受的巨大损失， 有些交易者会付不起他们下个月的汽车或房子
按揭。

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他们甚至没有想到，今天所发生的事的性质， 仅仅是一种对市场可能性的
判断而已。

他们过度持仓，也许他们本来有一个不错的止损保护，但是他们却忘记了告
诉经纪人下止损定单。

他们脑子里所想的只是今天他们可以从市场中赚取多少。 他们注定会是失
败者，这并不是因为他们不懂交易或市场不好，而是因为他们无法自主。最糟糕
的是，他们自己还没有意识到这个问题。

梦想化为泡影无疑是令人悲哀的，但是更糟糕的是，他们付出了真金白银的
代价。有时候，你会在很短时间内损失巨额财富，每一个交易员都体验过这样的
事。

但在很多情况下，交易者们在自己的计划中却没有考虑过“如果我错了怎么
办”，他们的思考仅仅停留在对自己操作正确的期望值上。

这种双向思维，恰恰就是成为成功交易员的关键所在。在我的交易生涯中，
这种思维方式一遍又一遍地被验证。我将要告诉你的是交易的核心内容，没有一
个交易者会对别人吐露这些东西。那些失败者之所以失败，是因为他们从一开始
就不知道市场的本质，不知道市场会不以自己的意志为转移。这不是任何其他人
的错，只能是他们自己的责任。

六个月以前，我们开始在期货论坛中提供最成功的交易策略之一。有一些读
者读了我提供的内容，但不能明白这种提纲挈领的表达方法。因此我们将在本书
里详细剖析这些内容。

我从来不忍心面对一个无家可归的人，我也经常在思考他们是如何沦落到身
无分文的。我同许多无家可归者交谈过，他们都有自己的不幸的故事。在我们一
生中，我们都可能会有一些不幸发生。如果交易者不明白市场会给自己带来什么，
他们就真的会朝无家可归的那个方向走去。

在交易中，如果你总是碰到坏运气，你最后将被迫认赔出局。交易的一个基
本要求就是，你必须对这种霉运进行提防。如果你没有对将发生的坏事做好计划，
你就不可能生存。我在交易的第一步，是把所有的走运的因素全部排除掉再说。

阿瑟：我知道你将要说什么。我们是否需要用大字把这些内容醒目地标出
来？

幽灵：是的，非常需要这样，但是读者必须自己去真正理解我在对他们说什
么。

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这样，他们不至于事到临头才明白我在说什么。所以，我们在谈论交易计划
时不要过分强调某些最重要的观点，我们将把这些融入他们的交易计划中。

有些人用他们自己的方式在做我所建议的事情，但他们一般视之为资金管理
计划，而不是交易计划。每一个经纪人都试图通过限制客户对市场的介入程度来
保护客户，在这里关键词是“限制”。这些限制实际上是在仓位建立后，应对一
些突发情况时的保护性行为。

我将在这里提供两个交易规则，它们都是成功的关键所在。每个交易计划都
必须基于彻底理解这些规则的基础上。在我给出第一个规则前，我要特别强调：
一，对于我所说的内容一定要正确理解；二，你要使这个规则成为你在交易中的
第二天性。

在你理解第一规则并使之融入你的行为习惯改变之中后， 我将阐述第二个
规则。

为了更好地理解规则一，我需要先问你几个问题。在斑马线前，当行人绿灯
亮起时，在你过马路之前，你会做什么？

阿瑟：我会在过马路前，仔细检查两边的车辆。

幽灵：当然，这是正确的答案。现在我们研究一下：因为你以前每次过马路
前都注意观察两边的车辆，但每次都没有任何车辆闯红灯，你会不会在以后过马
路时不再察看两边的车辆情况？无疑，你的答案会是：“当然不是”，你还是会小
心翼翼。

我给了你什么限制？是不是过马路前保护生命的限制？当然是的。但是在你
过马路遵守这些限制时，你并没有意识到这一点。你并不知道你的行为是不是真
的拯救了你的生命。

但是，如果你没有左右观察，并丢掉了性命，你当然也不会知道你应该注意
看一看。

这个限制有没有告诉你，如果你去观察了，就不会有汽车会闯红灯？结论当
然不是的。那么是否你的经验告诉你，汽车闯红灯的可能性总是存在的？基于你
在这方面的经验，你作了这个假定。那么这个假定起了什么作用呢？基于一种可
能性事件的基础上，它为你制定了一个行为标准，不管这种可能性事件发生的概
率究竟是大还是小。

我不想使你看到上面的话而走进迷宫，但是交易的情况同你过马路的情况是
一个道理。我们必须做好假定什么是可能发生的。只要这个可能性存在，我们就
必须为这个可能性做好准备。这对于正确理解规则一非常重要。

如果你从不看两边来车就过马路，结果出了车祸，那么是不是太晚了？交易

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也是这样。你必须对任何可能性进行自我保护，而不是仅仅准备应付自己认为的
那些出现概率高的情况。

交易中会有出乎意料的情况发生，这种情况称之为意外，是指它原本发生的
可能性是很小的，就好比今天的谷物市场情况。例如有人送了一个意外的礼物给
你，

你并不期望这个礼物，但是因为你对意外有心理准备，你仍然会说“谢谢
你！”。

多数交易员只对自认为可能性大的一面作了计划，也就是他们所考虑的盈利
的一面。这是你在交易中可能犯的最大的错误--你必须对输的一面做好准备。

你对于你的计划的理解，决定了你在某些情况中会作出的反应。交易中你必
须明白，当你被告知不要做某件事的时候，这并不意味你应该去做相反的事情。

经常有人向我反馈，我曾经告诉别人应该如何如何操做，而实际上我根本没
有说过这样的话。举例来讲，我会告诉你今天不要抛售大豆。但我告诉你今天应
该买进大豆了吗？这够愚蠢的吧，但是很多交易者就是这样理解。所以我在这里
要强调正确的理解。

我们谈了“假定”和“正确的”概念，这对于理解规则一和规则二是必要的。
否则，你就不能完全理解这两个规则，并把它们运用到你的交易中。

阿瑟：让我再来重复一下。当你说不要做什么时，你并没有告诉我必须做相
反的事。看上去的确简单。

当你说“假设”时，你告诉我基于某些事实之上的可能性存在，我必须承认
这个可能性的存在，并为这个可能性做好准备。你所说的交易的意外的一面是指
它本来发生的可能性并不大。是吗？

幽灵：这真的很简单。在理解了我们的对话后，交易者对我们的规则应该有
更清晰的认识。我不希望大家有任何误解。

律师通常不是以“假设”的方式工作的。他们会这样询问某个人：“这张照
片中的人是谁？”当被告知是被告时，他们的第二个问题是：“在拍这张照片时
你在那里吗？”在他们的眼里，这是正确的信息收集方法。但是，作为交易员，
你必须有合适的假设，因为你不可能预知市场每天将如何变化的。

在多数情况下，交易对我们来讲不是一个优势游戏，这也就是我们必须在交
易中使用假设的原因。

在建仓和清仓时我们有交易执行成本或要承担滑移价差（译注：期望执行价
格和实际执行价格的差别），交易佣金将从你的资本金中扣除。市场在很多时间

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11月6号 1095954
今天的行情还在把握之中，但是已经有点变化了，空头不是那么流畅，多空反复震荡的时候也许是我最危险的时候，所以我更要小心操作，正确的操作，以减少可能出现的亏损。

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内处于一个不可预测的模式中。短期和长期趋势的确存在，但不是所有时间内价
格都在按趋势在运动。

正确的持仓方法是，当仓位被证明是正确的时候你才持有。要让市场告诉你，
你的交易是正确的，而永远不要等它提醒你是错误的。你，作为一个好的交易员，
必须站在控制者的地位上。当你的交易结果变坏时，你必须能完全明白并告诉自
己这一点。

当你的交易处于正确的方向时，市场会告诉你这点，你需要做的只是牢牢持
仓。

多数人做的却是正相反，他们是等市场告诉他们交易错了的时候才止损清
仓。想想这个问题。如果你不是自己系统的清除那些未被证明是正确的仓位，而
等市场来告诉你：你的交易是错误的，这时候，你的风险就要高出很多。

在我们开始规则一之前，我先给你举个例子。今天，你根据你的交易计划，
在市场开盘时在6.30美元处卖空大豆。如果你的仓位没有被证明是正确的，你
必须清除这个仓位而降低你的风险。根据你的计划，你自己应该知道什么是“正
确”。

比如说，你认为大豆价格会在第一个小时内下跌5到8美分，你就有投机机
会。

但是，它实际下跌却不足3美分。所以，你在6.29美元处清仓。虽然这次
交易有1美分的利润，但并不证明这是一个好的交易。然而，你的清仓却是一个
好动作，因为你没有等市场来告诉你这个交易是错误的。

如果你等待市场来告诉你交易是错的，你总是要付出更高的代价。你的止损
位置未必是你可以执行平仓的位置，比如你在6.42美元止损，但你也许要在6.45
美元才能平仓。让市场来告诉你交易是正确的，然后才持仓。换句话说，交易是
“失败者”游戏，而不是“胜利者”游戏（译注：交易不是一个优势游戏，如果
你没有被证明是胜利者，你就是一个失败者）。

你当然不想拥有一个永远不能被证明是正确的仓位。但是如果你要等市场告
诉你这个仓位是错误的话，你也许需要很长时间，这也导致更高的风险。我们在
这本书的后面会继续澄清这些问题。

所以现在我给出规则一：

在一个象交易这样的失败者游戏中，我们与大众相敌对的立场开始游戏，直
到被证明正确以前，我们假定我们是错的（我们不假定我们是正确的，直到被证
明错了）。

在市场证明我们的交易是正确的以前， 已建立的仓位必须不断减少和清除。

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（我们允许市场去证明正确的仓位）非常重要的一点是，你必须理解我们所说的
平仓原则：当仓位未被证明正确时我们就平仓，我们没有时间等待市场证明你做
错的时候才去平仓。

我们在这里的操作方法同大多数交易者的想法有很大的差别。市场可能没有
证明仓位是正确的，同时也非常有可能并没有证明它是错误的。如果你等待，并
希望市场最终会证明你是正确的，你可能在浪费时间、金钱和精力，因为你的交
易可能是错的。

如果交易没有被证明是正确的，就要尽早平仓。等待一笔交易被证明是错的，
会产生更大的价格滑动，因为在那个时候，每一个人都获得了相同的市场信息。

这个策略的另外的一个好处是，当市场没有证明你是正确时，你总是毫不犹
豫地会采取行动。大多数交易者却做着相反的事情，他们毫无作为，直到止损平
仓，在那个时候，这不是他们自己主动去清仓的，而是市场让他们清仓。

你的思维方式应该是这样：当你的交易是正确时，你可以什么也不做；而不
是当你的交易不正确时，却袖手旁观！

我不想罗里罗嗦不断地重复这个观点，但是你读得越多，你会更好地理解。
这一点对于你成功的交易实在太重要了。在以后，这个规则将减少你的交易损失，
并使你对于止损有着快速敏捷的反应。

一般情况下，当一次交易被证明是错误的，它总是会造成亏损。正确使用这
个规则，可以使你的交易具备获利能力，你不会因为进行被证明是错误的交易后
精神沮丧（译注：按照规则一执行的话，交易被证明错误前已经清仓了），这使
得你在后来的交易中有合适的心态。你在交易中更为客观，而不会让负面的东西
影响你的交易思想。是这样的，只有正确的交易会对你的思想和行为不断做正面
的强化。

阿瑟：幽灵，并不是每一个人都同意你的规则一。有些交易者认为规则一不
适合他们。

幽灵：看看你是如何买一部新车的吧。经纪人对你说，你可以把你有可能购
买的车开回去试一个月，如果你决定不要的话，你只要付租金就可以了。一个星
期后，你决定不要这部车，因为你觉得它不合适你。你把它开回去，经纪人说你
现在只需付80美元租金。

如果要等到证明这是一部对你来讲不正确的车子，也许要到几个月以后，你
不会因为要这个证明而把车子买下来并保有它。如果你真的这样做了，那么代价
是高昂的。

大多数交易者保有他们的仓位，直到他们的交易被证明是错的。我的观点是，
不要持有仓位，除非你的交易已经被证明是正确的。

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lxc.林星辰

11月7号 1055430
今天没有按照规则来，好像错误在意料之中一样，就像这个错误是我自己造成的一样，或者说完全可以去避免这个错误的，但是操作中明知道错的，还要继续错下去，不知道这种现象是否是因为习惯造成的.重新开始吧，不能让违反规则操作的错误变成习惯，错了就是错了，立马改正，钱亏了没事，但是我要在正确的操作下，根据规则操作，这样的亏损还是可以接受的，比错误的操作要好受一些。

极光

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lxc.林星辰

阿瑟：你说得有道理。但是，谁能肯定一个坏交易不会转变成好交易呢？

幽灵：这正是大多数交易者的想法。他们担心在他们平仓后，市场开始朝他
们原先期望的方向走。不过如果他们不早割肉，那么等市场越走越远时，割肉也
就变得更为困难。然而，市场的情况却是，那种大额损失终究会有一天把你赶出
市场。

规则一强调的是：你要使你的损失越小越好，割肉越快越好。这样做不会总
是正确的，但可以保证你能够在这个游戏中生存。

想象一下这样的情况，一种是你每次交易时要么赢10%要么输10%，那么长
期来讲你有10%的机会赢钱；另一种是，你持有一个仓位3个小时，除非在这个
时间内你的交易被市场证明为正确的， 否则你就平仓， 这样长期而言， 你会
有90%的盈利机会。

这两种情况你会选择那一个呢？

大多数交易者不知道他们应该做什么选择。别忘了，交易者通常不知道交易
实际上是一个失败者游戏，那些最善于输的人最终会赢。

为什么不做一个可以经得起时间考验的决定，来改变你的行为习惯，获得最
好的远期目标。交易不是赌博！把它作为你的一项生意，在最短时期内获得最大
化利润，将风险程度降到最低。这就是规则一为你所做的事情。

阿瑟：看来，对于规则一我们需要进行更多的讨论。

幽灵：当下一个意外行情来临时，你必须已经执行规则一。有一件东西可以
帮助交易者学会快速割肉，那就是巨大的交易损失。

阿瑟：是的，但这个行为改变的代价太昂贵。我的妻子凯伦给出了关于规则
一的另外一个例子。她说你不会先把衣服买回家，穿着它们直到它们被证明是不
合适的衣服；相反，你在买之前，会先试穿衣服，以证明这对你是合适的衣服。
我喜欢她的这个比喻。

幽灵：你看，在日常生活中，你会尽量少花钱，尽量少浪费。为什么你在交
易中会有不同的行为呢？

阿瑟：答案是，在交易中，人性控制了我们。每个人都知道它们，而每个人
都必须面对它们。它们是恐惧和贪婪。

幽灵：我们必须在交易中尽快排除情绪因素。如果你在建仓时没有情绪干扰，

你就有了一个好的开端。

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