本帖最后由 笨笨阿林99 于 2014-12-27 08:41 编辑
79. 昨天有朋友留言，说到该不该重仓的问题。这是一个非常具有争议性的问题。我们先来设想两种极端情况：假如你有100万资金，第一种极端情况是，每次都满仓入场做一只股票或一个期货品种的隔夜趋势，这应该属于绝对的重仓了；第二种极端情况是，每次都只开仓一手，这应该属于绝对的轻仓了，因为这是最少的开仓量了。第一种情况，只要是有实战交易经验的人，肯定明白，一旦遇到不利行情的时候(很不幸，这是大概率事件)，再加上又管不住自己的手(这也是大概率事件，原因后文会谈，不仅仅是一般人认为的扳本、报复等冲动心理，另外同时还有其他深层原因)，那结果就是资金很快缩水，甚至不用多久就彻底爆仓出局；第二种情况，对于100万本金来说，每次只开一手，尤其对于一些低价股、期货小品种，资金利用率显然很低。对于有一定交易实战经验的人来讲，虽然不容易爆仓出局，但也难有大的收益。来到这个风险市场上，对于同一个人而言，无论重仓、还是轻仓，都要付出差不多的时间和精力，如果极端轻仓，付出回报比是否有点太低？
80. 显然，这两种极端情况皆不足取。那这就意味着在这两种极端情况之间一定有一个相对比较合适的平衡点。那这个仓位轻重的平衡点到底在哪里呢？很抱歉，我没有标准答案。因为这取决于很多因素，比如你交易的股票或期货品种、你的判断准确率、你的心理承受能力、你投入交易市场的资金占你总身家的百分比等等，而且这些因素都很难准确量化计算。因此，仓位的轻重，更多取决于你个人的经验和个性。我曾经在豆瓣网上看到《闪击英雄》(又译作《古德里安将军战争回忆录》)的一篇书评——《名将的胜利与庸将的失败》(作者：子孟)，其中有几段话我觉得非常受启发。
81. 这几段话是(文字、标点略有修改，但不影响原意)：
一般人在面对成功的可能时，往往比较谨慎、持重，结果错失了胜利的机会；面对失败时，又常常冒险，妄图出现万分之一几率的奇迹，从而输掉了东山再起的机会。
而名将恰恰相反，在胜利的机会出现时，他们毫不犹豫，看准时机，果断地投入力量；而在失败的萌芽出现时，他们就会收敛军队，减少失败造成的损失，准备寻找东山再起的机会。
可以这样说，名将和庸将所做的事情并没什么差别，只不过名将在进攻时所做的事情，恰恰是庸将在防守时所做的一样，冒险、激进，不放过任何一个能够打破战场均势的机会。但是正如老祖宗讲过的一样，“守正出奇”，胜利要靠进攻，进攻要出奇，所以名将的一面是能够出奇制胜；而面临失败时，要靠防守，防守就要努力保存自己的力量，积蓄东山再起的能力，这时需要的就是能够缜密审慎的思考，不随意浪费一点点力量，因为每一点力量的积蓄，都是未来赢得胜利的基础。名将的另一面，就是能够审视自身的状况，自如地在进攻和防守之间寻找平衡。
82. 注意最后面那句话：“自如地在进攻和防守之间寻找平衡”。人之所以总是很容易走极端(尤其是初出茅庐的年轻人)，是因为正常人想一件事、做一件事，总是要有所依据、有所抓握的。极端点往往相对固定不变，抓得住、握得到，他觉得心里踏实；而在两个极端点之间的所谓平衡点，是因人因事而异的，是动态的，没有丰富的经验教训和人生阅历，滑动不居的平衡点，抓不住、握不到，会没着没落、四顾茫然的。因此，名将与庸将，就在这进攻和防守之间的动态平衡点的自如把握上分野。看到这里，有些人也不用过于激动，名将毕竟少。“千军易得，一将难求”，名将乃将中之将，则更是稀有品种了。自信的人，总是偏向于高估自己，很容易自认为自己一定可以成为那少之又少的名将之一。名将，除了自身天赋异禀之外，还需要很多极为严苛的客观条件，才有可能得以成就，不光是主观努力就能成就的。因此，交易实战中，到底该用多少仓位，轻仓还是重仓，我真没法直接告诉你，我也不是你的老师，反正，最好不要走两个极端就是了，剩下的，实战才是最好的老师，先从轻仓做起，再根据你自己的胜算率和盈亏比动态调整吧。
83. 写到这里，不免想到“棉花大王”林广袤先生(网名“浓汤野人”)的传奇经历。林广袤2010年至2011年因为做棉花期货斩获颇丰而声名鹊起。据说2年不到，他个人从2.8万做到了20个亿。他开有新浪博客，上面有他做棉花期间的部分心得。2.8万，20个亿，2年不到，这些数字一对比，不免令人血脉贲张。但是且住。你知道他在期货行业和棉花这个品种上浸淫多少年了吗？注意“浸淫”二字。首先，他是北京物资学院期货专业毕业的，算是科班出身。诚然，投资交易的技能跟科班出身关系不大，但是注意，正因为这个原因，他得以建立了一个他自己的期货朋友圈和人脉网，同时也是这个原因，他得以进入棉花大户中纺公司，成为该公司的一名棉花期货职业操盘手。根据他2012年3月份在北京参加“北大金融衍生品与期货高级研修班十周年纪念”活动时的发言，到2012年，他从事棉花期货的职业操盘已经长达九年了。北京、物资学院、期货专业、棉花大户、中纺、棉花期货、职业操盘、九年，这些关键词放在一起，应该很容易想象得出来，他对于棉花现货的了解，对于棉花期货的了解，以及对于棉花现货与期货之间的相互关系的理解，会是怎样的一个深度和广度。这，就叫“浸淫”。
84. 但是，当他自己复盘这段传奇般的经历时却说：“现在复这个盘其实说起来是很简单的，从这里买进去，然后这波回撤很多，和我一起买进去的人都走掉了，而我没走，当时账面浮亏60%，我一直拿到顶部平仓。现在回过头去看行情，什么都很清楚，但当时什么都糊涂。我复盘就两个字——煎熬。”《十年一梦》(原名《独自徘徊在天堂与地狱之间》)的作者青泽先生，对于林广袤先生的这段传奇般的经历，有一段非常精辟的点评：“这笔交易我总结下来16个字：目标明确、逻辑清楚、意志坚定、市场配合。”这又让我想到我心目中的“军神”、一代名将——粟裕大将。粟裕在淮海战役激烈进行过程中由于精神高度紧张，曾经连续七天七夜无法入睡，1949年1月10日副参谋长张震向他报告：“我军攻克敌人最后一个据点刘庄。”粟裕仰天长舒：“好啊！”接着昏睡过去，三日后方醒。看到没有？这就是名将。既意志坚定、大开大合，又战战兢兢、如履薄冰。林广袤对于棉花现货和期货行业多年的浸淫，使得他相对更为容易把握住那个动态变化的攻防平衡点，从而践行了青泽所说的那16字。注意，后四个字“市场配合”，我觉得客观上更多的还是在于林广袤对于棉花行业(包括现货和期货)的全面深入了解，当然多少还是有市场配合的运气成分的，因为大方向看对而走势又迟迟没启动反而逆向移动的情形也是经常有的。不过，故事还有后续。有一回他公开承认，因为这一次赢得漂亮，导致心态膨胀，后面曾经最多又亏掉7个亿。这更进一步说明了，为将不易，成为名将更难。不过，虽然凤毛麟角，名将总还是存在的。
85. 接着来看前文中所提到的第二张图。
这张图看似简单，但有很多细节值得注意。1）大家可能也看到了，这张图大到月线周期，小到秒线周期，均有。大周期，有必要看到月线吗？小周期，又有必要看到秒线吗，尤其是股票？这主要跟资金量及操作风格有关。如果是资金量比较大(如百万、千万甚至亿级)，或者以基本面为主(以基本面为主的投资风格更适合大资金)，则看到小时线或半小时线就基本可以了；如果是资金量很小，或者是期货炒单(炒单仅适合小资金)，则以分钟线、秒线为主，适当参考小时线、日线。介于这两者之间的，资金容量不大不小，或者是做短线波段、中线趋势为主的，则强烈建议将月线、周线、日线、小时线或半小时线、分钟线、秒线列于一个窗口当中。这一点对我来说很重要。如果只看小周期，很容易迷失、迷惑；如果只看大周期，则又很容易错过精确的开仓点。真有必要那么精确吗？如果有可能，为什么不精确一点呢？前面已经强调过了，战争就是极尽所能获得尽可能多的相对优势。而精确的入场点，就相当于占领了一个居高临下的制高点，对于持仓心态很有帮助。将超大、大、中、小、超小周期列于一个窗口，既能登高望远、一览众山小，又可洞幽烛微、复观千水深。有些人总是喜欢人云亦云地拿“成大事者不拘小节”来说事，其实这是不全面的，也不是真实情况。成大事者不是不拘小节，也绝不是成天埋头于细节，而是在把握大局、大方向、大原则的前提下，在关键处、核心点上拘小节、抠细节。老子说“天下难事，必作于易；天下大事，必作于细”，深以为然。
86. 2）细心的人可能已经注意到了图中的两条价格预警线，这个对我帮助非常大。前两天刚好在易家论坛上看到一篇置顶帖子：《如何能让盯盘更有趣，不睡着》。看到这个标题时，我会心地笑了。看来这是一个非常普遍的实际问题，以至于被易家论坛管理员置顶了。我以前盯盘的时候，最大的问题就在于此，因为盯盘对我而言，实在是很无聊、很枯燥的事情。做小一点的周期吧，尤其是炒单，由于盘中机会较多，可以比较容易保持兴奋度，不至于无聊枯燥，但我做了一段时间后，发现我的生理节奏不太适应太小的周期(同时还有其他原因)，只有放弃。于是做大一点的周期，但机会又较少，很可能几天才有一个机会，那大量的时间无事可做，但又必须盯着盘，你要是不盯着，那行情多半都是不知不觉突然发动的，等你事后再看时，也只有狂拍大腿、仰天长叹的份了。直到文华推出了画线预警这个功能，简单、直观、有效，一定程度上解决了我的问题。画好价格预警线后，价格一旦触碰或超越，就会在左下角弹出小窗口，同时发出“叮叮叮……”的声音警告。不过，这个功能也还有很多值得完善的地方。这里也吐槽一下文华，我曾经多次打电话反映改进意见，文华客服的服务态度倒是很好，但结果却石沉大海。以至于促使我这个只学了一点VB、C语言皮毛的人开始自学起C#，想着有一天能打造出一套基于CTP的个人专用行情交易软件来，想怎么改怎么改，以期能达到“人剑合一”的程度，获得更多的相对优势。（说到这里，不知道是否有家住深圳福田，精通C/C++、C#编程的朋友，有兴趣一起来吗？有的话发消息给我吧。）
87. 3）有一句话叫着“大盘指数为父，行业指数如母”。不看指数，光盯着个股或单个期货合约，是缺乏大局观的表现。指数按其对经济局势的影响程度，可大致分为几个层次。首先，对世界经济有重大影响的为“三金”——美金、黄金、黑金(原油)，因此这三大指数一般都是需要关注的。这三者之间相互影响的关系非常密切，同时不仅跟世界经济大势密切相关，更是与大国博弈、地缘政治等政治因素密切关联。这里推荐时寒冰先生的系列著作，他对于世界政治局势、经济大势、金融趋势等的研究具有巍峨的高度、宏大的视野、深邃的洞察，属于大胸怀、大眼界、大格局。其次，需要关注的指数有BDI、CRB、标准普尔等；其三，则是恒生指数、上证指数(或沪深300)、创业板指数(或中小板指数)、文华商品指数；其四，还有文华工业品指数、文华农产品指数、商品板块指数(有色、煤炭、建材、软商等板块指数)、股票行业指数(金融保险、房地产、制造业、交通运输、军工等行业指数)等；其五，商品品种指数。盘中一般至少都要随时关注着上证指数(或沪深300)、创业板指数(或中小板指数)、文华工业品指数、文华农产品指数(如果只做股票不做商品期货，则后两者盘中可不关注，但盘后还是应该关注一下，因为这涉及到上市公司的原材料成本)。一般来讲，个股或期货品种的走势如果与大盘指数、行业指数、板块指数共振的话，确定性更高些，这是之所以需要盘中关注这些指数的重要原因。
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发表于 2014-12-25 17:02:48
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