雷思海：美国再造势，第二轮人民币汇率之战或将开启
作者：雷思海来源：政经纵横谈
5月25日，美国发了一条新闻，结合此前美联储多位委员放言要加息，第二轮人民币汇率之战，或将启动。
先来看看这条新闻。据美国的财经专业媒体彭博援引知情人士称：“中国官方试图确认美联储是否将在6月份加息。中国将在第八轮中美战略与经济对话中向美方提出这一问题。与6月份加息相比，中国更希望美联储能将加息决定推迟至7月份。 ”
1、中美政经博弈的一个关键点
按照日程，第八轮中美战略与经济对话，将在6月初举行。应该说，这样一个级别的对话，谈到利率是应有之义，估计过去几次也都会谈论这个话题。问题是，彭博社为什么这次非把这个内容突出出来？
这个新闻的第一个印象，就是中美在美联储加息问题上，存在着不同的利益诉求。
彭博突出这一点，也反映了美国方面的认知：美联储加息，不仅是美国国内的问题，更是中美政经博弈的一个关键支点。
这也正是我曾多次谈到的一个看法：美联储主席耶伦曾经说，加息要考虑外围以及中国经济的情况，她说的这句话的意思，不是说美联储加息要等中国经济好了，而是要在中国经济最危险的时候加息，是趁你病，要你命。对此，我们千万不可会错意！
那么，美联储6月到底会不会加息？
这个问题，有两个角度，一个是美国经济自身是否支持加息，另外一个就是美国最大的战略对手中国，能不能挺住美国加息。
2、另外一套逻辑
从美国国内经济复苏情况来看，是不支持美联储加息的。
刚发布的5月份Markit制造业PMI初值仅为50.5, 预期值51.0, 前值50.8，结合几个月来看，处于下行通道明显。制造业继续下行，与劳动参与率人口的下行相互印证，证明美国经济复苏是假的。
4月份通胀有所回升，拜4月美联储释放的过度宽松信息，所导致的原油与大豆上涨所致。但是，这并不长久。
其实，在某些方面，美国与中国的情形很相似，中国是房地产一支独大，支撑经济；美国则是股市与房地产两轮并行，股市目前市盈率处于历史高位区间，而房地产也涨到了历史高位，新房价格已经超越新高，不过，美国人的住房拥有率却在下降，显示是外国人以及资本吹起了美国的房市。
美国加息还有另外一套逻辑。那就是打压对手。从世界经济整体来看，当前基本是一个比不烂的时期，也就是说，只要对手比你差，你哪怕再坏都没有关系。所谓，“死道友不死贫道”。世界经济增长停滞，赌场里没有新钱进来了，大佬想滋润点，最好是吃定另一个大佬。
也就是所谓存量博弈，这其实是世界政经博弈的常态，不以制度为转移。
第二次世界大战，1970年代西方的滞涨，东南亚金融危机、日本泡沫与通缩，都属于这样的解决方式，牺牲一个，成全一个。二战牺牲了欧洲，成就了美国；70年代再次牺牲了欧洲5年时间，成全了美国；后来的危机，依然是牺牲他人，成全美国。和互联网一样，老大通吃。
3、这两个月之间，世界最大的变化之一，就是中国房市
这一次，老大是很有心牺牲老二，来再次成全自己的。回忆下美国总统奥巴马，前国务卿希拉里针对中国的言论，那都是把中国当做最大对手来看待的。这是很好理解的，若我们处于美国的位置，也一样会把中国视作对手。
从资本的角度考虑，中国若继续赶上来，就会危及美国的资产安全，想象一下，人民币成为国际货币，石油人民币部分代替石油美元，不用美元。
其结果，难保不是美国资产的大崩溃！
可以说，在这种存量博弈的时代背景下，连老大都不敢把资产泡沫弄得太大，怕自爆了。这是美联储去年搞的压力测试，假设加息会导致美国股市腰斩的原因。其他国家就更不必说了，更何况被美国看做是主要战略对手的中国，潜身底伏，知雄守雌，才是自我保全之道。
在往期的文章中，笔者曾多次谈到，大宗商品、房子以及其他任何资产的泡沫，在中国一旦高耸，都会触发美联储加息的欲望。
而刚刚过去的4月，正是中国房地产新一轮狂热期，有些城市同比竟然涨了50%以上。人均收入只有美国1/8的国家，房价差不多与美国比肩，这是比较遗憾的。房地产泡沫成为中国资本外流的最大黑洞，仅美国的公开数据，这几年就已经近2000亿美元的中国人钱过去买房投资。
资产价格犹如池塘，水满则溢。个人，企业，不少想全球配置资产的，都想法设法往外搬钱。虽然说，笔者认为现在去美国买房，基本是找套。但是，也怨不得资本用脚投票。遗憾的是，这些钱一旦套在美国，就基本沉淀在那里了。一边是人民币兑美元的汇率之战；一边是国内的房地产泡沫，拱手向外恭送外汇储备，在高位接盘美国股票与房产。
这个战打起来就费劲了。
笔者以为，同样一份4月的美联储会议议息纪要，4月份的解读与5月份的解读，天差地别。
美联储之所以如此变脸，最重要的原因，可能就是它们认为，现在加息的话，代价可以最大程度地让中国承担。
这样，美国既可以获得未来政策的喘息空间 ，又可以再来一次刺破中国资产价格的游戏。因为这两个月之间，世界最大的变化之一，就是中国房市的暴涨。
而从技术的角度而言，美元指数也存在着在103左右的位置，构筑三重顶的可能，当然这个顶的难度也很大，即使要去做，过程会很曲折。
4、它既是战略高手，也是趋势高手
美联储有上千名经济学家在看数据，搞模型，做模拟，它们对中国经济的关注与了解，超过很多中国的机构。
这一点，不妨看看彭博社的有关中国的各种经济数据，无论是全貌还是细枝末节，都十分惊人，它们都有能力给美联储提供决策参考。从美联储过去的决策来看，它既是战略高手，也是趋势高手。
该来的迟早是要来的。目前为止，我们看不到这轮大国政经角力，会风平浪静地收场。
政治因素前所未有程度的介入，让资本市场上的各种小船说翻就翻，而趋势也变得更为短暂与碎片化。
资本市场这样的新常态未来将进一步蔓延。
或许投资者应该记得的，还是那句老话：
山雨欲来，潜身低伏！
不错.... 加息是绝对不能低估的在操作上也是不能太盲目相信这个逻辑的 本帖最后由 纸扇墨客 于 2016-5-26 11:27 编辑
金蛇郎君555 发表于 2016-5-26 11:11
加息是绝对不能低估的在操作上也是不能太盲目相信这个逻辑的
:lol不论相信哪个逻辑
我觉得中国人看待加息的时候，有一点是需要清晰认识的
加不加息亦或什么时候加息，对于美国来说绝对不是拍脑袋的决定，而是美国人参照数据、模型、模拟结论是否对美国可能最有利而决定的。
而不是人家敢不敢、或是对中国怎么样，今天看到有新闻用 “敢不敢加息”当标题 直接也是跪了
纸扇墨客 发表于 2016-5-26 11:26
不论相信哪个逻辑
我觉得中国人看待加息的时候，有一点是需要清晰认识的
加不加息亦或什么时候加息 ...
高估自己是个丑陋的习惯 偏偏有些“专家”一脸的盲目自信
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