山东、河北地区玉米淀粉市场调研日志（干货刚刚出炉）（随时更新~）
调研目的：2016年玉米淀粉、淀粉糖企业装置开工、库存、消费情况。调研地区选择依据
2015/2016年是国内玉米与玉米淀粉不平凡之年，市场震荡与多变大大超出了预期。2016年注定是中国玉米市场里程碑式的一年，而一切变革的导火索均来自玉米的“高库存”。在国内玉米高库存压力以及粮源供应宽松的背景之下，以玉米淀粉为代表的玉米深加工行业将会挑起玉米市场去库存的重任，未来随着成本压力的下降，能否让玉米深加工行业真正摆脱产能过剩之苦，迎来行业“春天”的暖阳？作为玉米淀粉的最大下游，淀粉糖行业近几年迅速扩产，导致整个市场严重产能过剩，盈利不断压缩，2015年随着玉米的变革，淀粉糖成本压力不断下滑，与此同时低价使得淀粉糖对于白糖的替代也出现较大变化，后期随着价格的持续低位，能否刺激淀粉糖整体需求的增加？替代白糖量增加幅度有多大？与玉米淀粉存在替代关系的木薯淀粉以及马铃薯淀粉等，2016年又将如何演绎？
调研日志 一长江期货 潘钰烛交易之家 马春晓2016年9月5日
路线：淄博出发——潍坊——寿光
上午
潍坊某企业
1、企业产能：
一年65万吨玉米的加工量，淀粉产量40万吨，外销不大
2、玉米生产：
春玉米：山东春玉米的集中上市时间是8月25日-9月10日，目前来看质量不错。
秋玉米：秋玉米山东地区由于前期天气良好，目前质量预期不错，后期关注收割及晾晒情况，由于播种面积减少1.8%，山东整体产量同比持平。河北受前期天气情况影响及种植面积小降，产量预计小降3-4%。河南地区产量小降。
3、玉米采购：
采购量：每月收购5万吨左右的玉米，其中每年芒种节气和春节前收购量会增加，春节前最高可收到10万吨。目前每天收购玉米1700吨，主要都是周边地区的新玉米，价格在0.94元/斤，预计一周之内都保持这个价格。10天之后秋早玉米就会上市。
采购来源：粮源主要来自山东本地，去年有少量河北、河南地区流入，2015/16年度华北玉米倒流东北预计有950-1000万吨。企业不愿意使用东北玉米的原因是出粉率低，华北粮出粉率在0.68-0.7，东北烘干粮基本在0.6以下，而且附产品质量不高，产出量少，粮食在烘干过程中对品质有所损害。
采购方式：主要是中间人收购，收购标准，水分可以收到40%，容重680以上、霉变6%以内，不完整粒率算在杂质，杂质要求是不要毛粮。
定价方式：1、成本定价，2、利润定价，3、随行就市，东北地区都采用月度定价。
价格预测：玉米盘面1400+170升贴水+30运费=1600，即华北玉米价格在8毛，预计华北地区玉米现货价格在春节前跌至7毛，2017年5月前后玉米现货跌至最低。
4、生产成本：华北地区生产成本在450元/吨，淀粉价格=玉米收购价+450
5、库存：目前库存为全年最低，9月新粮上市，全年平均库存在6万吨左右，春节前为库存量最大。
6、消费：消费不太好，今年7月份需求特别差，天气降雨导致啤酒饮料的需求降低，玉米淀粉企业都开始减仓，最大减少50%的开机率
7、出口：目前即使出口退税，出口也没有优势，预计明年出口会有所增加，出口的量达到12万吨左右，主要出口东南亚和日韩。
8、玉米政策和国储拍卖
华北地区种植及深加工都没有任何补贴
最多使用2013年二等以上的玉米，没有参与国储拍卖。参与拍卖的多是饲料企业和贸易商。5月份国储拍卖时，东北地区一二等粮拍卖价格为1680元/吨，加上60块钱出库费和200元运费，价格在1940元/吨，而当时山东地区玉米价格为2060元/吨，存在价差120元/吨，但是由于质量差异及出库难的问题没有去东北拍卖。
下午
寿光某企业
1、企业产能：1300吨的淀粉，400-500吨的赖氨酸，100吨的变性淀粉。
2、玉米生产：春玉米增量较大，东营一线棉花改种春玉米。
3、玉米采购：
采购量：目前玉米收购一天3000吨，用2800吨，都是当地春季新玉米，目前是被动增库存，生产恢复正常。
采购来源：9月15日-20出来夏玉米，河南玉米11月-12月份过来，一般不过来，河北玉米也是在11月中下旬过来，量都不多。
采购质量：水分：14%以下不折扣，14-18%超一扣1.165，18-20%超一扣1.2；20-25%超一扣1.3，25%以上拒收；杂质：1%以内不扣，1-5%超一扣一，5-8%超一扣二，8%以上超一扣三让步接收；霉变1%以内不扣，1-3%超三扣一，3-5%超二扣一，5%以上拒收，容重：650-660g/l，加扣2%，640-650g/l，加扣4%。目前玉米水分平均在20多个，不影响淀粉生产，不能存储，易霉变，16个半以下可以存储。
玉米价格：目前为0.94元/斤（9.4毛），10月份夏玉米预计价格下滑至8.5毛以下，有可能跌至8.2-8.3毛。
4、库存：目前企业的存储能力为6万吨，6个立仓，每个容量1万吨。
5、出口：目前有出口，但是量不大。
玉米收购商：目前农户对于新季春玉米价格跌，反应较大，现在收8.5毛，低于8毛就没有人愿意卖。目前收购价格下压严重的原因是新粮打下来水分含量较高。9月20日左右会有秋玉米上市。
调研日志 二2016年9月6日
地点：邹平县
邹平县韩店镇某企业
1、企业产能：50万吨葡萄糖，20万吨麦芽糊精，20万吨玉米淀粉
2、玉米生产
春玉米水份为19-20%，质量还行，产量与往年变化不大。
秋玉米质量因开花灌浆之时雨水过多，导致玉米颗粒不饱满、顶端有2-3公分秃尖，授粉不到位，出粉率较低，玉米棒基本在15公分左右，往年基本在20公分以上，亩产有所降低。
3、玉米采购
采购量：每天采购4000-5000吨，都在周边采购，基本够用，新季春玉米占40-50%，剩下均为陈玉米，目前新粮上量不多，多为早熟或套种品种，秋玉米要到中秋前后。
采购来源：粮源主要来自企业周边。山东中东部由于玉米深加工企业较多，农民也处于半农半工的状态，新玉米达到卖粮标准后都直接卖出，不存粮，鲁西南略有存粮，但也因存储条件有限，存量不大。东北粮因角质壳厚，淀粉含量少，收率出率低，出粉率最高到1：0.67（每吨），本地玉米一般都在1：0.7-0.71（每吨）。
上粮时间：去年上市基本在9月8日-9日，今年进入9月便开始集中上市，主要与早熟品种选种多有关。
价格预测：上周二到本周二一吨玉米降价100元，预计未来几天将持续降价，且降幅加速，中秋节前有望从9.5毛降到8.5毛，种植成本在7毛左右，去年基层收购价最低7.5毛，企业最低收购价7.79毛。今年玉米不收储，预计玉米价格将继续下行，淀粉糖成本随之降低。
4、库存、消费与出口
淀粉库存和需求：由于减产和目前的节日需求提振，近期供货紧张，库存不足，预计近期玉米价格的下跌幅度和速度都将大于淀粉，原因是10月秋玉米大量上市，工厂全部开工，行业供给增大，产量明显增加，且恰逢需求旺季，受发货速度限制，淀粉的供给需要时间调整，如无天气影响，11月份左右两者达到一个动态平衡。
下游产品消费：
葡萄糖，整体需求跟往年比有所下滑，从季节性上来说，下半年比上半年好。
麦芽糊精需求平稳，变动不大。
果葡糖浆需求略增20万吨左右，2016年需求增幅略低于2015年，2013年开工率比2015、16年低5%。
结晶果糖需求比去年增加4-5%。
出口：由于国际淀粉糖消费增加明显，出口有望增加，2010-13年葡萄糖出口为1万多吨，目前刚刚接了一个结晶糖出口大单，出口有望达到1.5万吨每月。9月1日起施行玉米深加工产品出口退税13%，企业看好淀粉未来的国际需求。
5、消费替代
果糖与白糖的替代：去年果糖对白糖的替代在4-5%，今年预计果糖对白糖的替代为30-40万吨，短期继续上升空间不大，关注凉茶类的配方变动情况，如果替代成功，果糖的需求将会再度扩大。果糖属于低温型甜味剂，使用温度不能超过150度，不适用于高温杀菌的饮品。
邹平县焦桥镇某企业
1、产能：年加工玉米量75万吨左右（两线全开），生产玉米淀粉60万吨，下游有一水葡萄糖、无水葡萄糖、麦芽糖、麦芽糊精、山梨醇等。
2、玉米生产：山东玉米丰产预期较强，质量良好
3、玉米采购：今天挂牌收购价9毛5，每日一千吨以内，新玉米上量不多，约占1/4，夏玉米集中上市要到中秋节前后，当地玉米为主。
4、生产与消费
开工率：共有两条生产线，目前一条在维修，一条使用中。
生产成本：新修了自备电厂，生产成本可以从450元以上一吨降到350-400元一吨。
库存：厂内库存3-4万吨，厂外有少量仓库，根据行情和资金状况灵活调整
消费：目前淀粉走货不错，但是淡旺季较往年有变弱的趋势，8月初销售不理想。淀粉整体需求有所萎缩，上半年较为明显，主要是由于食品安全和环保的原因，下游小型食品厂关闭较多，下游造纸行业中大型企业变化不大，小型企业减少明显。
调研日志 三2016年9月7日
地点：泰安——德州
上午
泰安某企业
1、产能：年综合加工能力60万吨，其中年产玉米淀粉15万吨，变性淀粉5万吨，玉米胚芽油20万吨，10万吨的粮食仓储物流、20万吨动物饲料。
2、玉米生产：
产量情况：春玉米目前比较少，目前主要用陈玉米，采购来源为贸易商，中秋前后上夏玉米，当地玉米产量与去年持平
种植成本：1小亩地产量在1200-1300斤玉米，按7毛（为农户毛粮出售价）一斤算1亩地收入为900元，种子加农药100元、化肥200元、浇水管理200元、收割200元、人工200-300元，7毛一斤以下农民就没有任何利润。
3、玉米采购
价格预测：新季玉米上市之后看跌玉米现货价格，预计工厂收购价跌至7.5毛/斤，农户卖粮最少减8分/斤。
4、淀粉生产、消费和出口
开工率：全开
生产成本：350-400元/吨
淀粉定价：随市场定价
淀粉销售：全年整体需求减少，主要是因为3季度时男方降雨运输困难，下半年消费强于上半年，4季度预计于去年同期持平。该公司淀粉主要供给造纸企业和化工企业。
库存：淀粉走货不错，没有库存。
空仓库
价格预测：预计现货会跌至2200元/吨以下，下周跌至2150元/吨，短期跌幅不大，预计国庆之后会补跌。
出口：出口量较少，出口给非洲和日本。
5、消费替代
玉米淀粉和木薯淀粉的替代：目前玉米淀粉比木薯淀粉便宜800元/吨，占据价格优势，如果玉米淀粉的价格继续下跌，将有利于玉米淀粉的替代需求。
玉米壳
下午
德州某企业
1、产能：年产玉米淀粉30万吨，变性淀粉5万吨，葡萄糖酸钠15万吨，葡萄糖酸内酯1万吨，海藻糖5000吨。
2、玉米生产：
春玉米：质量不如去年，容重在700g/l左右，去年都在720g/l-730g/l以上，今年颗粒较小。
秋玉米：因播种期缺水，种植时间较晚，收割期比往年晚10天，今年预计是在9月25日左右。
种植成本：600-700元一亩，一亩产玉米1200-1300斤
3、玉米采购：目前新玉米占到80%，全是外地玉米，主要来自唐山、内蒙，成本价在9.9毛/斤，采用外地玉米的原因是本地种植春玉米量较少。
4、淀粉生产、消费和出口
开工率：全开
淀粉加工成本：350-400元/吨
淀粉消费：出货正常，受双节备货影响需求增大。
出口：深加工产品远销东南亚、欧美和非洲，受深加工产品出口退税政策的影响，看好未来深加工产品的出口。
5、国家政策
国家对于玉米深加工行业政策暂未放开，企业有扩产需求，但暂无扩产可能，目前不收储的玉米政策相对利空，关注9月13日大连召开的第九届国际玉米产业大会上的相关政策情况。
6、期货和现货电子盘参与情况
淀粉期货交割：企业是淀粉交割厂库，可交割量最高为6000吨，该企业已经开始有参与期货套期保值，并已经参与实物交割环节，该企业所产淀粉为标准品，大包装比小包装在费用上可以节约一半。
玉米现货电子盘：吉林玉米现货交易电子盘参与较多，主要是因为在山东、河北都有厂库，比较方便，而大商所玉米期货交割库均在大连港附近，交割不便。
成品淀粉
调研日志 四
2016年9月8日
上午
聊城某企业
1、企业产能：
一年加工玉米25万吨加外采6万吨淀粉（淀粉乳），折合年加工玉米35万吨。主要生产饲料添加剂赖氨酸13万吨。
2、玉米生产：
目前主要是用陈玉米，新玉米零星上市，不成规模，主要来自河南驻马店等地，收购价1960元/吨。
本地新季玉米，约在9月25日开始收获，10月10日左右大量上市，玉米今年丰产预期强，质量不错，预计容重在700-720g/l。
种植成本：一亩地成本970元，产量1200斤玉米。
3、玉米采购：
质量要求：采购玉米的平均水分在14.9%，30%以内的水分都可以使用
价格预测：华北地区阶段性低点出现在11月底-12月初，全国低点会在12月初出现，春节前反弹幅度不大，16/17年度的玉米现货低点出现在明天4到5月。2016/17年度东北玉米一定会流入华北，东北黑龙江玉米干粮价格在1200元/吨，潮粮1000-1100元/吨，华北价格在1500元/吨。
4、淀粉生产、库存：
生产成本：淀粉生产成本在450-500元/吨。
库存情况：目前没有玉米库存，公司资金较为充足，一般会在价格低的时候储备4-5万吨的玉米。
5、深加工产品：
企业会采购淀粉乳来进行深加工，成本比使用淀粉明显下降。
出口：看好纤维、胚芽、蛋白等附产品的出口需求，主要是收购国家出口退税政策的支持。赖氨酸产量的40%出口日韩、东南亚。
6、行业特点：
玉米价格越高，深加工企业利润越高，玉米价格越低，说明饲料需求不好，而深加工企业开工率越高，饲料添加剂产量高，企业没有什么利润。
7、政策变动：
由于国家不收储，整体供大于求不变，价格波动趋势会跟07年之前差不多，季节性波动明显，2017年春节后价格下降，5、6、7、8月价格上涨，整体熊市格局不变，缓跌急涨。
下午
邢台某企业
1、企业产能：
淀粉年产20万吨，结晶葡萄糖年产4.5万吨，有自己的配套自配电厂，9000平米的仓库，可储存成品1万吨。自8月中旬以来停产检修，预计在9月25日检修结束，并将根据玉米上市情况安排生产。
2、玉米生产：
河北地区7月降雨主要集中在山区，影响不大，预计邢台地区今年玉米产量在130万吨，邯郸地区在160万吨，去年邢台地区在150万吨。河北地区玉米产量变化不大，目前看玉米长势不错。
秋玉米预计在10月10日-20日上市，由于周边新建大量烘干塔，预计玉米将提前上市，由于企业之前没有使用过烘干玉米，还未知烘干后玉米的质量情况，如果快速烘干，有可能会影响到玉米的品质。华北玉米烘干到水分20%以内即可，东北的玉米烘干到水分13-14%。
3、玉米采购：
采购来源：去年都是在邢台周边采购，目前主要用南方新玉米。
由于2015/16玉米国储收购的影响，今年5、6月份河北地区普遍出现缺粮的状况，企业多去参与国储玉米拍卖或使用河南、山西的玉米。
4、库存：目前没有玉米库存，淀粉库存有一部分供给之前已经的合同。
5、消费：淀粉主要销往湖北、湖南、广西等地，整体看需求不好，但是出口上有所增加，有木薯粉的替代有望增加。
调研日志 五
2016年9月9日
上午
邢台玉峰实业（邢台某企业）
1、产能：
一天加工4000吨玉米，产2600-2700吨玉米淀粉，100吨的结晶葡萄糖，玉米胚芽油毛油400吨，精油、小包装油200吨。去年10月份新投产一条线，目前两条线，产能翻一番，去年1300吨的淀粉产量。
2、玉米生产：
虽然邢台发大水，但是影响不大，整体丰收，本地没有春玉米，夏玉米大量上市时间在11月以后。邢台地区玉米改种的少。
种植成本：1400-1500元/吨，7毛5一斤以下没有收益。
3、玉米采购：
公司目前采用的是陈玉米，是国储拍卖粮（移库的玉米），由于拍卖的玉米的破损率有明显增加，淀粉的收率会有所下降。目前公司没有外购玉米，往年玉米采购地主要是本地、河南和山西。
4、玉米库存：玉米库存量比同期多，有10天左右的量。
5、淀粉生产与需求
加工成本：400-500元/吨，有自备电厂。
销售状况：所产玉米淀粉70-80%外卖，20-30%自用，主要销售地是沿着京广线销售，主要是卖到湖北、湖南，运输半径1500公里左右。由于本公司自己扩产，自己的客户有增加，但是整体需求不太好。
运输情况：公路运输限重要求变严，预计运费将会上涨20-35%，将会限制公路运输半径，企业会选择考虑采用别的运输方式来运输（如铁路）。
出口：目前不多，正在增加人员，开发渠道，看好出口的前景。如果出口主要是走天津港，厂库到港口运费100元/吨。
淀粉价格预期：观望。
6、期货参与程度：有参与的想法，正在接触，目前企业已经是期货交割库。
调研的用处只有践行者深刻体会 好 很好，学习了 :handshake 不错'x学习下 调研的用处只有践行者深刻体会, 原汁，情况， 实地调研 真不错 出总结报告了吗 ? 现在是要多还是空？ 拿小本 做了下统计， 看不懂呀！弄不下去了，求指导。 好棒啊 调研 好 感觉看了你这调研，脑袋懵了，本来只看k线的，现在倒好，找不着北了， 相信大多数以技术为主指导操作方向期友，看了这个都会产生不自信的感觉 我们长腿春晓辛苦了 调研完满结束 有什么细节想了解的可以私信苏堤春晓 不虚此行 发表于 2016-9-10 10:16
相信大多数以技术为主指导操作方向期友，看了这个都会产生不自信的感觉
这些价格都是现货上的
对大家有所帮助的大概就是 现货价格双节（中秋、国庆）前应该不会下跌太猛甚至还有短暂小幅回升的可能性 10月节后开始猛烈下跌尤其是淀粉应该会补跌 跌幅快于玉米 而到了春节前玉米和淀粉又会回升 现货价格的最低点将出现在17年的春节后 而根据往年的经验 期货一般会涨幅小于现货 跌幅大于现货打提前量 大家看看调研只是对于走势有个大致的判断就行了当然这个仅仅是企业方面的调研结果 如果想要更全面 还需要种植收获情况的调研 以及政策相关的配合
我就是想知道期货价格会跌还是涨？？？？ 期货价格目前是下降趋势 真好，很详细。认真学习，虽然我不做玉米和淀粉，但是可以看看这些基本面的东西，对一个未来价格运行走势有一个大概的了解。春晓辛苦了哈。。。:lol :time:
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