南方稀土骄子
中国有色金属建设股份有限公司（中色股份）是上下游
一体化的锌生产商和中国领先的有色金属工程承包商，
同时还是中国南方主要的稀土分离企业。我们估计公司
的广东新丰7,000 吨稀土分离项目环保审批可获得突性进
展，该项目建成后公司稀土分离能力将增加2.3 倍，并可
能成为新丰县稀土合法采矿证的有力竞争者。母公司中
国有色矿业集团是国资委直接管理的央企之一，在国资
委央企重组整合的压力下，我们预计母公司有动力将大
量的铜、镍等基本金属资源甚至黄金资源注入中色股份。
我们预计2011 年公司的盈利将出现爆发式的增长，
2011-12 年盈利的复合增长率可达150%，我们给予公司的
目标价格为23.00 元人民币，首次评级为买入。
支撑评级的要点
中国{ZF}对稀土行业的整合以及需求增加有助于推
动稀土价格上升。
母公司有大量的未上市优质矿产资源。
全球经济复苏将推动锌价格上升。
评级面临的主要风险
稀土资源的获得迟迟不能解决。
锌需求低于预期导致锌价波动较大。
全球经济复苏缓慢拖累工程承包业务。
估值
我们以 2010 年8 倍市净率对公司进行估值，这相当于
稀土类企业估值的低端水平，并低于铅锌类企业的高
端估值，相应的目标价格为23.00 元。我们对公司的
首次评级为买入。 谢谢楼主费心分析，找了这么多详实的资料。 本帖最后由 满盘红 于 2010-10-8 11:58 编辑
我在600123兰花的中美合资大宁煤矿
一户限新购一套房
昨晚，上海市{ZF}批转了市住房保障房屋管理局等五部门《关于进一步加强本市房地产市场调控加快推进住房保障工作的若干意见》（下称《意见》）。
《意见》共提出了八条具体措施，其中最引人注意的是正式推出了“限购令”——暂定本市及外省市居民家庭只能在本市新购一套商品住房（含二手存量住房）。违反规定购房的，房地产登记机构不予受理房地产登记。
转] 初级炒单--感触随想
炒单这个模式，是中国这个市场发展过程中一个阶段的现象。大家知道现在国内短线炒的非常厉害，这个问题是某一个阶段出现的现象而已。当时在07年底我进入期货市场，当时市场节奏跟现在不一样的，整个价位波动都是比较缓慢，你就是利用这种瞬间价格的动能，就可以获得一两个点的价差，获得利润。但是随着市场这种短线可以复制，在这个级别里面，价格波动的无序性逐步的加大，对止损就造成很致命的伤害，这个模式也会慢慢进化，逐步走向中长线，或者利用程序化大规模资金操作，这可能是阶段性股权。
我自己从几个方面考虑，第一个我开始主要做高频交易，所谓炒单，但是当我做过这个交易模式之后我就很清楚这种模式是非常容易复制的，当前市场环境好的情况下，你有交易通道，又有普遍科学的方法的话，只要是具有思变能力的人，都可以学习半年到一年，这个模式就可以做出来。那么这么多人学会这个模式，都用这个模式赚钱，那会不会不长久呢？肯定不会长久的。
第二个，短线本身就有交易理论上的缺陷，我们大家知道，我们要赚钱，首先我们每次亏要亏得少一点，赚钱赚的越多越好。但是短线交易的缺陷是控制亏损同时把风险控制住。
我也做过行业的软件，我当时有一个想法，做一个系统化的策略，交易。我现在做的交易之后，我想我仍然想回去进行这两个方面的结合，仍然想做这两个方面的事，如果你做这个事的话，一定要体验不同的交易模式，怎么把它系统化，这是必须要学习的东西。我为什么要转型，我要学习新的交易模式。
另外个人交易的瓶颈，每个人都不一样，可能这些事对我是瓶颈，对他不是瓶颈，但是个人交易，我个人体会跟他们这种公司，集团化比较起来有几个劣势。第一个我们个人，我们只能看到我们的前方，看不到背面，包括我们跟全球接轨了，市场品种越来越多，整个投资市场是越来越立体化，那么就是你个人的话，你不可能关注到很多，当然如果我只是守着我自己很小的这一块 可以，也绝对是可以的。
第二个方面，我们每天面对这个市场做交易，直接跟市场打交道，每天承受市场给我的资讯的压力，这种压力 短期来说不是问题的。但是呢，我们每个人的身体，每个人心理，包括家庭各种事情，你很难保持一直盈利很好的状态。当你自身情况影响你的交易，你的交易就可能出问题。但是他们团队的方式就是有人可以帮你避险，所以他们有优势。
我觉得我们国内的市场还是初期状况，随着市场的发展，工具的应用，像张先生说的，开始我们拿着铲子去干活，现在一拿铲车，其他各种东西都过来了，那我们如果用这个东西，就可能处于比较不稳定的位置。包括现在一个是计算机技术的应用，数学的统计，这些应用的话，我们个人投资者不可能有精力学这个东西。所以我们需要一个团队，有不同的各方面支持的人员，一块儿去形成合力，这样它跟个人投资者竞争会处于更加有利的位置。
2010-07-31 17:19
PS：初级文章中提到的“张先生”是张玉棣
本帖最后由 满盘红 于 2010-10-12 00:59 编辑
本帖最后由 满盘红 于 2010-10-12 01:35 编辑
本报告导读：
“汇率战争”将导致全球货币系统性的贬值，资源类似库存，多者坐享升值，推荐
紫金矿业、江西铜业、宏达股份、西部矿业、锡业股份、中金岭南。摘要：
“汇市干预潮”引发货币战争的风险。在全球经济低迷的背
景下，发达国家及新兴市场国家都想要利用汇率解决国内问
题，那么就有引发汇率战的风险。
“汇率战争”将导致全球货币系统性的贬值，这种风险预期
将成为近期资源品价格价格上涨的主要因素。影响金属价格
的两个关键因素为供需和货币。供需面上，2010 年下半年需
求增速回落，短期内也还看不到会导致其剧烈变化的因素。
而货币层面，宽松货币政策其实已经推动今年下半年金属价
格温和上涨。而“汇率战争”可能会在短期内进一步刺激金
属价格。工业属性较弱的黄金已经创出了新高，预计工业金
属里金融属性最强的铜以及资源紧缺的锌等金属也将在短
期内创出新高。
资源类似库存，多者坐享升值。在货币贬值导致资源升值的
过程中，理论上讲，所有资源升值幅度应该是相同的。那么
“储量价值/市制”越大的公司，对货币贬值的敏感性就会
越高，也在升值中将会越受益。从这个角度看，我们推荐紫
金矿业、江西铜业、宏达股份、西部矿业、锡业股份、中金
岭南。
推荐的相关股票估值较低，横盘已久且成突破之势。此六支
股票动态市盈率基本处于20-40 倍之间，无论在有色板块中
横向比较，还是与历史估值纵向比较，都属于偏低的水平。
这些股票从2009 年下半年以来，一直处于横盘整理状态，
而同期黄金、铜等金属价格总体看是温和上涨态势，因此我
们认为这些股票价格在蓄势。上涨需要的是一个触发点：触
发金属价格进一步上扬，也触发投资者买入这些有色白马股
的热情。而目前，“干预汇率”将成为刺激金属价格的导火
索，近期有色股的大涨，也将激起投资者关注有色的热情。
综上，我们判断这六支股票首先从估值上看具有安全边际，
同时基于对货币贬值大趋势的判断，我们认为有色金属价格
及股票价格上涨将形成趋势性机会。
www.jiaoyizhijia.net
本帖最后由 满盘红 于 2010-10-12 12:48 编辑
想不到金属股这么牛，唉 期货交易决策流程：
（1）建仓理由（2）交易方向（3）建仓数量（4）离场条件。
编辑本段黄金期货止损技巧
尽管黄金期货也采用保证金制度和双向交易机制，但黄金期货与其他期货品种在交易上还是存在着明显区别。因此，投资者在黄金期货交易中设置止损方案时也有窍门可寻 首先，由于黄金价格的日波动率相对较低，过去10年中金价的平均日波动率为1．58％，因此根据金价的历史波动特点，可将止赢位或者止损位设置在日波动幅度上限附近。 如果日内金价涨幅达到1．6％，那么短线交易的投资者可以考虑在涨幅达到1．5％附近时将手中的头寸获利了结。中长线投资者则可结合预设的风险盈利比及所投入资金的比例来设定止损位，如初入期市的投资者可以将30％左右的资金投入市场，将盈亏比设定为3比1，当损失达到预期盈利的30％时止损出场。 其次，由于黄金表现出很强的货币属性和金融属性，国内外市场上黄金的价格波动方向和幅度都非常接近，跨市套利的机会有限。因此在设置止损方案时还有这样的技巧，即盘整时应该适当缩小止损比例，而单边行情则可适当放大。 最后，由于国际市场上交易最活跃的时间往往是北京时间夜间，如果届时出现对市场冲击较大的突发事件，就有可能令全球金价日内波幅增大，次日国内市场往往会出现大幅跳空开盘的情况。因此对于持仓隔夜的投资者，在设置止损时应将计划止损同突发止损结合起来。值得注意的是，很多投资者在止损后为了尽快赚回亏损的资金，往往选择仓促入市博取逆势行情带来的收益，这样操作的结果往往会导致更大的损失，是黄金期货交易中应该尽量杜绝的，因为投资者在逆势操作中所承受的风险远大于预期收益。
影响黄金价格变动因素
1、黄金的供求关系 由于黄金兼具商品、货币和金融属性，又是资产的象征，因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响，对经济、{zz}的变动也非常敏感，石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外，投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。 世界黄金市场供求关系决定价格的长期走势。 从历史上看，上个世纪70年代以前，世界黄金价格基本比较稳定，波动不大。世界黄金的大幅波动是上个世纪70年代以后才发生的事情。例如：1900年美国实行金本位，当时一盎司20.67美元，金本位制保持到大萧条时期，1934年罗斯福将金价提高至一盎司35美元。1944年建立的布雷顿森林体系实际是一种“可兑换黄金的美元本位”，由于这种货币体系能给战后经济重建带来一定积极影响，金价保持在35美元，一直持续到1970年。 近30年来，黄金价格波动剧烈，黄金价格最低253.8美元/盎司(1999年7月20日)，最高850美元/盎司(1980年1月18日)。1979年低至1980年初是黄金价格波动最为剧烈的阶段。1979年11月26日(据NYMEX期货价格)价格为390美元/盎司，而不到2个月，1980年1月18日，黄金价格已涨到850美元/盎司，成为30年来的最高点。而随后在一年半时间内，价格又跌回400美元之下，并且在随后的二十多年里价格基本都在400美元以下，尤其是300-200美元之间维持了相当长时间，300美元以下的价格就持续了4年，从1998年1月至2002年3月。从2002年3月底黄金价格恢复到300美元之上，2003年12月1日重新回到400美元，2005年12月1日价格突破500美元/盎司，2006年4月10日突破600美元/盎司，2006年5月11日达到近期的最高点723美元。 造成黄金价格剧烈波动的诱因是70年代布雷顿森林体系的瓦解。1973年，尼克松{ZF}宣布不再承诺美元可兑换黄金，金价彻底和美元脱钩并开始自由浮动。从此，黄金价格的波动最大程度地体现了黄金货币和商品属性的均衡影响。 由于黄金有世界储备功能，黄金被当作具有长期储备价值的资产广泛应用于公共以及私人资产的储备中。其中黄金的官方储备占有相当大的比例，目前世界已经开采出来的黄金约15万吨，各国央行的储备金就约有4万吨，个人储备的有3万多吨。因此，世界上黄金官方储备量的变化将会直接影响世界黄金价格的变动。上个世纪70年代，浮动汇率制度登上历史舞台之后，黄金的货币性职能受到削弱，作为储备资产的功能得到加强。各国官方黄金储备量增加，直接导致了上世纪70年代之后，世界黄金价格大幅度上涨。 上个世纪八九十年代，各中央银行开始重新看待黄金在外汇储备中的作用。中央银行日渐独立以及日益市场化，使其更加强调储备资产组合的收益。在这种背景下，没有任何利息收入的黄金(除了参与借贷市场能够得到一点收益外)地位有所下降。部分中央银行决定减少黄金储备，结果1999年比1980年的黄金储备量减少了10%，正是由于主要国家抛售黄金，导致当时黄金价格处于低迷状态。 近年来，由于主要西方国家对黄金抛售量达成售金协议——《华盛顿协议（CBGA1）》，规定CBGA成员每年售金量不超过400吨，对投放市场的黄金总量奢定了上限，同时还有一些国家特别是亚洲国家在调整它们的外汇储备——增加黄金在外汇储备中的比例。 2、其他影响因素 （1）世界主要货币汇率 美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。 由于黄金市场价格是以美元标价的，美元升值会促使黄金价格下跌，而美元贬值又会推动黄金价格上涨。美元强弱在黄金价格方面会产生非常重大的影响。但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金价格也会摆脱美元影响，走出独自的趋势。 美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月，美国{ZF}两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元／盎司。 回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则世界市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。过去十年金价与美元走势存在80%的逆相关性。 （2）石油供求关系 由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价，石油价格的涨落一方面反映了世界石油供求关系，另一方面也反映出美元汇率的变化，世界通货膨胀率的变化。石油价格与黄金价格间接相互影响。 通过对世界原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现，世界黄金价格与原油期货价格的涨跌存在正相关关系的时间较多。 （3）世界政局动荡、战争 世界上重大的{zz}、战争事件都将影响金价。{ZF}为战争或为维持国内经济的平稳增长而大量支出，政局动荡大量投资者转向黄金保值投资，等等，都会扩大黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件，都使金价有不同程度的上升。再如2001年“9.11”事件曾使黄金价格飙升至当年的最高价0。 （4）其它因素 除了上述影响金价的因素外，世界金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也会对世界黄金价格的走势产生重大的影响。
影响黄金期货价格的因素
1、供求因素 黄金市场示意图
供求因素是影响黄金价格波动的根本原因。任何对供给或需求量的变化，都会打破现有的供需平衡，从而导致价格波动。 2、美元汇率影响 由于全球主要黄金市场均以美元结算，美元汇率变化就成为影响黄金价格波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。 3、各国的货币政策因素 4、国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响 5、国际政局动荡、战争、恐怖事件 6、石油价格 由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以美元标价，石油价格的涨落一方面反映了世界石油供求关系，另一方面也反映出美元汇率的变化，世界通货膨胀率的变化，所以石油价格与黄金价格呈现出较强的正相关关系。
编辑本段黄金期货交割流程
有些投资者认为做黄金期货，即使处于亏损状态，大不了就“把金子搬回家”。但投资者真的能拿到黄金吗？
事实上，非法人客户不能进行实物交割，即使是法人客户也不能随意进入交割流程。进入交割的客户，都必须符合上海期货交易所规定。卖方客户用于实物交割的金锭，必须是交易所注册的品牌或交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭。对于非交易所注册品牌企业，在外面流通环节买到的黄金，即使是指定交割的品牌，但如果没有其开具的质量证明，也没法完成出库之后再入库的流程。买方客户在交割时则需交纳买入黄金的全额资金。 黄金期货的交割，实行“择库存入”、“择库取货”，也就是说买方可以自由选择提金出库的地区，卖方可以自由选择交金入库的地区，交易所在买卖各方选择的出入库地区范围内指定金库作为买卖方交提金的具体金库。现有的上海期货交易所指定的交割金库为交通银行(601328行情,股吧)、工商银行(601398行情,股吧)、建设银行(601939行情,股吧)。买方拿到仓单后就如拿着银行存折可以通存通兑，择地提金。 进行黄金期货交割，还应熟悉上海期货交易所关于黄金交割结算与发票流程的规定： A、黄金期货的交割结算：黄金期货的交割结算价按该合约最后5个交易日成交量的加权平均价计算。交割结算时，买卖双方按该合约的交割结算价进行结算。 B、结算：买卖双方的交割货款按仓单的标准重量(纯重)进行结算。交易所只对会员进行结算，买方客户的货款须通过买方会员转付，卖方客户的货款须通过卖方会员转收。 C、货款的计算公式：交割货款＝标准仓单张数×每张仓单标准重量(纯重)×交割结算价。 D、交割发票：交割时统一开普通发票。黄金期货在进行实物交割时统一开专门用于黄金交割结算和溢短结算的普通发票。在上海期货交易所上市的其他期货品种的交割细则中都规定了"不能交付或者不能接受增值税专用发票的投资者不允许交割"，实际上只有法人单位才能开立增值税发票，也就是说自然人和其他一些不能交付和接受增值税专用发票的企业不能进行实物交割。但黄金实物交割的流程规定有所不同，卖出方在交割中只要交付专门用于黄金交割结算和溢短结算的普通发票。 发票流转：由卖方非经纪会员或客户开普通发票给交易所，交易所开《黄金结算专用发票》(发票联)给买方非经纪会员或客户，并向卖方非经纪会员或客户提供《黄金结算专用发票》(结算联)，《黄金结算专用发票》的存根联由交易所留存。客户与交易所间的发票和单据传递须通过会员单位进行。
编辑本段黄金期货合约与远期合约的区别
黄金期货合约与远期合约是有区别的。 首先，黄金期货是标准合约的买卖，对买卖双方来讲必须遵守，而远期合约一般是买卖双方根据需要约定而签定的合约，各远期合约的内容在黄金成色等级、交割规则等方面都不相同； 其次，期货合约转让比较方便，可根据市场价格进行买进卖出，而远期合约转让就比较困难，除非有第三方愿意接受该合约，否则无法转让； 再次，期货合约大都在到期前平仓，有一定的投机和投资价值，价格也在波动，而远期合约一般到期后交割实物。最后，黄金期货买卖是在固定的交易所内进行，而远期交易一般在场外进行。
编辑本段黄金期货的结算方式
和股票交易不同，黄金期货结算实行每日无负债制度，又称“逐日盯市”。其原则是在每日交易结束后，交易所按当日结算价对会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。 结算会员在交易所结算后，按照相同的方式对客户进行结算。当客户保证金不足时，期货经纪公司就会要求客户追加保证金，如果客户在规定的时间内没有补足保证金，期货公司就有权对客户持有的头寸实行强行平仓。 逐日盯市的结算价，是取该期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算完之后，当日盈亏、客户权益 、交易保证金、手续费、客户出入金以及可用资金，是交易结算单上反映的最基本的几项内容。下面我们来看看以上几项的计算方式。 (1)当日盈亏可分为当日持仓盈亏和当日平仓盈亏。当日持仓盈亏是指客户未平仓合约产生的，它又是由持历史仓盈亏和持今日新仓盈亏组成；而当日平仓盈亏则是由平仓获利了结的期货合约产生的，它也可以分为平历史仓盈亏和平今日仓盈亏。其计算方式主要如下： 持历史仓盈亏= (当天结算价-昨日结算价)×持仓量×合约单位 持今日新仓盈亏= (当天结算价-当天开仓价)×持仓量×合约单位 平历史仓盈亏=(当天平仓价-昨日结算价)×平仓量×合约单位 平今仓盈亏=(当天平仓价-当天开仓价)×平仓量×合约单位 (2)客户权益计算 当日权益=上日权益±当天出入金+当日盈亏－当日发生费用 (3)交易保证金计算 保证金占用=当日结算价×持仓合约数×保证金比例 (4)可用资金计算 可用资金=当日权益－保证金占用 例如，某客户在某期货公司开户后存入保证金100万元，在1月20日开仓买进au0806合约5手，成交价212.42,1手1000克。同一天平仓2手，成交价214.00，当日结算价213.72，假定保证金比例10%，手续费单边每手90元，则客户情况为： 当日平仓盈亏=(214-212.42)×1000×2=3160元 当日持仓盈亏=(213.72-212.42)×1000×3=3900元 当日盈亏=3160+3900=7060元 手续费=90×2+90×3=450元 (注：当天开平仓只收单边手续费) 当日权益=1000000+7060－450=1006610元 保证金占用=213.72×1000×3×10%=64116元 可用资金=1006610-64116=942494元 如果可用资金余额为负数，就意味着保证金不足。按照规定，期货经纪公司会发出追加保证金通知，也就是通知该客户在下一交易日开市之前将保证金补足。如果投资者没有及时将保证金补足，期货公司可以对该客户的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。期货是保证金交易，每天都要结算盈亏，账面盈利可以开新仓，但账面亏损要补足保证金。因此，投资者要确认每日的结算单，关注保证金账户的余额变化，做到心中有数。黄金期货交易的主要内容 世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似，主要包括保证金、合同单位、交割月份、最低波动限、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。
黄金期货交易的主要内容
世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似，主要包括保证金、合同单位、交割月份、最低波动限、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。 1、保证金。 保证金一般分为三个层次：一是初级保证金（Initial Margin）。这是开期货交易时，经纪人要求客户为每份合同缴纳的最低保证金。二是长期保证金（Maintenance Margin）。这是客户必须始终保有的储备金金额。长期保证金有时需要客户提供追加的保证金。追加的保证金是当市场变化朝交易商头寸相反方向运动时，经纪人要求支付的维持其操作和平衡的保证金。如果市场价格朝交易商头寸有利的方向运动时，超过保证金的部分即权益或收益，交易商也可要求将款项提出，或当作另外黄金期货交易的初始定金。三是应变和盈亏的保证金（Variation Margin）。清算客户按每个交易日结果向交易所的清算机构所支付的保证金，用来抵偿客户在期货交易中不利的价格走势而造成的损失。 2、合约单位。 黄金期货和其他期货合约一样，由标准合同单位乘合同数量来完成。纽约交易所的每标准合约单位为100盎司金条或3块1公斤的金条。 3、交割月份。 黄金期货合约要求在一定月份提交规定成色的黄金。 4、最低波幅和最高交易限度。 最低波幅是指每次价格变动的最小幅度。 5、期货交付。 购入期货合同的交易商，有权在期货合约变现前，在最早交割日以后的任何时间内获得拥有黄金的保证书、运输单或黄金证书。同样，卖出期货合约的交易商在最后交割日之前未做平仓的，必须承担交付黄金的责任。世界各市场的交割日和最后交割日不同，一般期货合约买卖都在交割日前平仓。 6、当日交易。 期货交易可按当天的价格变化，进行相反方向的买卖平仓。当日交易对于黄金期货成功运作来说是必须的，因为它为交易商提供了流动性。而且当日交易无需支付保证金，只要在最后向交易所支付未平仓合约时才支付。 7、指令。 指令是顾客给经纪人买卖黄金的命令，目的是为防止顾客与经纪人之间产生误解。指令包括：行为（是买还是卖）、数量、描述（即市场名称、交割日和价格与数量等）及限定（如限价买入、最优价买入）等。 当黄金期货投资者认为价格比较合适时可以入市交易，具体过程如下： 一是开设账户。 投资者一般要向黄金期货交易所的会员经纪商开立账户，签署风险《揭示声明书》、《交易账户协议书》等，授权经纪人代为买卖合约并缴付保证金。经纪人获授权后就可以根据合约条款按照客户指令进行期货买卖。 二是下达指令。 指令包括品种、数量、日期、以及客户意愿价格。 关键性指令有： 1、市价指令。指按当时交易所的价格进行交易。 2、限价指令。这是一种有条件指令，只有市场价格达到指令价格时才被执行，一般买价指令只有在市场价格低于一定水平时才执行，而卖价指令只有在市场价格高于一定水平才执行。如果市场价格没有到达限度价格水平，该指令就不能被执行。 3、停价指令。该指令也是客户授权经纪人在特定价位买卖期货合约的指令。买的停价指令意味客户想在市场价格一旦高于一定价格时，就立即以市场价格买入期货合约；一个卖的停价指令意味着客户想在市场价格一旦低于一定价格时，就立即以市场价格卖出期货合约。 4、停止限价指令。指客户要求经纪人在交易所价格跌至预定限度内的限价卖出，或上涨到预定限度内以限价补进的指令。这一指令综合了停价指令和限价指令的特征，但相对于限价指令来说有一定风险。 5、限时指令。该指令也是一种有条件指令，表明经纪人在多长时间内可以执行该指令。一般情况下，除有说明外，指令均为当日有效，如果一个指令在当日的交易盘中未被执行，那么该指令就失效或过期。 6、套利指令。该指令用来同时建立多头仓位和空头仓位。如对一定数量黄金建立多头仓位和空头仓位，只是期货合约的到期日不同。 三是执行与结果通知。 经纪人在收到客户发出的交易指令后，该指令就迅速传送到期货交易厅中。当该指令被执行后，即买卖成功，有关通知会返回经纪人，经纪人一般先口头通知投资者执行情况：价格、数量、期限以及仓位情况。然后于第二天书面通知投资者。
黄金期货交易
国内第一个贵金属期货品种黄金期货1月9日正式在上海期货交易所挂牌交易.上海期货交易所昨日发布公告,将各个期限黄金期货合约挂牌当日地基准价规定在209：99元/克地水平上。 一、首次挂牌六个期限地合约 今日挂牌地黄金期货将包括7个交割月份地合约,其中最早地合约将于2008年6月份交割,最晚地要在12月交割.不过依据上期所公布地标准合约,随着黄金期货地日趋成熟,其交割月份将与已经在上期所挂牌地其他金属期货品种一样,覆盖1-12月地任何一个月份,也就是在任何时点上,都将有12个不同期限地合约在市场上交易。 尽管如此,[交割]这一操作并不适用于个人投资者.据悉,如果进入交割月份,个人投资者地持仓没有按规定调整为0手,则交易所在进入交割月份地第一个交易日起,由交易所执行强行平仓.个人投资者确实需要购入现货黄金,可以通过银行或现货市场交易等渠道及方式实现。 二、首日涨停？别把期货当股票！ 市场人士注意到,黄金期货地风险管理措施十分严格.依据合约文本,黄金期货最低交易保证金设定为合约价值地7%,上市交易初期暂定以9%地比例收取；基于全球金价波动较大地特征,黄金期货涨跌停幅度设置为5%,而铜、铝、锌等基本金属地涨跌停幅度均为4%。 此前市场中不断有观点传出,认为黄金期货挂牌首日将会冲击涨停.对此,本站明确提醒,炒黄金者应认清期货与股票之间地区别,不要用炒股票地思维去交易期货。 本站提醒,无论交易哪只股票,只有当股票价格上涨时才有可能获利,所以市场总是有动力将股票价格不断推高.但对于期货而言,基于期货价格与现货价格地联动关系,炒黄金者既可看好标地资产价格[黄金期货地标地资产为黄金]从而认购期货合约,又可看空标地资产价格从而出售期货合约,所以只要炒黄金者地预期与实际情况相符都可以获利,不管期货价格是上涨还是下跌。 三、短线谨慎[做多]为佳 广东省黄金公司副总经理赵昆认为,黄金期货地推出,对于国内黄金行业地整体做大做强具有积极地推动作用.不过,他认为上级机构设立黄金期货地初衷,主要是为企业炒黄金者创造[套期保值]地机会,间或为机构炒黄金者提供交易平台,并非鼓励所有中小炒黄金者全情投入,所以才设立了不准个人炒金者实物交割地规定--毕竟,期货交易属于高风险交易种类,不是所有炒黄金者都适合介入地.他认为,金价两三周内振荡上行地可能性较大,今日开市之后,短线[做多]黄金期货较为保险。 四、2.04万元入门开炒黄金期货交易 黄金期货最低交易额为1手1000克,按照现时金价折算就是204000元；规定炒黄金者需要为1手期货交纳地保证金仅仅为7%,经纪公司从中收到地手续费用为3%,合计为10%左右,按现在金价204元/克来计算,炒黄金者地交易起点为2.04万元。 黄金期货交易开户流程为： 1：个人炒金者拿着个人身份证到有黄金期货代理资格地本地期货公司[之前最好电话确认]办理开户手续,签合同、拍照。 2：炒黄金者到与期货公司合作地银行办理银期转账,建立三方存管合约,保证炒黄金者地资金安全；再将合同拿回期货公司登记。 3：炒黄金者将资金打入自己地保证金账户,就可以进行期货交易了,除需照相,其余流程与办理股票开户手续没有区别。 双向交易放大正负收益率 本人在下午1时以140：4元/克认购10手共10000克合约,本来需要地资金量为140：4万元,但在期货市场中,只需保证金14：04万元就可成交操作；到了2时,他以185：40元/克出售了这10手,现时资金数额为185：4万元,与之前地差额收益为45万元,价格升跌幅度为32：1%；但本人是用14：04万元地少量资金得到45万元地收益,实际收益率达300%以上。 反向交易也如此,本人认为金价会下跌,可在2时后以185：48元/克地价格[约定]出售10手合约--期货市场规定可先卖后买,手里没现货也可[约定]出售--同样以18：55万元地资金量操作了185：48万元地资金,[约定]收入185：48万元；而后,等到金价大跌,他又在3时以149：40元/克地价格买进10手合约,即付出了149：4万元资金,之间差价36万元,也就是赚了36万元,收益率接近200%。 不过,放大地可期待收益也伴随着同样倍数地风险.如果炒黄金者判断失误,做反了方向,其损失也是同样十倍放大。 五、10万元可练手黄金期货交易 截至昨日记者发稿时,全球市场黄金期货价格为867美元/盎司.一盎司等于31：1035克,按照目前汇率,1克黄金约为202元。 黄金期货合约规模为1000克一手,以1克黄金等于202元计算,一个合约规模约为20：2万元.黄金期货地保证金标准为合约价值地10%,一个黄金期货合约地保证金需2：02万元.不过,由于期货价格波动剧烈,期货公司地本站提示,10万元左右地资金规模才可以尝试黄金期货交易。
编辑本段黄金期货保证金与现货保证金交易不同点
黄金现货保证金交易以伦敦现货市场为代表，它没有固定的交易场所，伦敦五大金商（罗富齐、金宝利、万达基、万加达、美思太平洋）作为全球市场参与者的交易对手，投资者买进黄金时，由于只支付了一定比例的现货保证金，剩余货款相对于向银行贷款，所以要按日支付一定比例的利息。黄金期货保证金交易以美国纽约商品交易所和纽约商业交易所为代表，有固定的交易场所，其交易标的不是现货黄金本身，而是标准化的黄金买卖合约，约定交易双方在未来某特定时间以约定价格进行黄金实物交割。 上海金交所推出的黄金延期交收交易是否也属于保证金业务？ 这也是一种保证金交易，但其仅针对其会员。这种保证金交易与伦敦现货保证金交易和美国期货黄金保证金交易都不一样，它是一种现货黄金交易。与伦敦现货市场不同的是，它有固定的交易场所，仅仅充当投资者的交易媒介，撮合投资者之间进行交易，交易所自身不参与黄金买卖。与美国期货市场不同的是，美国黄金期货的交易标的物是标准化的黄金买卖合约，而上海金交所的黄金延期交收是一种黄金现货交易。 橡胶期货“恐慌性”跌停
2010年09月10日10:1121世纪经济报道 字号：T|T
本报记者 陈植 上海报道
9月9日，原本“平静”的橡胶期货，却被一则传闻搅得“风声鹤唳”，主力合约1101每吨下跌1005元，跌幅3.8%。
“早上开盘没几分钟，橡胶主力1101合约忽然直接滑向跌停板。”一位期货公司客户经理回忆说。
然而，比“爆仓”更有震撼力的，是一则未经证实的传闻流传在期货投资界：近期证监局正在调查一家浙江大型期货公司，该期货公司一位客户挪用公款联合现货市场大举买涨橡胶期货，存在操纵橡胶期货价格嫌疑。
多位期货公司人士告诉记者，这位客户在国内十余家期货公司开户，共持有超过6万手橡胶看涨合约，合30万吨橡胶买单，足以“鲸吞”上海期货交易所现有的橡胶库存。9月3日，上海期货交易所的天然橡胶库存约在25820吨。
如此高的橡胶期货多单持仓量，需要动用的资金同样巨大。记者测算，按天然橡胶每吨25000元买入价及7%保证金计算，6万手（合30万吨）橡胶期货买单更需要约5.35亿元。
“这种资金量绝对在橡胶期货市场算是巨无霸。”上述客户经理告诉记者，“市场还传闻这位客户还在东京期货交易所拥有一定量的橡胶多单，他可能企图利用上海橡胶期货与东京橡胶期货的价格联动性，用大量买单操控推高国内橡胶期货价格同时，在东京橡胶期货同样赚取收益。”
这位客户的强劲买单，某种程度已成为过去一个月上海天然橡胶期货价格上涨4000多元/吨的幕后推手之一。
然而，它却是颗定时炸弹：一旦“东窗事发”，橡胶期货价格将反而面临巨量抛压，足以影响橡胶期货市场的投资情绪。
“今天很多橡胶多单持有者一听到这个传闻，就担心他会不会被迫结清大量橡胶多单而套现归还公款，便争先了结橡胶看涨合约，整天橡胶1101期货合约都在跌停板附近弱势盘整，市场弥漫着一种恐慌情绪。”前述期货公司客户经理表示，“甚至包括铜铝等其他不相关期货品种的多单持有者也跟风平仓，落袋为安。”
截至收盘时，橡胶主力1101合约收在25445元/吨，跌幅达到3.76%，沪铜主力1012合约收在58590元/吨，跌幅达1.74%;沪铝主力1012合约收在15580元/吨，跌幅达1.33%。
巧合的是，国内调查传闻让东京橡胶期货迅速“变脸”，9月9日东京指标期胶盘中一度触及302.6日元/公斤的四个月新高，但随着国内橡胶价格的疾速下跌，其价格又跌至每公斤290.9日元，为8月25日以来的最低，最终收跌1.7%报每公斤293.5日元。
记者发现，一些投资机构则趁机沽空橡胶期货。9月9日浙商期货、红塔期货与浙江大地期货增加橡胶空头仓单为1911手、1086手与1725手。
然而，当前国内橡胶供需面依然支持着橡胶价格难以迅速下跌。9月8日，泰国橡胶研究所表示，泰国南部主要种植园区的大雨将影响橡胶收割，国内汽车市场高增长则今年制造汽车轮胎的合成橡胶需求将增长9%至325万吨。
“在中秋节与国庆节来临前夕，很多国内轮胎公司为了存储橡胶用于节后生产，提前开始大量采购橡胶现货，令国内橡胶现货价格很难跌下来。”一家橡胶公司采购部负责人告诉记者。
然而，调查传闻已然搅乱橡胶期货此前强劲上涨的格局，留给橡胶期货市场的，却是多空双方围绕“传闻影响力”的新一轮博弈。
永平铜矿外围深部找矿取得重要进展
日期：2010-10-15 15:03:53 文章点击数：319 稿源：省地勘基金管理中心 马振兴
近日，省地勘基金项目永平铜矿外围深部找矿取得重要进展，首孔见矿，钻孔中矿体视厚度1.85米，经快速分析仪现场测试，铜平均含量3.25%，锌平均含量0.63%，钨0.39%，矿体较富，未揭穿矿体，目前仍在钻进中。这一成果，对指导武夷山成矿带深部找铜具有重要意义。
http://www.jxgtt.gov.cn/resource/zh_cn/wartermark/1287126173196.jpg
观察铜矿岩芯
http://www.jxgtt.gov.cn/resource/zh_cn/wartermark/1287126180774.jpg
听取项目进展汇报 本帖最后由 满盘红 于 2010-10-17 01:05 编辑
最近一年睡眠比较规律，明显感觉抵抗力增强了，白天也更有精神了。
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